Willkommen zu bei High Sello Folge 143. Heute wieder mit Max aus Zürich bekannt als Global Stockfash auf Instagram und Ex. Ihr werdet ihn nicht sehen können, weil seine Kamera ausgeschaltet ist. Das ist nicht, weil er hässlich oder schüchtern ist, sondern weil sein kleines Hobby hier mit seinem Arbeitgeber und Compliance nicht abgesprochen ist. Und da er auf seinem Social Media keine kein Geld damit macht, keine Werbung, muss er auch seinen Namen und seine Adresse nicht im Empressum angeben. Das heißt, ihr werdet mich die ganze Zeit sehen, auch wenn er eine halbe Stunde am Stück redet. Ja, aber wir haben heute, soll ich immer sagen, hat man mir gesagt, man einordnen kann, wie alt die Daten sind, die wir aufrufen, äh wann das Aufnahmedatum ist. Heute ist Freitag der 8.05. Es ist eine Stunde vor USHelsschluss und es sieht sehr gut aus, weil das Depot ist wieder ordentlich hochgekommen und ins Plus gedreht. Ich glaube letzte Woche bereits. Ja, nachdem das Ding abgestürzt war und von einer Million letztes Jahr im Oktober gefallen ist auf was hier? Was haben wir? Unter 600 000 irgendwo. Ja, was haben wir? 600. Oh ja. am 30. März, was ja gerade mal 5 Wochen her ist. Ja, kommt das hin? Ja, da war unter 600.000, jetzt ist bei 90. Das heißt, im einem Monat ist mein Depot um 204 000 € gestiegen und da sind noch nicht mal die Verkäufe drin, die ich getätigt habe. Da waren einige dabei mit verdopn, unter anderen AMD Optionsschein. Ich meine + 16 000 verkauft. Dann letzte Woche Nebius Optionschein, ich glaube der war verkauft mit weiß nicht plus 10 000 oder so hat sich auch verdoppelt. Nebius hatten wir hier äh oft in in der Show seit ja fast anderthalb Jahren schon in dieser Show. Äh da ist ja Max dick investiert. Ja und in dem letzten vier Wochen ist mein Portfolio ohne die Verkäufer, also rein was ich noch halte 29% fast 30% gestiegen. Das heißt, ich bin ganz glücklich. Ich hoffe, dass es bei dir ähnlich aussieht. wahrscheinlich, wenn du Halbleiter oder Chip, nein, Speicheraktien im Portfolio hast, dann sieht's bei dir so aus. Bitcoin und Kryptos und die Kryptoaktien kam ja auch aus dem Keller raus oder auch heute ist Intel stark gestiegen, weil eine Partnerschaft mit Apple bekannt gegeben wurde. Die sind zurück, sie waren ja früher Apple Kunden und dann sind sie auf ihren eigenen Arm umgestiegen und jetzt sieht es so aus, dass Intel mit seinen Fats, ja, was ja der letzte CEO, der gefeuert wurde, Pet Geldsänger, eingeleitet hat, dass sie dann auftragsfertiger für Apple werden. Ja, gut. Über AMD reden wir später. Ähm, Max, wie ist die Woche für dich gelaufen oder die letzten Wochen? Erzähl mal. Ja, Stefan, ich glaube auch in meinem Portfolio haben sich doch die hat sich die sehr sehr starke Entwicklung an den Aktienmärkten, insbesondere seitdem wir ja ein gewisses Low Ende März hatten, wo wir wahrscheinlich alle gespürt haben äh im Portfolio, dass es jetzt nicht allzu gut äh ja nicht allzu guten Monat hatten, aber ja, seit äh Ende März geht es rapide sicherlich nicht nur bei dir, sondern auch bei mir und auch den Zuhörern wieder nach oben. wahrscheinlich auch ein bisschen unabhängig davon, wo man investiert ist, weil der Markt ja insgesamt gezogen ist. Wir haben heute wieder beim S&P 500 sowie beim Nasdack neue Allzeit hochs erreicht. Ähm und von daher ja kann ich mich aktuell auch nicht über die Performance zumindest auf Monatsbasis beschweren. Auch hier habe ich einige ziemlich top Aktien drin. Natürlich die AMD zusammen mit dir, die ja jetzt auf Monatsbasis knapp 90% gestiegen ist. Ja, Max, ich wollte noch sagen, ne, du, der andere Max, Max Rah und ich, wir waren diesen Podcast immer immer bullish auf AMD, egal ob es gut oder nicht so gut lief. Ich wollte das an dieser Stelle noch mal sagen. Ja, und ähm zur AMD reden wir später noch, aber ich wollte es nur noch erwähnen, dass dieser dieser Podcast hier zu 100% in AMD investiert ist und das seit langer Zeit. Na, da hast du völlig recht. Ich meine, grundsätzlich sind wir nicht immer alle einer Meinung. Es gibt ja auch gewisse Kandidaten und einen Kandidaten werden wir auch in dieser Folge wieder vorbringen, die Novo Nordes, wo wir grundsätzlich unterschiedliche Meinungen haben, aber es gibt, glaube ich, zwei Aktien, wo wir immer alle einer Meinung waren und das ist die AMD und das ist die Palant hier. Ich meine, beide Aktien, seitdem wir den Podcast gestartet haben, sind unglaublich gelaufen. Demzufolge, wenn man nur auf die zwei Aktien gesetzt hätte, dann hätte man sicherlich eine Top Performance im Portfolio. Du lass wieder kurz sagen, AMD Aktie ist bei mir jetzt 42% im Portfolio. Ja, und mit 19 000 im Plus. Ich habe erst vor zwei Wochen oder so ein Post gemacht. Mein erster 150 Bagger. Ja. Äh, das heißt, bald ist es wirklich 200 Becker, wenn es weitergeht, nächste Woche. Nächste Woche habe ich dann aus 200 2000 € meine erste Aktie 2011 400 000 gemacht oder Lisa Su hat das gemacht CEO und ähm 42% ist die AMD-Aktie angewachsen, weil ich einfach einen gewissen Teil gehalten habe über 15 Jahre und dann ist Palant hier bei mir aktuell 19%. Also 42 + 19. Diese zusammen sind dann bei mir 60%. Der Rest sind sind riskante Optionsscheine und Kryptos mit Bitcoin. Fahr bitte fort. Ja, nee, also insgesamt auch bei mir sicherlich Top Performance. Vielleicht noch sonst, also Nebius muss ich jetzt sagen, wird jetzt meiner größten Einzelaktienposition langsam gefährlich. Meine größte Einzelaktienposition ist ja weiterhin die British American Tobaco, aber da pscht sich die Nebius jetzt ran. Also ich denke, wenn wir so Richtung 200$ gehen, was auch mein persönliches Kursziel, zeitnahses Kursziel ist, dann glaube ich, werden wir hier äh wird meine British American Tobacco dann den ja, die Poll Position sozusagen verlieren und von der Nebius überholt werden. Vielleicht noch ein bisschen ganz kurz zum Markt, weil ich meine, wenn man sich so ein bisschen umhört, viele Investoren haben so ein bisschen das Gefühl, wie kann das eigentlich sein, dass wir aktuell am Allzeit hoch stehen, wenn man ein bisschen guckt, was in der Welt passiert ist in den letzten Monaten, in den letzten Wochen. Wir haben immer noch einen laufenden Krieg zwischen den USA und dem Iran. Natürlich haben wir irgendwo eine Feuerpause, aber es ist jetzt nicht so, dass hier Friedef Eierkuchen alle sich ein Friedensabkommen unterworfen haben und die Straße von Namos wieder offen ist und 20% ja des globalen Öls wieder rausfließen kann und entsprechend in die Welt, die diversen Volkswirchstoffen versorgt. Ähm, aber wir stehen da Mahlzeit hoch und das ist natürlich dann vielleicht für den einen oder anderen weniger nachvollziehbar, aber ich dachte mir, bevor wir hier in einzelne Aktien einsteigen und äh hier die Zahlen insbesondere analysieren, würde ich vielleicht mal kurz die drei Faktoren auflisten, die hier aktuell die Rolle, also die gewisse Rolle oder eine gewisse Rolle spielen, warum die Märkte auf Alzeit hochstehen. Und zwar ist es der erste Faktor äh fokussiert sich auf die aktuelle Quartalsaison. Ähm, wenn man so ein bisschen zurückblickt, wir haben ja in den letzten vier Quartalen bereits starkes Wachstum gesehen, vor allem auf Gewinnbasis. Dort hatten wir Double Digit, also zweistelligen Wachstumsraten. Wenn wir jetzt nur dieses Quartal sehen, dann ist das einer der stärksten Earning Season der letzten Jahre. Also es ist sozusagen noch mal Cherry on top basiert auf dem, was wir in den letzten Quartalen schon gesehen haben. Es ist jetzt das fünfte Quartalent Folge ähm nee, sechste Quartal sogar aufeinander folgende Quartal mit zweistelligem Wachstum. S&P von den S&P 500 Unternehmen haben aktuell ca. 80% reported. Wir haben die ganzen Hyperscalers bereits gehabt. Das einzige große richtig große Unternehmen, was noch kommt, ist das aktuell noch größte Unternehmen der Welt mit Nvidia. Ähm, aber von diesen 80% der Unternehmen, die bis dato ihre Zahlen vorgelegt haben, ist die Brade, also da, wo man die Erwartungen schlagen konnte, aktuell über 80% bei 82%. Das ist außergewöhnlich gut. Es zeigt auch, dass sich das ganze Thema nicht nur auf Technologie aktuell fokussiert, sondern absolut breit äh den Markt abdeckt. Das Gewinnwachstum liegt über 15% year over Year und ist auch sozusagen ein gewissermaßen beschleunigendes Wachstum, weil im letzten Quartal haben wir dann S&P 500 noch ein tieferes EPS Wachstum, also Gewinnwachstum auf Jahresbasis gesehen und jetzt hat es dann doch noch einmal angezogen und das Umsatzwachstum von den Unternehmen, die bis dato reportet haben, liegt aktuell bei knapp 10% hier über Year. Das spricht auch eine deutliche Sprache, denn wenn wir noch mal so ein bisschen in die Historie oder in in der Historie zurückschauen, dann war es ja so, dass wir vor 3 Jahren als irgendwo der ganze das ganze Thema rund um KI startete, Open AI, Chat GPT Moment, ja, die iPhone Moment sozusagen, wie damals Jenson Wang gesagt hat, dann ging es damals noch vor allem in den Quartalsberichten bzw. Weise bei den Quartalzahlen und anschließend Earningscroll darum, wie häufig wird AI jetzt genannt? Und dann gab's sogar Tools, die haben dann gezählt. Der eine CEO hat irgendwie 50 mal im Call gesagt, der andere 30 mal. Aber da ging das ganze Thema oder wurde das Thema sehr stark projiziert auch als Blase. Alle schrieben: "Oh mein Gott, jetzt wachsen da diese Unternehme, reden nur über AI und je häufiger man AI nennt, desto stärker entwickelt sich der Aktienkurs." Und man hat alle so ein bisschen oder alle haben sich so ein bisschen gefragt, okay, inwiefern wird sich das denn dann auch wiederspiegeln in den Zahlen? Und jetzt sind wir ja knapp 3 Jahre später äh sind wir soweit, dass wir jetzt genau diese von dem, was damals die ganzen Ziele besprichtet haben, jetzt auch in den Zahlen wirklich konkret sehen. Ja, das Interessante ist, dass der Gewinn stärker wächst als der Umsatz. Das hat natürlich so ein bisschen damit zu tun, dass KI vor allem zu Produktivitätssteigerungen bei den Mitarbeitern führt, als auch natürlich zu Effizienzgewinn beispielsweise in den Produktionsprozessen. Das heißt einfach am Ende des Tages, es ist eine Reduzierung auf der Kostenbasis. Das heißt, die Kosten gehen hoch, Umsatz wächst, aber die Kosten fallen schneller bzw. stärker und damit ist dann das Gewinnwachstum insgesamt deutlich höher. Und das ist natürlich eine sehr gute Entwicklung, zumindest für die, die jetzt vielleicht im Zuge dessen nicht ihren Job verlieren, weil wir haben ja im letzten Quartal bzw. in den letzten zwei Quartalen viele Unternehmen gab, vor allem auch USTECHUternehmen, die dann eine riesige Entlassungswelle gestartet haben, seit es jetzt bei Oracle, wo dann irgendwie, ich weiß nicht, wie viel tausend Mitarbeiter einfach nur einen Brief bekommen haben, dass sie denn jetzt entlassen werden. Diese Woche hat ja Coinbase unter anderem berichtet, die haben auch davon äh ja haben auch mitgeteilt, dass sie einige tausend Mitarbeiter entlassen werden. 14% wurde gesagt und der dieser ganze Post der auf Ex war, der sah aus wie KI generiert. Ja, erstmal war viel zu lang. Erstmal war das es das war so viel, wo du sagst, Alter, ich habe das nur überflogen, sag den Scheiß lese ich mir nicht durch. Ja, also das war viel zu lang, dann waren dann nicht mal Absätze drin oder eine thematische Gliederung und dann waren die Formulierung so, als hätte er den Scheiß von AI schreiben lassen oder jemand, den er beauftragt hat, hat er das von AI schreiben lassen und hat da rüber geguckt, aber auf jeden Fall ja, die entlassen jetzt auch und Block hat das ja auch gemacht eh als Square Fintech und ähm jetzt wurde Block von City gelobt, dass wohl der Betrieb weitergeht, die Einsparen laufen oder Mask, der bei Twitter dann die Leute rausgeschmissen hat, das nach Ex um unbenannt hat, das Netzwerk, Sozialnet Netzwerk und dann ging es trotzdem weiter. Ja, hat die Woken woken linksgrün Mods rausgeschmissen, hat gesagt, raus, tschüss, bye bye und hat nur noch die fleißigen Inder daagelassen, die die Laden am laufen halten. Fahr bitte fort. Nein, richtig. Also es es zeigt sich natürlich aktuell viele in der Textszene, aber es ist nicht nur die Textszene, die eben diese Entlastungswellen spürt, sondern natürlich auch diverse andere Unternehmen. Verbunden mit natürlich dem aktuellen Wachstum, weil das ist jetzt, sagen wir mal wichtig, aber eher sekundär ist natürlich der Ausblick. Und der Ausblick ist jetzt wiederum bei allen Unternehmen bzw. Also bei der Mehrheit der Unternehmen wieder sehr sehr gut reingekommen. Ja, also alle Unternehmen blicken positiv auf das Jahr. Ähm vielleicht sage ich nicht alle, weil es gibt natürlich auch immer Ausnahmen, aber sagen wir mal, die Mehrheit blickt positiv auf das Jahr. Die Mehrheit hat in seinen Zahlen noch nicht die Auswirkungen des der höheren Energiekosten gezeigt. Das ist sicherlich auch wichtig, weil natürlich, wenn du jetzt weißt, okay, es ist ein Krieg im Nahen Osten, 20% des globalen Öls laufen über die Straße von Hormus und ich habe potenziell Probleme, ja, mir dieses Öl zu besorgen. Öl hatte ich glaube ich schon mal vor ein paar Wochen hier im Podcast berichtet, ist ja sozusagen ein Universalkostenfaktor, denn Öl ist gefühlt in jeglichen Produkten heutzutage drin. Sei das jetzt von der Cola Coca-Cola Flasche Plastik bisedosöl, sei es Transportkosten, die dann anfallen, weil man Produkt A von A nach B bringen muss. Ähm und gibt 1000 Beispiele noch. Aber jedenfalls Öl ist ein Universalkostenfaktor, spiegelt sich überall oder spielt in jeder Industrie eine gewisse Rolle und wird natürlich normalerweise, wenn da die Kosten steigen, zwangsläufig an die Konsumenten weitergegeben. Und das ist sicherlich auch etwas Positives, dass hier diese Unternehmen sich auf das Thema ja Kostenanstieg, vor allem bei den Produktionskosten, wenn es jetzt darum rum geht, Öl ist angestiegen, also habe ich auch höhere Kosten, dass sie das sehr gut auffangen können bzw. nicht als so negativ sehen, also ist mehr irgendwo hatte irgendwo gelesen, einer sieht es eher als eine gewisse Steuer, aber nicht als Wachstumsbremsend und das ist sicherlich auch eine interessante Perspektive, die hier die Unternehmen annehmen. Daneben kommt natürlich und das ist sicherlich insgesamt für die Technologiebranche als auch für das ganze Thema KI von fundamentaler Bedeutung die Kapitalausgaben. Und natürlich dreht sich hier das nicht um die Kapitalausgaben von irgendwelchen Techunternehmen aus der zweiten, dritten Reihe, sondern vor allem natürlich um die Hyperscalers, weil hier ist der große Cashfow, da fällt der große Cashflow an und dieser Cashflow wird entsprechend investiert. Und wenn man jetzt ein bisschen zurückblickt aus das vergangene Quartal, dann war das ja schon zu dem Zeitpunkt, als dann die Unternehmen alle verkündet haben, wie viel Geld sie jetzt im Jahr 2026 ausgeben möchten, dann war das schon außergewöhnlich und alle haben gesagt, die Spinnen, das kann ja gar nicht sein. Ja, wie kann man so viel Geld ausgeben für das Thema? Und die Überraschung ist, jetzt wurden diese Ausgaben noch einmal angezogen. Also alle außer surprise surprise. Wir sind jetzt schon über der 700 Milliarden Grenze, dass hier allein nur die Hyperscalers, sprich Microsoft, Alphabet, Amazon und Meta dieses Jahr ausgeben wollen. [schnauben] Interessanterweise ist auch, dass das einzige Unternehmen Alphabet sich auch zu 2027 geäußert hat und man möchte in 2027 noch mal mehr ausgeben. Und in dem Zuge war es auch sehr interessant, dass Herr Sunda Sunda Pinchai, der CEO von Alphabet meinte, dass die das einzige der einzige Bremsklotz gerade beim Wachstum ist eigentlich nur Compute. ist nicht genug Computer und demzufolge muss man immer stärker in diese KI Infrastruktur investieren. Und das witzige ist, heute kam eine Nachricht rein, dass es jetzt auch schon Hyperscalers gibt. Namen wurden glaube ich nicht genannt. Jetzt kann Stefan das gerne gleich einmal googeln, die bekannt gegeben haben, dass sie die Infrastruktur bzw. Produktion von beispielsweise Memory Unternehmen, also sei das jetzt eine SK Hix hier finanzieren wollen, damit die Produktion schneller ausgebaut werden kann, schneller Chips produziert werden können, schneller Computzenter integriert bzw. natürlich diese Datenzenter aufgebaut werden können. Also insgesamt sehr sehr positiv zu sehen, dass hier die Ausgaben weiter wachsen und natürlich profitiert davon dann jedes Unternehmen, was irgendwo entlang dieser gesamten Wertschöpfungskette hinsichtlich KI Infrastruktur sitzt. Dann der zweite Faktor ist natürlich der, dass wir aktuell uns ja schon, wie soll man sagen, sehr darauf eingestellt haben, wie denn diese Trump Psychologie bzw. Art of the Deal, kann man auch sie nennen voranschreitet. Und zwar ist es ja so, es gibt da jetzt schon gewisses Playbook, wie Herr Trump gewisse Themen angeht. Ja, am besten immer gleich mit dem kompletten Hammer drauf schlagen, dann zerbricht alles und dann schaut man mal, wie sich das weiterentwickelt und am Ende besser dastehen als am Anfang. Und diese Psychologie, die haben die Investoren jetzt irgendwo auch durchschaut und man sieht so ein bisschen, dass der Herr Trump jetzt aktuell keine weitere Eskalation mehr in der Straße von Mus haben möchte. Die Blockade der Amerikaner steht, die Blockade jetzt direkt an der Straße von Mus der Iraner steht auch. Darf ich kurz unterbrechen? Gerne doch. Die die Finanzierung von Speicherfabriken durch Hyper Scaler wie Google, Amazon, Microsoft markiert eine radikale Abkehr vom klassischen Einkauf hin zu einer Rolle als Infrastrukturbanker der Halblitindustrie. Getrieben durch den unstöbaren Hunger nach High Bive Memory HPM für KI Anwendungen. Nutzen diese Techgiganken ihre massiven Barreserven für Milliarden schwere Vorauszahlung oder direkte Coinvestition, um den Bau neuer FS bei Hersteller wie SK Heinx oder Micron zu beschleunigen. Auf diese Weise kaufen sie sich nicht nur exklusive Liefergarantien chronisch unterversorgten Markt, sondern minimieren auch ihre Abhängigkeit von Preisschung und sichern sich einen entscheid entscheidenden logistischen Vorsprung im GL globalen KI Wetttrüsten, indem sie die physische Produktionskapazität direkt an ihrer eigenen strategischen Roadmaps binden. Fahr bitte fort. Super. Genau. Also, ihr seht, die Hyper Scalers wären jetzt auch zu Banken, die das einfach aus ihrem eigenen Cashflow heraus bzw. von ihren Cashreserven finanzieren und so dafür sorgen, dass einfach diese Produktion schneller voranschreitet, um dann auch am Ende natürlich hier einer der führenden Unternehmen darstellen zu können. Genau. Wir waren steheneblieben bei dem ganzen Thema, dem Krieg bzw. dem Krieg, der jetzt irgendwie für alle schon äh Tempi Passati ist, das heißt vorbei. Man beschäftigt sich nicht mehr mit dem, solange es keine weitere Eskalation gibt. ist gerade irgendwo eine Patzsituation, dass man eben sieht, weder die Iraner noch die Amerikaner bewegen sich, aber solange hier einfach keine Eskalation stattfindet und man irgendwo dann doch auch natürlich zu einem Friensabkommen, sei es jetzt vielleicht nicht morgen, aber sei es vielleicht in drei Wochen, in zwei Monaten kommen wird, wird der Markt dort durchschauen. Und das hat einfach damit zu tun natürlich, dass jetzt das nicht mehr als wie gesagt ein Risiko für die Märkte eingestuft wird und demzufolge auch keine Wichtigkeit irgendwo mehr hat. Und der dritte Faktor ist einfach auch die strukturelle Resilienz, die wir bei den diversen Volkswirtschaften natürlich primär den USA als auch natürlich bei den Unternehmen sehen. Dann wenn wir nur mal auf den Arbeitsmarkt schauen, da gab es ja heute in den USA den Nonfarm Payroll Report wieder. Es ist die ja erste Woche jetzt sozusagen im Mai, wo der jetzt gekommen ist und der hat wieder wirklich außergewöhnliche Zahlen gezeigt. plus 115 000 neue Stellen. Ähm mehr als doppelt so stark wie die Konsenserwartungen ähm von 55 000. Das heißt, es ist jetzt hier nicht irgendwie man hat die Erwartungen leicht übertroffen, sondern das ist doppelt so stark. Ja, also der Arbeitsmarkt in den USA läuft weiterhin gut. Die Arbeitslosung Quote ist stabil geblieben bei 4,3 %. historisch immer noch ja, wie soll man sagen, auf einem niedrigeren Niveau und was auch eine gute Aussage dieser Zahl ist, ist, dass es keinen sichtbaren Stellenabbau trotz dieses Energiepreisschocks gibt. Ja, das hat dann auch damit natürlich zu tun, dass die Nachfrage weiter in hoch ist, die Leute konsumieren und demzufolge kann weiter produziert werden, auch wenn die Energiepreise etwas höher sind. Die Preise steigen insgesamt ja für den Absatz bzw. Also für die Konsumenten, aber die Konsumenten, die konsumieren auch weiter. Das hat natürlich dann auch wieder so ein bisschen äh Auswirkung auf insgesamt das Thema Zinsen. Da hatten wir ja jetzt Ende April die letzte Fettsitzung von Herrn Paul nach 8 Jahren, ich meine es wären 8 Jahren gewesen, weil er ja ursprünglich von Herrn Trump schon announced bzw. äh ins Amt gerufen wurde. Ähm endet auch irgendwo sicherlich eine gewisse ja äh Zeitepoche. Ich meine der Herr Paul hat ja uns äh zunächst erst einmal durch das ganze Thema Covid geführt, dann ging das ganze Thema Ukraine-Russland los. Also hatte sicherlich einige Brocken, die man hier ähm bewältigen musste. Max, Max Paul, seitdem er im Amt ist. Ja, warte, ich gucke mal. Wie lange ist Jerome Paul jetzt im Amt? Fragezeichen. Ähm, da wä interessant, ob Jerome deine ganze Berufszeit schon im Amt ist und er dich quasi deine ganze Berufszeit nach dem Studium begleitet. Warte, hier steht Jon Paul. Ähm. als Vorsitzer Westf seit 5. Februar 2018, also über 8 Jahre. Genau. Bist du fertig geworden mit Studium? Äh 2020. Das heißt, also begleitet mich meine ganze Berufs äh Welt, ja, oder sag wir mal meine ganze Berufshistorie, wie man sie nennen möchte. Ja, okay. Fahr bitte fort. Genau. Nein, also jedenfalls wir hatten die letzte Sitzung Ende April und jetzt sind wir alle gespannt. Ende Juni kommt dann der neue Kevin Wash, der ja grundsätzlich das Thema. Wir werden in diesem Podcast werden wir Kevin Wash immer nur Alpha Kevin nennen. Ja, ich weiß einige Kevins hören zu. Ist nicht persönlich gemeint. Alpha Kevin Wal Fahr bitte fort. Genau. Alpha Kevin Wal vielleicht Alpha dann auch für die Märkte. Ja, dass wir schönes einfach hier generieren werden. Nein, Kevin Wash hatte ja die ähm Anhörung äh vor dem Senat und bzw. vom Kongress wurde da, ich glaube zwei oder drei Stunden gegrillt und er hat auf alle Fälle schon mal gewisse Thesen geteilt, die er so sicherlich auch Herrn Trump mit Herrn Trump geteilt hat. Es ist, glaube ich, kein offenes Geheimnis, dass Herr Trump auch Herrn Wash ausgewählt hat, weil Herr Wash für feinde Zinsen steht, also feine Zinsen, aber auch Bilanzabbau, das heißt grundsätzlich etwas weniger Liquidität im Markt, aber wie gesagt tiefere Zinsen und ich würde mal sagen, sein gesamter Case eigentlich darauf und das ist auch das, was er immer wieder wiederholt. Die KI wird de einen deflationären Schock nach sich zielen. Das hat einfach damit zu tun und das hatte ich ja ganz am Anfang beim ersten Grund schon gesagt hinsichtlich des Gewinnwachstums, das basierend auf den riesigen Kosteneinsparung resultiert und diese Kosteneinsparungen, ja ähm gutes Beispiel, was man hier bringen kann, ist es gibt ja in aktuell in China vor allem schon diese Dark Factories und diese Dark Factories sorgen ja dafür, dass es am Ende irgendwie eine Produktions Städte, wo im Dunklen nur noch Maschinen arbeiten. Maschinen brauchen nicht das Licht. Maschinen laufen einfach nach einem 1010 100 System. Die wissen dann genau, wo sie andocken müssen, was sie für eine für eine Tür jetzt einbauen müssen, was sie für ein Lenker einbauen müssen und das heißt insgesamt drückt die Maschine natürlich dann die Personalkosten massiv. Früher haben da, ich weiß nicht wie viel Leute gearbeitet, jetzt keiner mehr. Die Maschine arbeitet, die Maschine arbeitet auch. Ich glaube, das ist aber ganz viel ganz viel Propaganda. Die tun immer so, als wären sie hier an der Forfront und ihre Roboter sind geil und so und da müssen die trotzdem Kooker aus Deutschland kaufen, äh damit äh da, weißt du, also ich ich ich bezweifle das jetzt einfach mal so. Ja. Und ja, bezweifelst du, dass die die eigene Technologie nutzen oder bezweifelst du, dass diese Dark Factories existieren? Das bezweifle ich ja. Ich glaube China China tut so, die lügen ganz viel rum. Die haben so viel Bullshit in den letzten Jahren produziert. Traktoren mit 5G und so ein Scheiß. Ja. Irgendwie KI generierte Videos, wo du sagst, boy, das ist alles so hirnbrannt. Also, ich bezweifle es. Ja. Äh, aber ja. Ja, also wirklich die Lügen. So wie der Chinese das Maul aufmacht, da lügt er. Okay, fahr bitte fort. Ja, also sicherlich kann man vieles anzweifeln. Die Dark Factories würde ich jetzt grundsätzlich mal nicht anzweifeln. Ich habe auch ein paar Freunde, die immer wieder in China sind und dort auch in der Industrie unterwegs sind und die haben mir das auch schon berichtet. Wie außergewöhnlich das ist schon wie weiter. Also ich hab ich habe pass auf, ich kenne jemand ich kenne jemanden, der ist Vizepräsident an der sehr großen japanischen Industriefirma. Ja. Und wenn der irgendwo hinkommt, irgendwelche Werke besichtigt, da wird auch alles irgendwie rausgeputzt und so getan. Das wäre alles top. Tippi top. Ja, und wenn irg wenn du Leute kennst, das sind irgendwelchen weißen Europäer und die gehen irgendwo in China rein, dann wird den auch nur scheiße serviert. Okay. Und wenn die in die Halle sehen, wo kein Mensch steht und paar Muschinen I machen, dann ist das höchstwahrscheinlich fake. Nur meine eigene Meinung ohne ohne Beweise. Okay. Hab gefunden. Meine aber jedenfalls hat man jetzt beispielsweise, da hatte ich mir jetzt äh vor zwei Tagen ein Video angeschaut zur chinesischen Auto mobil ähm Messe in Beijing äh meine ich quasi oder in Shanghai. Anyway, jedenfalls hat man dort gezeigt, wie weit die Technologie jetzt hinsichtlich der Autos schon ist und auch wie tief die Preise sind. Da ist natürlich ein riesen ähm Wettbewerbskä, also das ist ein riesen Wettbewerb und natürlich wird auch viel subventioniert, aber die Produktionskosten in China sind einfach aufgrund dessen, dass jetzt viel mehr schon mit Robotik gearbeitet wird, deutlich tiefer und das wird sich jetzt nicht nur in dem Fall widerspiegeln, sondern es wird sich in vielen anderen Fällen auch widerspiegeln, dass die Kosten weiter runtergehen werden, weil es einfach immer günstiger äh wird, gewisse Produkte zu produzieren. Das also ich sehe das relativ eh nicht, aber das ist, sagen wir mal der dem Haupt ja die Hauptaussage von Herrn Wash, weshalb er jetzt hier weiter in Zukunft oder grundsätzlich Zinssenkungen sehen wird bzw. Zinsenken auch durchsetzen möchte. Denkst du nicht, Max, dass das ganze ein Theater ist, dass er da von diesen, was war das? Ausschuss gezerrt wurde, um das zu sagen, was sie hören wollen und sagen, ich bin total ununabhängig als Alpha Kevin. Ich bin keine Marionette von Trump. Ich werde die Unabhängigkeit, die es nie gab von der Fat aufrechterhalten und werde nicht Befehlserfänger sein von dem Donny. Das ist doch alles nur Theater. Ich meine, alles was er gesagt hat, da kannst du so nehmen und und die den Arsch mit abwischen wie Klopapier. Ja, also für mich ist es alles Theater. Der Typ, der hat mit Donny unter vier Augen gesprochen und der hat gesagt, ich gebe dir den Job, wenn du machst, was ich dir sage. Sagt, na klar, Boy. Und nun nun muss er sich so hinstellen, sagen, ich bin hier die Instanz und so. Pass auf. Hätte der irgendwann zu Donny gesagt, [ __ ] you, ich mache nicht, was du sagst. Hätte Donny gesagt, verpiss dich aus meinem Büro. You fired. Okay, weil Donny ist ja ein, wie soll man sagen, egozentrischer Mensch, möchte immer der schlauste im Raum sein und umgibt sich mit Jahr Sagern. Die sagen: "Ja, Donny, gute Idee, Donny, wir machen das, Donny, hast du trotzdem gut gemacht." Und so biegt er sich ja auch die Realität zurecht und sagt: "Nein, das stimmt nicht. Das habe ich nie gesagt, aber es ist überall auf Kamera, weißt du?" Oder dies und das, jenes und dieses, weißt du? Ich denke, das ist einfach nur ein scheiß Theater. Ich weiß es nicht, aber wir werden das ja wahrscheinlich dieses Jahr sehen, wenn dieser Mensch dann der verteidigt, ist egal, wenn er seinen Job antritt und dann trotzdem das tut, was Donny sagt und ob er jetzt sagt, AI und dies und das, weiß, die Linken erzählen auch ja, AI macht alle arbeitslos. Die Roboter, die Maschinen übernehmen alles. Wir brauchen bedingungsloses Grundeinkommen, damit ich jeden Tag aufschlafen kann und dann arbeiten einfach die Maschinen für uns. Ja, wo ich sag, bist du behindert oder was? Ein Sprachmodell kann niemals dein verfickter Klemtner sein. Was redest du da? Geh arbeiten. Pronom G striten. Egal. Aber jetzt bin ich dir zum tausendsten Mal hier ins Wort gefallen. Äh fahr bitte vor. Alles gut, kein Problem. Nein, ich glaube, das Thema haben wir jetzt auch soweit abgehakt. Von daher lass uns doch auf die Einzelaktien eingehen von heute oder möchtest du noch hast du noch ein anderes Thema zu dem? Nee, ich habe schon genug rumgelabert hier. Fangen wir doch an mit unserer Lieblingsaktie. Palad Palantier #paladgang Palad Gang. Okay. Okay. Genau. Fangen wir an mit Palantier. sicherlich das Highlight gewesen, auch wenn die nachbürstliche Reaktion vielleicht den ein oder anderen enttäuscht hat bzw. dann den nächsten Tag und auf die darauffolgenden Tage. Aber grundsätzlich kann man sagen, dass Palantier hier wieder ein wahnsinniges Quartal hingelegt hat, also wirklich Blowout in dem Sinne. Ähm wir steigen hier mal kurz direkt ein in die aktuellen in die Zahlen, die das Unternehmen hier vorgelegt hat und zwar beim Umsatz. der ist reingekommen bei 1,633 Milliarden im vergangenen Quartal. Ähm erwartet worden waren 1,54 Milliarden. Das heißt, man konnte hier ein ja einen, wie soll man sagen, Differenz von 6 % äh zulehen gegenüber den Konsensmarkt der Wartungen. Das Wachstum auf Jahresbasis war unglaubliche 85%. Also, wenn ihr jetzt noch mal kurz zurückdenkt, wir berichten ja über Pallandier hier äh über dessen über die Zahlen jedes Quartal und in den letzten Quartalen, da war das mal 40, dann ist das hochgegangen zu 60, dann war es glaube ich irgendwie knapp 70, jetzt sind wir bei 85%. Das heißt, das Wachstum beschleunigt sich immer stärker. Auf Quartalsbasis ist der Umsatz 16% gestiegen. Es gibt Unternehmen, die wachsen 16 % im Jahr. Palantier macht das in einem Quartal. Wenn man sich das dann noch mal aufsplittet beim Umsatz, da kann man ja das einmal aufsplitten in den US in die US Commercial Revenues, die lagen bei 595 Millionen. Erwartet worden waren 605 Millionen, also man lag etwas leicht unter den Erwartungen. Insgesamt aber ein Wachstum im US-Commercial Bereich, das ist ja sozusagen das ganze Thema B2B hier von + 133% und auf Quartalsbasis 18%. Und wenn man sich das etablierte Government Geschäft, also B2G Business to Government anschaut, dann kam hier der Umsatz mit 687 Millionen rein. Erwartet worden waren 600 Millionen. Also auch hier eine ja deutlicher deutliches Outperformance gegenüber den Erwartungen von 14,5%. Jahreswachstum lag bei 84%. Also ziemlich im Einklang mit dem auch, wo der Gesamtumsatz dann rauskam. Wenn wir dann auf die Profitabilität schauen, dann lag die hier beim Gewinn pro Aktie bei 0,33$. Erwartet worden war 0,28$. Das heißt, hier ungefähr auch äh ein deutliche Outperformance gegenüber den Erwartungen von 17,9%. Ähm, die äh das EBDA kam rein bei 990, Millionen. Erwartet worden waren 886,7 Millionen. Auch hier deutlich besser als die Erwartung mit einer Marge von 61%, wenn wir uns jetzt die IBTA Marge anschauen, auch das satte Marge Did die, dass das Unternehmen hier verdient. Der Free Cash Row lag bei 925 Millionen. Wenn wir dann uns einmal anschauen, Delivity und Backlock, das ist natürlich auch immer interessant, wie entwickelt sich das? Die Total Contract Value, also Gesamtauftragsvolumen, lag bei 2,41 Milliarden. Das war ein Anstieg auf Jahresbasis von 61%. im Bereich US Commercial Total Contract Value 1,176 Milliarden Anstieg 45% year over Year. Wenn wir jungs die einzelnen Deals anschauen, Deals über 1 Million wurden 206 abgeschlossen. Deals über 5 millionen 72, Deals über 10 Millionen 47 und US-Commerische Kunden lagen bei 618. Ein Anstieg von 42%. das Unternehmen sammelt fleißig neue oder akquiriert fleißig neue Kunden. Und dann ist natürlich auch immer ganz entscheiden, wie ist der Ausblick? Und wenn wir uns den Ausblick angucken, fürs zweite Quartal lag der bei einer Range von 1,797 Milliarden bis 1,80 Milliarden. Erwartet worden waren 1,68. Das heißt, man lag jetzt nicht irgendwo oder die Erwartungen lagen jetzt nicht irgendwo Mittefeld der Range, sondern deutlich unter der Range. Das heißt, auch hier konnte man die Erwartungen deutlich schlagen und auch das implizierte irgendwo ein Wachstum von 90% auf Jahresbasis. Das heißt, das Wachstum legt noch weiter zu. 85% in Q1 hier. Jetzt wird sogar ein Wachstum von 90% hier erwartet. Also, wenn wir irgendwann auf die 100% noch hier bei Year gehen, dann machen wir, glaube ich, mal ein Shampooos auf Stefan, das wäre auf alle Fälle eine außergewöhnliche Entwicklung. Shampoos machst du auch jedes Mal auf, wenn du Business Class fliegst fliegst oder was? Ja, wenn ich ja, aber das kommt ja nur auf Langstrecke vor und das ist dann zweimal im Jahr, aber auch da wird dann ein Shampus, ein doppelter Shampoo, wenn ich das letzt nächste Mal dann vielleicht in der Businessklasse zu und dann dort lese, wie Palantia ein Gewinnwachs ein Umsatzwachstum von über 100% auf Jahresbasis erreicht hat. Ich habe heute gesehen bei Kaufland hatten sie was war das sowas wie Monopol oder so hieß das Monopol Champagner für 39 € hatten sie im Angebot. Fah bitte V. Oh ja, okay. Hast ja e gegönnt? Nö [gelächter] ich habe gerade Rolex gekauft. Ja, gut, da muss man jetzt erstmal wieder sparen. Ja, ja, komm, komm. Ich werde so mit Geld zugeschissen. Ist eigentlich alles egal. Nee, nee, wenn da muss man ja schon die guten Schale, wie heißt er? Komm, der der Brüssel der Moe. Ja. Ja, muss der sein. Alles, wenn du immer was anderes kaufst, diesen Pominie oder so, dann wissen Leute, du bist zu arm und kaufst dann hier so ein Scheiß für 26 € im Angebot. Ja, so wenn du flexen willst, muss es immer Moe sein. Ansonsten denken die Leute, das ist so, wenn du statt Rolex Tor kaust, weißt du, oh, ist die gleiche Firma. Nein, Mann, du bist arm. Halt die Fresse. Ja, okay. Fahrfort. Genau. Wenn wir dann noch zum Jahres äh äh Umsatzausblick kommen, ähm der lag bei 7,65 aus 7,66 Milliarden. Erwartet worden waren hier 7,68 Milliarden. Das heißt, man lag hier irgendwo eigentlich im Bereich dessen, was auch der Markt bzw. die Analysten erwartet haben und das implizierte ein je Wachstum von ca. 71%. Das heißt, man wird jetzt noch mal im zweiten Quartal beim Wachstum etwas zulegen, aber dann kann es sein, dass das Wachstum auch mal etwas abflacht bzw. zurückkommt. Mal sehen, vielleicht kann Palant hier ja grundsätzlich noch überraschen. Wenn wir uns dann angucken noch äh das Operating Income im Ausblick für das Gesamtjahr, soll das bei 4,44 äh aller Milliarden auf 4,45 Milliarden äh steigen. Der Markt hatte hier 4 Milliarden erwartet, also auch deutlich besser als das, was erwartet worden war. Und hier allein nur, wenn man das Revenue gegenüber dem Operating Income ins Verhältnis setzt, dann deutet das darauf hin, dass das eine ziemlich fette Marge ist, die das Unternehmen hier verdient, worauf Alex Caren natürlich im Earningscall immer sehr gerne eingeht, bzw. was hier immer vorgebracht wird, weil wir haben schon öfters darüber gesprochen immer über das Thema P, ja, bzw. Also KGV KGV natürlich Palantier seit glaube ich 3 Jahren redet da über jeder über das KGV. Wenn man auf Basis KGV bei Palantiert investiert hätte, dann wäre einem ein riesen Gewinn entgangen. Also diese KGV Scheiße, habe ich mich ja schon 100 mal aufgeregt in diesem in diesem Podcast. Ja. Ähm ja, die haben vor von vor vielen Jahren gesagt, KGV ist scheiße bei Amazon, KGV ist scheiße bei äh Apple und Leute, die aufs KGV gucken, die haben so ein Schmutz wie Porsche Holding im Depot. Kraft Kraft Heinz. Ja, gut. Bayer hat sich wenigstens ein bisschen erholt und so und ähm weißt du, wenn ich sag immer, wenn Börse so einfach ist, ja, dass wir aufs KGV gucken und sagen, das ist teuer, das ist günstig, da würde kein Schwanz mehr arbeiten, wir würden alle am Pool liegen, Multimilliardäre sein, sagen, guck mal, kauf wieder ein, mach wieder Gewinn und jetzt gibt's eine Lokalrunde hier am Pool. Ja, aber KGV das war da haben jeder Anfänger vor 5 se Jahren, als mit Instagram angefangen hat drauf geguckt, aber keiner hat verstanden dass dass das eigentlich eine Metrik für Anfänger ist. Das habe ich Tobias Kramer auch gesagt bei Echtgeld TV in seinem Video. Da war ein bisschen angepisst. Alle seine Abonnenten haben mich gehasst. Du kannst unter dem Video gucken, da sind 200 Kommentare. Jeder hasst mich. Aber ich habe recht. Warum? [gelächter] Weil ich ein 190 BER habe mit AMD und mit Palantier 25 und dass das eben Ausreißer gibt, wo das KGV keine Rolle spielt. Weißt du, bei Tesla spielt KGV seit 10 Jahren auch keine Rolle oder seit seit jeher. Ich bin jetzt nicht der Tesla Investor, nicht der Tesla Fan. Ich war nie investiert in Tesla, aber du musst verstehen, dass es Aktien gibt. Die sind The People Champ. Das habe ich auch schon auf genug gesagt in Podcast. The People Champ und es ist scheißegal, ob das KGV 2, 3, 4, 5 oder 600 ist. Der Scheiß wird gekauft. Gut, aber über die Performance reden wir nachher noch. Max FT. Genau. Und demzufolge wird hier einfach eine andere Kennzahl angewandt und das ist die Rule of 40 und die lag jetzt normalerweise geht das dann in den meisten Grafen bis 100 und da hat Palante jetzt eine 145% Zahl erreicht. Ähm vielleicht ganz kurz für diejenigen, die Rule of noch nicht gehört haben bzw. nicht wissen, was das ist. Das ist normalerweise die Summe aus dem Umsatzwachstum. Das lag ja jetzt bei Palant hier bei 85 und aus der operativen Marge 60 85 + 60 sind wir bei 145%. Auf diese Zahl kommt wirklich kein anderes globales Unternehmen. Also das Max auf dies auf diese Zahl kommt kein Schwanz außer vielleicht Only Fans, die nur 20 Mitarbeiter haben, aber 1000 Notten beschäftigen. Million Notten beschäftigen indirekt, die aber nicht beschäftigt sind. Sowas gibt es eigentlich gar nicht. Sowas ist wie ein Einhorn und deshalb haben alle KGV Affen Unrecht. Okay, sie haben einfach unrecht. Ja, also ich meine äh K meinte im Earn Call zwar selber, dass diese Zahl 145%, dass das eigentlich nur irgendwo von Nvidia und aktuell Micron und SG Hinx erreicht werden könnte bzw. vielleicht sogar erreicht wird, je nachdem. Micron SK Heinx ist natürlich aktuell der absolute Renner, aber jedenfalls ist das außergewöhnlich und ja und streicht noch einmal irgendwo auch wie sehr Palantier hier eine ja oder wie wie wichtig die Rolle von Palantier in der US-Wirtschaft bzw. in der westlichen Wirtschaft ist. Wenn man sich dann noch mal anschaut, Umsatz pro Mitarbeiter, du hast ja gerade eben gleich gebracht mit Oni Fans, auch der hier ist bei Palantier extrem stark mit 1,5 Millionen pro Mitarbeiter. Palantier hat jetzt nicht die große ja Belegschaft mit tausenden Mitarbeitern sozusagen, sondern das ist ja alles Hast du mitbekommen, wie groß das Saleste Team von Palante ist, also die Leute, die irgendwie Werbung machen und Kunden anrufen und so ein Scheiß. Nee, aber ich kann mir vorstellen, dass das sehr sehr klein ist. Sieben. Ja, siehst du Leute. Andere andere haben 7000 oder so. Sieben, weil K sagt, er verkauft sie von selbst. Du verkauft sie einfach von selbst. Wir brauchen nicht mehr. Wir müssen keine Werbung machen. Es ist so wie früher früher Lamborghini oder äh Rolex. Ja, die sagen, wir brauchen keine Werbung machen. Du siehst keine Werbung. Klar, Rolex hat Werbung hier bei Tennis und so. Ja, und auch äh so, aber der Zeitlang hat sie keine, weil es hat sich von selbst verkauft. Ja, richtig. Also ähm Nein, von daher ist Poland hier sicherlich in einer unglaublichen Situation. Ähm natürlich haben viele Entwicklungen der letzten Jahre auch parlantier in die Hände gespielt. ähm sei es nur aufgrund der ja doch höheren Anzahl an geopolitischen Konflikten. Aber man muss auch ehrlicherweise sagen, auf der einen Seite kann natürlich das Umfeld attraktiv sein und das Unternehmen unterstützen, aber auf der anderen Seite muss das Unternehmen natürlich auch mit den eigenen Produkten und Services liefern und das tut entsprechend hier auch. Ich hatte vielleicht ich hatte vorhin ja noch ausgeführt, dass insbesondere hier US Government ziemlich stark gestiegen ist. Over year hier 84%. Ähm das basierte ein bisschen darauf, dass ja hier Palantier das neue Maven System gestartet hat und zwar ist das die militärische AI Plattform von Palantier. Ähm und hier hat sich die Nutzung innerhalb der ersten 4er Monate bis März 2026 verdoppelt. Das heißt natürlich hier hat insbesondere auch der Iran USA Konflikt Palantier in die Hände gespielt, aber wie gesagt Bedarf auch eines Topsystems, damit man hier eben ja die Akkreditierung des US Governments bekommt und dann natürlich auch die schnelle Einbettung in die bestehenden Prozesse. Und dann was auch noch interessant ist im Gegensatz zu vielen anderen Unternehmen hat Panier aktuell ca. 8 Milliarden Cash Romling und null Schulde. Man ist sich verschuldet. Schuldenfrei seid jeher. Schuldenfrei. Schuldenfrei. Ja, also schuldenfrei. Jetzt guck dir mal an mit AI, was die alle an Geld verbrennen. Hier Scam Oldman und so der Lügen Baron, aber Palant hier mit AI schuldenfrei. Wo ver Ja, also man muss ehrlicherweise sagen, das ist natürlich auch sehr sehr effizient. Also kaum Zinskosten, das heißt jetzt aktuell, wo natürlich in den USA die Zinsen immer noch etwas höher ist, müssen einige da sich komplett refinanzieren bzw. müssen insgesamt Schulden aufnehmen, damit sie Investitionen stemmen können. Gibt's auch diverse Beispiele. Sehr interessantes Beispiel ist sicherlich die Coreef hier, die extrem viele Schulden für den entsprechenden Ausbau aufnehmen muss. Bei hohen Zinsen nicht ganz ideal, je nachdem natürlich dann auch wieder Return on investment ist. Ja. Ähm, bei Palanti ist das ganze Thema eben spielt das keine Rolle. Man nimmt einfach immer mehr Cash ein, man hat einen schönen Free Cashflow, baut hier den Cash Pulfer auf und vielleicht gibt's noch mal irgendwann eine interessante M& Transaktion, dass man eben sagt, es gibt spannendes Unternehmen, was man noch integrieren kann in die eigene Plattform. Äh oder aber es gibt vielleicht irgendwann dann mal auch eine Dividende. Würde wahrscheinlich nicht so ganz zu Palantier passen, denn Palantier setzt natürlich auf Wachstum. Ähm und aktuell läuft das Wachstum immer noch extrem stark. Wenn das dann irgendwann mal etwas abflachen sollte, dann wird man sicherlich nach neuen ja Wachstumskatalysatoren ausschau halten, damit man dieses Wachstum weiterhin hoch halten kann. Jetzt trotz dieser Topzahlen insgesamt äh hat dann der Kurs nicht so top reagiert, weil am Tag bzw. nachbürslich, als dann die Zahlen reinkamen und ich diese Zahlen gesehen habe und dachte, boah, jetzt muss die Palantieraktie wieder völlig durch die Decke gehen, ist sie ja dann erstmal -5% gewesen. Am Tag darauf war sie dann sogar im Low bei -9% und das halt wie gesagt trotz eigentlich sehr sehr guter Zahl. Da gibt es, würde ich mal sagen, wenn man das mal so ein bisschen unterteilt, auch wiederum drei Gründe. Die erste Gründung ist natürlich und das bringen auch viele Analysten dann vor, ja, die Bewertung, die Bewertung auf Basis Free Cashflow irgendwo bei 52 Fachen. Ja, das sollte eigentlich nicht dem aktuellen Kurs irgendwo entsprechen. Das ist von der Bewertungsebene einfach dann ja wird das anders gesehen von Analysten, die passen natürlich dann irgendwo auch wieder ihre Kursziele an. Ja. Ähm und das hat dann eben auch Auswirkung auf gewisse institutionelle Investoren, die dann hier vielleicht diese Aktie aus dem Portfolio rausschmeißen. Dann hatte ich von gesagt, es gab trotz dieser Topzahlen überall ein Bereich, der ja etwas enttäuscht hatte bzw. leicht unter den Erwartungen lag und das war US Commercial, also eigentlich genau das Geschäfts der Geschäftsbereich, der ja immer stärker wachsen soll, weil Government ist irgendwo begrenzt. Ja. US Government kann nur eine bestimmte Anzahl an ja Verträgen ähm ausgeben bzw. ist dann auch irgendwo gecappt, auch wenn natürlich das US Defense Budget immer weiter Verteidigungsbudget immer weiter steigt, aber sicherlich ist hier irgendwo dann ein Cap und wenn man sich sonst anschaut, natürlich die europäischen ähm Regierungen, die spielen auch noch eine Rolle, aber dann wird es auch schon immer schwieriger hier sicherlich Umsätze zu machen. Das Commercial, der Commercial Bereich, wo man natürlich mit dem mit der Plattform von Palantier auch, sagen wir mal bei Mittelstandsunternehmen großen Unternehmen, kleineren Unternehmen aktiv ist, das soll ja, sagen wir mal, der zukünftige Wachstumstreiber sein. Und hier hatten wir ja sozusagen eine kleine Enttäuschung. Man lag leicht unter den Erwartungen hier 595 Millionen vers 605 Millionen. Ähm trotzdessen, dass natürlich ein Wachstum von 131 133% hier extrem beeindruckend ist. Aber man sieht wieder so ein bisschen, es wurde sehr sehr viel erwartet. Die Messlatte lag extrem hoch. Palantier ist eigentlich meiner Meinung nach über diese Messlatte easy drüber gesprungen, aber wenn dann irgendwo eine kleine Enttäuschung ist, dann nutzen das halt gewisse Leute, um dann vielleicht auch wieder Gewinne mitzunehmen bzw. also die Aktie zu verkaufen und dann ist es natürlich so, dass auch bei Palantier überraschenderweise Palantier ist ja am Ende auch ein Saunternehmen irgendwo und diese Saarunternehmen ja seit Anfang des Jahres eigentlich egal was sie machen, selbst wenn sie top Zahlen bringen auch eine Servicenu hat extrem gute Zahlen gebracht dann immer diese Disruptionsbedenken aufkommen und dann wird halt auch wieder verkauft und es gab ja zwischenzeitlich dann auch mal glaube ich einen Bericht darüber, dass auch Enthopic Palantier ja ersetzen könnte bzw. Klotantier ersetzen könnte, das sehe ich ja überhaupt nicht das Risiko und ähm von dem zufolge habe ich da jetzt nicht die Bedenken, aber gewisse Leute, Investoren am Markt haben diese Bedenken, welche Unternehmen disruptiert werden können und ob eventuell Palantia auch hier disruptiert werden könnte. Interessant ist, dass hier der Alex Carp im Call auch sprach davon sprach, dass We are seeing the death of legacy software. Also, es gibt sicherlich gewisse Softwareunternehme, die hier verschwinden werden aufgrund von KI, aber für sich selbst, für Palantier sieht man kein Risiko. Ja, also insgesamt extrem gute Zahlen. Wachstum ist außergewöhnlich. auf for die 145% kein anderes Unternehmen global erreicht das aktuell demzufolge. Ich bin weiterhin sehr positiv gestimmt. Meine Palantier Position ist natürlich auch schon bisschen größer. Aktuell meine drittgrößte Position im Portfolio. Also Nebios hat Palantier schon überholt. Ähm aber insgesamt denke ich mir, wer noch nicht investiert ist, der kann hier sich mal den Tipp anschauen. Ich glaube, die die Aktie ist jetzt auch darauf hin so noch ein paar Tage in Folge etwas gefallen. Schau mal gerade ja auf Wochenbasis - 5%. Man ist vom Alzeithoch auch etwas entfernt jetzt. Ich glaube dieses Jahr Kursziel irgendwo um die 200$. Das heißt auf Basis aktuellen Kurses ist da einiges an Potenzial noch drin. Wenn Palant hier weiter so liefert, dann kann es sicherlich auch über die 200$ hinausgehen. [schnauben] Stefan, wie siehst du die Zahlen? Was ist dein Kursziel? Sollen unsere Zuhörer aktuell würdest du sagen er kaufen oder halten oder sogar verkaufen? Kaufen. Marsch. Marsch. Aber nur die erste Tranche für den Fall, dass der AI Scare kommt, also die KI Angst. Palenti hat das Problem, dass es eine Software Firma ist und Software ein großer Verlierer ist seit Oktoberlet letzten Jahres und einfach mit verkauft wird, weil Palantier aufgrund des Erfolgs und der Marktkapitalisierung einen ganz hohen Anteil diesem besonderen US Software ETF hat und wenn der abverkauft wird, dann muss den Palantier mit abverkauft werden. Das Tricker da natürlich immer so ein bisschen wie eine Lawine. Ja, oder wie Domino Day, eine Kaskade und deshalb würde ich eben wie du und Juri immer gerne sagen, mit einer ersten Transche einsteigen und dann nachkaufen, falls das Ding total abkackt. Okay, meine Palantierposition ist jetzt angewachsen von knapp 11000 € oder so auf 174 000, das sind 1554% im Plus. Klar, davon hast du nichts, dass ich mal vor 3 Jahren und 3 Monaten, [gelächter] es war nur 3 Jahre und 3 Monate im Tief gekauft habe, als keine die haben wollte und als ich das gepostet auf Instagram haben, die Leute gesagt, Schmulz haben sie gesagt, ist immer auch online der Scheißbeitrag mit den ganzen scheiß Kommentaren, wie sie sagen Schmutz, das Ding ist von 35, auf 7 gefallen. Ja und jetzt stehen wir bei, Guck mal nach. 137$, also 120 €. So, also ich denke, du kannst reingehen, also kaufen, aber es konnte eben sein, dass man wieder am Thropic oder irgendeine andere AI Glitsche mit News um die Ecke kommt, dass das wieder abverkauft wird. Okay, auf keinen Fall, auf gar keinen Fall würde ich ein KO Schir auf Palantier kaufen, weil das eine extrem volatile Aktie ist, wie du wahrscheinlich weißt, ich werde dir erzählen, warum. Am meinem Geburtstag, den 3. November stand das Ding bei 207$, jetzt bei 137. Das ist ein Minus von aktuell, jetzt kommt 34%. Aber das Minus war schon stärker, nämlich wo waren wir im Februar. Da waren wir schon bei 38%. Das heißt, sowas würde ich nur als Akte kaufen oder langlaufenden Optionsschein. Ich habe auch in der Telegramgruppe für Patreons Optionsscheine mit verschiedenen Risikoklassen da aufgeführt oder kaufst die Aktie. Ja, muss du nicht ins Risiko gehen hier mit Optionsschein. Ich sag mal hier ist keine Schande Aktionär zu sein. Ja, so jetzt Max habe ich hier den sogenannten Aktionärsbrief Shareholder Leather von Alex Carp. Die waren sonst immer sehr lang, sehr langweilig. Ich habe die ein zweimal vorgelesen, habe mir gedacht, mein Gott, das kann nicht den Ernst sein, aber dieser ist kurz und bündig, also relativ kurz und bündig. Heiß Brief an die Aktionärinnen und Aktionäre. Okay. 4. Mai 2026. Wir sind davon überzeugt, dass fast alle KI Workflows, die insbesondere militärischen Bereich 11000 Ziele im Iran bekämpft, Palantin war bei jedem dabei, bei jedem im militärischen Bereich einen echten Mehrwerts schaffen mit Palantier erstellt werden. Wir sind das End von eins, ein absoluter Einzelfall. Unsere Finanzergebnisse Zollen mittlerweile von einer Stärke, die die Leistung praktisch jedes Softwareunternehmens der Geschichte und unserer Größenordnung in den Schatten stellt. Im ersten Quartal dieses Jahres erzielten wir einen Umsatz von 1,6 Milliano US-Dollar. Dieser neue Rekord steht für ein steinsteigendes Wachstum von 85% gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Max hat das schon gesagt. Ich wiederhole ihn eigentlich anders ausgedrückt. Wir haben das Gesamtvolumen unseres Geschäfts, also all unsere Umsätze im öffentlichen und privaten Sektor innerhalb von 12 Monaten fast verdoppelt. Die Bedeutung und Tragweite dieser Leistung, das Ausmaß dieser Meisterleistung trotz widriger Umstände werden von einigen vielleicht nicht richtig wahrgenommen. M wir stehen auf den Mauern, Wächter des Allerheiligsten und währen den Anstumm von KI Schrott ab. Ich habe mir den Earnings Call von Alex Carpant reingezogen in voller Gänze und der hat bestimmt 20 mal vielleicht 30 mal AI Slock genannt was übersetzt wie in diesem deutschen Share, also die haben das ich habe es nicht auf Deutsch übersetzt das ist wirklich, weil er Deutsch studiert hat, wie soll ich sagen, er hat in Deutschland studiert und kam flüssig Deutsch und deshalb wird der Shareholder ler auf Englisch Deutsch und ich glaube w jetzt nicht lügen Französisch publiziert, ohne dass du Rechtsklick im Browser auf übersetzen klicken musst. Okay. Und AI Slop ist so KI Schrott. Das ist das, wenn du Videos in dein Social Media Feed siehst, wie auf Instagram oder sonst wo oder TikTok und dann fährt die Katze Auto und überfährt ein Hund und so ein Scheiß. Ja, die Ontologie ist die ist der Realität vorbehalten. Ein Bereich, in dem sich grundlegende Wahrheiten, das kollektive Wissen und Optimierung dialaktisch begegnen. Im Bezug auf das oben angeführte Zitat von Gitgenstein, das habe ich nicht vorgelesen, schlagen wir für die KI folgenden Zusatz vor. Es gilt die Realität tatsächlich offen zu und nicht den bloßen Anschein derselben zu erwecken. AI Slop KI Schrott. Die Institution für die wir tätig sind und die das tragende Fundament unserer Gesellschaft bilden, haben das verstanden. Ihre Ansprüche sind hoch. Sie wissen, dass sich die Gesellschaft nichts geringeres leisten kann. Seit über 20 Jahren und unter fünf Regierungen bei der politischen Partei hat Paranters Plattform Programme ermöglicht, die für Menschen in den gesamten USA, aber auch weltweit sichtbare Erfolge erzielt haben. Unser erstaunliches Wachstum haben wir mit einer Personalpolitik erreicht, die in der heutigen Softwarebranche nur noch sehr selten anzutreffen ist. Dieses Quartal lag unser pro Mitarbeiter, Marx hat schon gesagt, auf das Jahr umgerechnet bei 1,5 Millionen US-Dollar. In den USA liegt der Wert bei 1,6 Millionen US-Dollar. Diese Zahlen gewinnen vor dem Hintergrund umso mehr in Bedeutung, dass die Zahl der Vertriebsmitarbeiter inzwischen geringer ist als noch vor 2 Jahren. Das meinte ich mit sieben. Und trotzdem ist Palantier inzwischen zu einem der wirkungsvollst vollsten Unternehmen der Welt geworden. An der Spitze von KI Anbietern scheint es einen laufenden Wechsel zu geben. die stehen in meinem intensiven Wettbewerb, indem die Kosten für Token innerhalb weniger Jahre um das tausendfache gesunken sind und Gewinner und Verlierer alle sechs Monate, die Plätze tauschen. Unser Weg war ein anderer. Wir wir haben ein Unternehmen aufgebaut, das sich zu einer festen Größe wickelt hat und unseren Partnern in der heutigen Welt konkrete Ergebnisse liefert Klasse für sich. Während einige in der Branche sich mit hohen Ausgaben eine Art Wachstum erkaufen, haben wir einen Giganten im Bereich der KI Infrastruktur aufgebaut, der Rekordgewinne erzielt und dessen Wachstumsraten rasant steigen. Im ersten Quartal diesen Jahres erzielten wir einen Gewinn von insgesamt 871 Millionen US-Dollar. Damit haben wir die Vorjahreszahlen um mehr als das vierfache übertroffen. Man kann das nicht oft genug betonen. Unser Quartalsgewinn ist der höchste in der 23 und in der 23-jährigen Geschichte unseres Unternehmens hat sich in nur 12 Monaten mehr als vervielfacht. Ich glaube Max hat das auch gesagt. Das sind keine unbedeutenden Fortschritte. Das sind Anzeichen für einen Phasenwechsel ja sogar eine Sublimation, um einen Begriff aus der Physik zu verwenden. Weiß ich nicht, was das ist. Physik ist lange her bei mir. Unsere Umsatz und Gewinnrekorde sortieren direkt aus der revolutionären Art und Weise, wie wir dieses Unternehmen aufgebaut haben. Eine Herangehensweise, die in der amerikanischen Unternehmenswelt ihresgleichen sucht. Wir haben im ersten Quartal dieses Jahres fast genauso viel Gewinn erzählt wie vor nur 12 Monaten an Umsatzen. Welches Unternehmen dieser Größeordnung hat jemals etwas Seärtiges geschafft? Die Vereinigten Staaten bilden nach wie vor das Zentrum, die feste Basis unseres Geschäfts und dieses Geschäft floriert. Allein in den Vereichten Staaten haben wir im letzten Quartal 1,3 Milliarden US-Dollar Umsatzerwirtschaft entspricht einem Anstieg von 104% gegenüber dem Vorjahresaltraum. Um genau zu sein, unser US-Geschäft hat sich innerhalb von 12 Monaten mehr als verdoppelt. Dabei ist zu bedenken, dass sich das Wachstum vieler Unternehmen im Zuge ihrer Expansion auf dem Markt tendenziell verlangsamt und abflacht. Das ist in unserem Fall anders. Der Zweizylinder unseres Geschäfts läuft nun im Gleichklang. Unser Umsatz mit Kunden aus der US-Wirtschaft stieg im ersten Quartal um 595 Millionen US-Dollar, was ein Erwachstums von 133% gegenüber dem Vorjahreszeitrum entspricht. Gleichzeitig stieg der Umsatz mit Kunden aus dem öffentlichen Sektor der USA, darunter die Verteidigungs und Nachrichtendienste unseres Landes im letzten Quarter um 687 Millionen US-Dollar, womit er gegenüber dem Vorskartal chung vorzeitrum um 84% zulte. Wohl gemerkt, es gibt wohl niemanden, der dafür pläieren wird, das US-Militär soll nur über zweige KI Fähigkeiten oder minderwertige Software verfügen. Jene, die wir bitten, sich für unser Land in Gefahr zu begeben, verdienen nur das Beste. Balantier #palantiergang wurde gegründet, um einerseits die nationale Sicherheit der USA zu stecken, aber auch die US-Bürger sowie ihre Freiheit zu schützen. Das haben wir unter demokratischen als auch republikanischen Regierung und im Namen alle Amerikaner mit großen Stolz getan. Diese diese Mission setzen wir fort ihr Alex K-Founder und Chief Executive Officer Palanteers Technology Ink. Max, was sagst du zu diesem Shareholder Newsletter? Ja, du, er bestätigt ja irgendwo schon genau das, was auch ich vorgetragen habe und ähm ja, lässt mich jetzt weiterhin sehr positiv auf die Zukunft blicken insgesamt. Von daher ähm schränkt das jetzt meine positive Sichtweise auf das Unternehmen überhaupt nicht ein, sondern lässt mich eigentlich nur bullischer bleiben. Gut, Max, ich habe ja gesagt, dass ich denke, man kann mit der ersten Trouche reingehen, weil Pan ein bisschen getroffen ist durch AI Scare oder auf Deutsch KI Angst. Ja, aber ich habe hier 1us mal diesem Podcast schon gesagt und ich sag's dieses Mal noch mal, weil wir halt über Palantik von Tals reden, dass Parlantier das Betriebssystem der US-Schitkräfte wird und die US-Schitkräfte mit einem Riesenvorsprung den größten Wet der Welt haben und zwar so viel wie der zweite bis zehn Platzierte in der Liste zusammen und dass der Donny gesagt hab, er möchte diesen Werter, ob das macht oder schafft, weiß ich Ich diesen Werte, der schon immens groß ist mit viel Abstand groß ist, noch mal um 50% erweitert und ich habe auch gesagt in diesem Podcast mehrfach, dass Palantier ein Freund im Weißen Haus hat, weil nicht nur JD Van Palant Affiliated ist, nicht nur weil Donny vor ein paar Wochen getweetet hat, Palantin macht ein super Job, frag unsere Feinde und so. Es ist so. Okay. Und wenn jetzt jemand sagt, ja, aber Krieg ist schlecht, Krieg ist tot und man profitiert an Krieg und Toten und Gewalt, dann musst du verstehen, dass die Menschheit nie anders war. Es war immer es gab immer Kriege und Krieg tust du gewinnen mit den besten Waffen und heute gehört Nummer AI dazu. Ja, Satelliten gehört Satelliten gehören dazu, Satellitenauswertung gehört dazu und es ist halt ein Zahnrad von vier. Okay. Und ich möchte noch mal, wenn ja, du kannst Krieg nicht, du kannst Krieg nicht mit Krieg beenden und so Waffen gegen Waffen. Doch das geht, das erzählen Linke immer, denn der zweite Weltkrieg wurde beendet, indem ganz viele andere Nationen zu den Waffen gegriffen haben. Der erste Weltkrieg wurde beendet, indem ganz viele andere Nationen zu den Waffen gegriffen haben. Okay. Und wenn die unterlegene Waffen haben oder unterlegene Technologien, egal was du nimmst, dann schaffen sie das nicht. Okay. Und wenn du Oh, wie da gab's dieses lateinische lateinische Sprichwort. Es ging so, wenn du Frieden willst, bereite dich auf den Krieg vor. Irgendwas Parabellum oder so. Rest aus John Wick Film. Ja. Und deshalb musst du keine moralische moralischen Meldungen haben, wenn du ein Palantier investierst. Okay, du investierst in westliche Technologie. Okay, du investierst in Demokratie. Du investierst in Freiheit. Ja, sauberfrei. Sind wir frei mit der SPD Regierung. Sasken, Schwisten Bärmelb. Ja, ja, ja. Okay aber besser, wir haben diesen Vorteil als der verdammte Chinese oder der Iran. Okay. Was verst? Okay, Max, sag doch was dazu. Oder bist du fertig? Nein, ich bin eigentlich durch, also ähm ja, kann mich deinen Punkten grundsätzlich anschließen. Gut, nach eine Stunde 7 haben wir dann den Markt und eine Aktie besprochen und Max hat noch zwei Aktien mit. Max, was hast du uns noch mitgebracht? Genau, sicherlich einer der am widersprüchlichsten Aktien aus Investorensicht und zwar die Novo Nordis. Nordis ist ja eine, die auch immer auf Twitter und Instagram sehr vielfältig besprochen wird. Es gibt einige, die sind sehr sehr positiv gestimmt, die sagen, der Abverkauf, den wir jetzt gefühlt seit ja zwei Jahren sehen, kontinuierlich klar, immer mal wieder auch mit Erholungen, der ist gerechtfertigt und es gibt einige auch, die sagen, der ist völlig übertrieben. Aus diesen beiden Lagern habt ihr auch zwei hier. Stefan, der sozusagen einer der ja sehr großen Pessimisten für diese Aktie, für das Unternehmen ist und mich und auch Juri glaube ich zumindest, wir haben ihn ja schon etwas länger nicht mehr in diesem Podcast gehabt, aber er war in der Vergangenheit dann auch immer etwas positiver, hat glaube ich auch angefangen hier Positionen aufzubauen. Ähm und ja, die Zahlen sind mit großen Erwartungen erwartet worden, weil natürlich viele sich fragen, Abnehmedikamente, ist das ein Trend gewesen, der jetzt wieder etwas abflacht, nachdem er ja ziemlich aus den Löchern geschossen ist mit extrem hohen Nachfragen. Es wurden teilweise ja auch schon Medikamente, die normalerweise für Diabetespatienten zugänglich sind äh oder bestimmt sind. ähm dann genutzt von anderen, die das halt auch dann ja zum Abnehmen entsprechend ähm äh genommen haben. Und ja, lass uns doch kurz auf diese Zahlen hier schauen. Vielleicht grundsätzlich, ich hatte oben gesagt einmal bei Palant hier brutales Wachstum, Umsatzwachstum über 85% bei Novo Nordes. Was hat da sich vor allem gezeigt? die Vegovi Pille, also genau dieses Abnehmedikament 95% über den Erwartungen. Das heißt hier schon mal ein ganz kleiner Ausblick, die Zahlen, was die Abnehmmedikamente angingen, waren extrem stark. Starten wir aber in die Zahlen insgesamt und zwar einmal hier Net Sales, also Umsatz lag bei 15,2 Milliarden Dollar. Natürlich Novo Nordis reported in dich synchron, aber ich mache das jetzt alles in Dollar, weil das hier sicherlich ein bisschen einfacher ist. Niemand weiß genau wahrscheinlich, was der Exikurs aktuell ist. Dänische Kund US-Dollar bzw. Euro. Also, wir bleiben hier bei Dollar. 15,2 Milliarden erwartet worden waren 11,2 Milliarden. Das heißt, man konnte hier deutlich über den Erwartungen die Zahlen reinbringen und sie deuten auch auf ein Wachstum hier oder hier von 32%. bei konstanten Wechselkursen hin. Der operative Gewinn lag bei 9,4 Milliarden. Erwartet waren waren 5 Milliarden. Das heißt auch hier deutliches über also deutliche Hauptperformance gegenüber den Erwartungen je über je Wachstum von 65% bei konstanten Wechselkursen. Also auch das eine sehr sehr ein sehr gutes Zeichen, dass das Unternehmen weiterhin wächst. Die Gross Margin lag bei, also Brutomage Marge lag bei 85,9%. Erwartet worden waren 81,3%. Also auch hier besser als erwartet, über 460 Basispunkte sozusagen, sogar besser erwartet oder 4,6% Punkte. Ähm, es gab hier sozusagen einen einmal nicht wiederkehrenden Effekt von 4,2 Milliarden Provision ähm aus einem Drug Pricing Programm der USA. Das muss man natürlich sozusagen hier auch ähm ja in die Kalkulation mit einnehmen, das weshalb vielleicht auch die Zahlen dann sehr sehr gut hier reingekommen sind. Ähm, wenn man sich jetzt einmal das noch mal anguckt, ajustiert, dann wie gesagt liegt hier der Umsatz bei 11 Milliarden nur. Also, wenn man diese 340 Milliarden ähm einmal ja Moment 0,34 Milliarden, wenn man die einmal ra 3,4 Milliarden, so jetzt haben wir 3,4 Milliarden, wenn man die jetzt einmal rausrechnet, dann Max jetzt konztiere dich doch mal bitte hier am Abend. Okay, auch bist du wieder da? Nein, nein, sorry. Also, es gab diesen Einmaleffekt, der beruhte auf einem US340B, deswegen bin ich gerade durcheinander gekommen, Programm Drug Pricing Programm, der resultierte bei Novo Nordes auf der Umsatzseite zu einem zusätzlichen Plus von 4,2 Milliarden. Das heißt, wenn man den mit reinrechnet, kam die Umsätze bei 15,2 Milliarden rein ohne den, also angepasst, ajustiert, lagen die Umsätze bei 11 Milliarden. So, jetzt haben wir es richtig. Genau. Und demzufolge kam dann auch der Gewinn pro, also der jährliche Gewinn lag dann im negativen Bereich bei -4%. Den Gewinn, den ich vorhin genannt hatte mit diesen 32% Year Year Wachstum, der lag halt nur oder der hing davon ab, dass man hier eben diesen Sondereffekt hatte. So, jetzt sollten wir es grundsätzlich richtig haben. Ähm, das heißt, man kann diese Zahlen einmal aufteilen, wie gesagt, einmal mit dieser einmal äh mit diesem einmal und einmal ohne den Einmaleffekt. Wenn man sich dann anschaut Produktperformance, dann ist ihr sozusagen der von der Fokus natürlich auf diesem ganzen Thema Obesity, Obesity Care, also abnehmen Medikamente, die kam rein mit 3,3 Milliarden, erwartet worden war an 3 Milliarden. Das heißt, hier deutliche über den Erwartungen über 10 % over year Wachstum bei den Abnehmmedikamenten bei 22% bei konstanten Wechselkursen. Also hier weiterhin hohes Wachstum 22% sehr positiv. Dann gibt es natürlich hier noch mal die Unterteilung einmal in dem Injectable Pen von Vegovi, also eigentlich genauso mehr oder weniger das, was ich auch die Diabetes Patienten grundsätzlich äh ja in die Fettschicht sozusagen einspritzen. Der war stark insgesamt, äh konnte die Erwartungen schlagen und lag hier 5% über den Erwartungen. Die Pille auch die 95% über den Erwartungen kam hier sehr sehr stark rein. Erwartet worden waren 122 Millionen von den Analysten reingekommen. Was Novo Nordest dann berichtet hat, waren 354 Millionen. Also sehr positiv zu beurteilen, fast eine Verdopung. Wenn wir uns dann noch Osemp angucken, also das frühere Abnehmedikament, aber was jetzt nicht das offizielle Abnehmedikament ist, das ist ja grundsätzlich weit das Diabetes GLP1 Produkt. Das kam mit 4,4 Milliarden rein. Erwartet worden waren 4,1 Milliarden. Also auch hier lag man über den Erwartungen. Wenn man die anderen Bereiche noch anschaut, seid es jetzt beispielsweise Rare Diseases, du hast du gerade gesagt, das kam mit 4 Milliarden rein und 4,1 waren die Erwartung. 4,4 Milliarden. 4,4 Milliarden. Genau. Und 4,1 waren die Erwartungen, also über den Wartung. Danke. Genau. Bei den Rare Diseases, also seltenen Krankheiten, da lag man unterhalb der Erwartungen, aber grundsätzlich ist das auch einer der kleinsten Bereiche, wenn ich sogar der kleinste Bereich von Novo Nord ist. Das heißt, das ist jetzt hier weniger relevant. Wenn man sich dann noch bei Vegovi, also dem Abnehmenmedikament die Verschreibungsdaten anschaut, dann lagen Q1 Verschreibungen hier bei 1,3 Millionen und das zeigt, dass es der stärkste GLP1 Lounge in den USA bis dato war. Kumulativ se stärker als Eli Lilli. Ja, stärker als Ela Lilli. Korrekt. Korrekt. Also, also wie kann das war man wahrscheinlich schon mal als erstes am Markt war irgendwo, ja, und weil man einfach damit natürlich schon eine viel breitere Basis aufgebaut haben, weil du weißt, wenn man als erstes für Mover Advantage am Markt ist, sozusagen, dann nehmen das die ersten Leute und wenn die ersten Leute damit zufrieden sind, dann werden sie nicht auf ein anderes Produkt wechseln. Mhm. Okay, danke. Genau. Und demzufolge war jetzt im Q1 die verschreiben gut seit dem La seit der Lancierung, es ist ja jetzt nicht am 1.1. Januar rausgekommen, sondern schon im vergangenen Jahr sind es insgesamt kumulativ über 2 Millionen gewesen. Es ist ähm das heißt insgesamt hier eine sehr sehr starke Entwicklung. Ähm genau. Was habe ich hier noch mehr an Zahlen rausgestrichen? Natürlich der Ausblick auf das Gesamtjahr. Es wird von einem negativen Umsatzwachstum ausgegangen -4 bis- 12%. Man hatte ja schon im vergangenen Quartal darauf hingedeutet, dass 2026 negatives Wachstum erwartet wird. Damals ist man noch von -5 bis -13% ausgegangen. Das hat man jetzt etwas verbessert um 100 Basispunkte. Wie gesagt - 4% auf -12%. Auch der operative das operative der operative Gewinnerwachstum soll negativ sein. Auch hier lag man bei -4 % bis -1% vorher. Also vorab war man von -5 bis -13 % ausgegangen. Das ist insgesamt auch eine kleine Verbesserung. Jetzt ist natürlich so ein bisschen die Frage, womit hat das auch zu tun? Und natürlich hat das auch so ein bisschen mit der US mit der Stimmung in den USA zu tun. hinsichtlich ja, was das Health äh Department da äh anpeilt. Und natürlich ist Herr Trump sehr stark darauf fokussiert, bzw. auch der Herr Kennedy, dass man die Medikamentenpreise runter bekommt. Und bis datu war ja sozusagen immer ähm die USA das goldene Ei. Dort konnte man eben massive massiv hohe Preise verlangen. Äh die Krankenversicherung haben weniger abgedeckt. Das heißt, man diese Leute mussten das immer aus der eigenen Tasche zahlen und die Medikamentenpreise waren immer in den USA deutlich höher als in Europa beispielsweise. Es ist ja auch ein Punkt, den der Herr Trump immer wieder gerne kritisiert, dass in Europa entsprechend die ja Patientin bzw. Konsumentin deutlich tiefere Preise bezahlen als jetzt in den USA und das möchte er imsprechend anpassen. Das spiegelt sich dann automatisch auch in den Zahlen von Novo Nordes dann wieder. Wenn man sich jetzt aber noch mal die Vegovi Pille im Detail anschaut, dann wie gesagt konnte man hier deutlich besser reinkommen als vom Konsens erwartet. Ich hatte vorhin gesagt, der konz irgendwo bei 182 Millionen Umsatz. Jetzt lag man aber im ersten Quartal schon bei 354 äh Millionen. Ähm das zeigt einfach irgendwo, dass natürlich auch die Akzeptanz, die Breite, die die Leute, die das Medikament einnehmen, dass das hier extrem starke Wachstumsraten sind und das sicherlich so einer der Lichtblicke war innerhalb dieses Zahlen Callsetz. Ähm, wenn man jetzt das sich anschaut von den Verschreibungen, dann sind das zu 80% neue Patienten. Auch das ist eine gute Zahl. Das heißt, immer mehr Patienten nehmen eben oder entscheiden sich für das Novo Nordes Produkt und jetzt nicht für das In Lili Produkt. Es gibt ja eben noch nicht so viele Produkte Markt. Bis dato ist es noch ein Duopol basierend auf Novo Nordes und Eli Lil. Ähm, wenn man dann noch sich das anschaut, ähm wie gesagt, von den Verschreibung in den USA bzw. was jetzt den Marktanteil angeht, hält VGOV aktuell 65%. Das heißt, die restlichen in dem Fall wahrscheinlich die 35% entfallen auf Eli Lilli. Das heißt, man ist hier klar der Platz bzw. führt. Nein, nein, die 35% erfallen nicht auf Idla Lilli, die erfallen dann auf deine Lenovo. Na ja, wenn 65% der Verschreibung auf Weg entfallen, ja, also Novo Nordis, dann entfallen die restlichen 35 auf Ela Lilli. Du hast recht, ich war falsch. Genau, kein Problem. Das stand ich nicht raus. Alles gut, alles gut. Nein, also jeden zufolge, also Superwachstum hier zu sehen, der Markt, also Superwachstum bei dem Produkt, der Markt wächst allgemein und Novo Nordes hat einen hohen Marktanteil. Also insgesamt drei äh sehr gute Faktoren, die hier eigentlich für weiteres Wachstum auf der Volumenseite sprechen sollte. Wie gesagt, man wird die Preise weiter runterfahren müssen bzw. Also wird hier Druck bekommen und demzufolge muss man dann halt beim Volumen wachsen, um das auszugleichen bzw. hier auch Wachstum zu erreichen. Ähm, genau das war das Thema. Wie gesagt, der große Elefant im Raum ist natürlich einfach die Guidance. negatives Wachstum, das will niemand irgendwo sehen, aber es ist ja auch basierend eben auf der gewissen ja Preisosion in den USA, was jetzt diverse Medikamente angeht, aber natürlich auch irgendwo diese GAP1 injectje ähm genau das war noch das Thema. Wie gesagt, es ist Ela Lilli hat ja auch schon Zahlen gebracht, die habe ich heute nicht mitgebracht, die werde ich vielleicht der nächsten Folge einmal vorstellen. Vielleicht hier nur ganz kurz. Ela Lilli hat ja, ich glaube einen Tag nach Novo Nordestan berichtet. Hier Umsatz lag bei 19,29 Milliarden, 8% über den Erwartungen. Äh Gewinn pro Aktie lag bei 7,54$ 17% über den Erwartungen. Also auch bei Ela Lilli starkes Wachstum. Man hat jetzt mit Foundario eine orale GLP1 Variante lanciert und die startet jetzt so gut zu sagen gegen die Vegovi Pille. Aber wie gesagt, First Mover Advantage spielt sicherlich eine Rolle. Ähm und wenn etwas funktioniert, man nimmt es zum ersten Mal, man funktioniert es. Warum soll man dann auf einer Alternative denn umsteigen? Insbesondere, wenn man natürlich die Pille dann auch noch gut verträgt. Das heißt, insgesamt bin ich eigentlich mit den Zahlen von Novu Nordes positiv äh oder bin hier positiv rausgegangen. Ich halte meine Position auch weiter. Ich die Reaktion am Markt im Zuge der Zahlen war ja positiv. Ich glaube zwischenzeitlich war die Aktie +8 und dann glaube ich so ein bisschen mit dem Markt, der an dem Tag negativ ist, man dann irgendwo auf + 23 gefallen, aber positiv rausgegangen. Analysten, die sich gehäußert haben, waren insgesamt glaube ich auch positiv. Vielleicht kannst du das gerade noch mal kurz nachschauen, Stefan. Das haben wir ja sonst immer, glaube ich, auch bei den Quartal. Die Frage, sag noch mal, sag noch mal, wie die Analysten auf die Zahlen von Novordes reagiert haben. Ja, ich glaube, die habe ich schon mal äh hier aufge aufgepappt und die Analyse oder das Konsensuskursziel ist, wenn ich das hier richtig 42% Abzeit. Also eigentlich sind die sehr sehr positiv, ja und wir müssen uns ein bisschen unterhalten. Hätte natlich auch bei Panty machen sollen. Habe ich ja vergessen, wie die Performance war von Novordisk. Ja, denn die Performance ist so seit Juni letzten Jahres, was ja nicht mal ein Jahr her ist, ist die Aktie 44% gefallen. Okay, stand schon bisschen tiefer und so. Ja. Äh, wenn wir das Tief mal raussuchen hier, dann ist die Aktie auf was hier mal gucken. 43% Ja 43% am Ende März gefallen. Ich hatte immer, wenn wir diese Aktie diskutiert haben, diesem Podcast gesagt, dass Novordisk zurückgehen wird und eine langweilige Diabetesbute sein wird. Deshalb fasse ich diese Aktie nicht mit der Kneifzange an. Max, wie viel bist du? Minus, du, ich bin flat, aber ich habe die Aktie ja auch 2016 gekauft, also schon eine sehr, sehr lange Zeit. War zwischenzeitig brutal ab. Habe natürlich währenddessen auch immer Dividende kassiert, aber bin jetzt wieder bei meinem Einstand irgendwo. Also, ich glaube, ich bin auch vielleicht 4 5% im Plus. Ja, du hast die Aktie bes du besitzt die Aktie seit 10 Jahren und sie hat den gleichen Kurs von vor 10 Jahren. Klar, du hast 10 Jahre lang Dividende kassiert. Wie viel ist die Dividendenrendite? Weißt du das Kopf oder soll ich soll ich das googeln? Schau gerne mal nach. Ich glaube irgendwie um die 2% Novo. Ja, also hier steht, warte, ich kriege es an. Oh, hier steht 4,12% aktuell. wahrscheinlich wahrscheinlich, weil so krass gefallen ist. Ja, bevor sie bevor sie Dividende bald kürzen. Ja, genau. Ja, möglicherweise, ich weiß es ja nicht, ne? Ja, das heißt mit jedem 0815 ETF hättest du auf 10 Jahren Novo ausperformt. Ja, war natürlich schön, dass da der Hype war mit Abnehmen und Adell wurde von einer fetten Tonne zu einer schlanken Frau, die sehr bekannte Sängerin. Ja, der der das Alzeithoch war anscheinend im Juni 24, was im nächsten Monat zwei Jahre her sein wird. Junge, es sieht für mich aus wie eine verdammte Shit Show. Würde ich verkaufen, würde ich nicht anfassen. Ist einfach nur Schmutz für mich. Es ist Schmutz, es ist Novo Schmutz. Ja, wie viel hast du investiert? Du, ich hatte gegrundet, ich habe gerade noch mal geguckt, ähm natürlich bei mir ist da kommt jetzt auch noch das Währungsthema dazu, weil natürlich auch der Dollar dann über die Jahre äh bzw. über die letzten zwei Jahre auch stark abgewertet hat. Ja. Ähm aber äh ich bin jetzt, was habe ich damals investiert? Ich glaube 3000, das war damals mal zu der Zeit noch eine etwas größere Aktie. Ähm also fast nicht, es war eine Spaßposition für dich, kann ich das so sagen? Ja, zu der damaligen Zeit da nicht unbedingt. Ja, ich habe gerade mal geguckt in dem Chart, wo das war. Ich dachte, ich hätte sie damals mal bei ähm 29 € eingesammelt. Ähm ja, also genau, jetzt stehen wir gerade bei 46$, wenn wir das dann rechnen. Dollar in Euro 39. Ja, da gut, dann bin ich ja doch noch ein bisschen mehr am Plus. Ähm äh von daher nicht ganz so schlecht, aber sagen wir mal so, sie war zwischenzeitig natürlich, als wir da mal bei knapp 140$ standen, da sah das äh ganze Thema schon ganz anders aus. Ja, diese Zeiten sind vorbei und die kommen nie wieder. Okay, das Ding ist, Max, jetzt fragt sich der Hörer, was soll ich mit Novo machen? Viele sind wahrscheinlich investiert, weil viele dachten, das ist jetzt hier der europäische Farm Champion und abnehmen und die ganzen Amis werden von Fett zu schlank und brauchen ihre scheiß komischen Scooter nicht mehr und so. Ja, und das hat sie nicht bewahrheitet und es sieht auch nicht so aus, dass es sich bewahrheitet. Ja, du hast ja die Wachstumszahlen sprechen ja schon eine deutliche Sprache. Na ja, du hast ja auch erzählt, dass die viel minus machen, ne? Der Ausblick ist negativ. Ja, aber das passiert nur auf Basis des Preises für das Medikament und nicht darauf, dass die Leute das Produkt nicht mehr nehmen oder das Medikament nicht mehr nehmen. Das steigt ja. Max, wann steigst du aus auf der Aktie? Ich steige nicht aus der Aktie. Die Aktie wird weitergehalten. Vielleicht werde ich, es ist ja eine kleine Position bei mir jetzt wieder geworden sozusagen. Äh vielleicht werde ich auch hier mal wieder zu sprich doch nicht noch mehr Geld rein. Das Ding ist am sterben. Das siehst du doch. Guck dir doch den Schaden. Nicht am sterben. Das Ding ist am Sterben. Es wird wieder eine langweilige ein Das ich ja schon seit Jahren. Das habe ich ja nicht erst seit ein paar Quartalen. Also das habe ich ja schon vor zwei Jahren gesagt hier. Also wirklich, also wirklich, Alter. Schichte um, geh da raus. Du bist ja nicht mehr minus, weil du so weil du vor 10 Jahren eingestiegen bist. Jeder, der hier zuhört, jeder hier zuschaut, wenn er meine scheiß Fresse in dieser Kamera, in dieser teuren Kamera sieht, das im Minus. Mein Gott, das Ding muss raus aus dem Portfolios. Raus, raus, raus. Gott, oh Gott. Max, ich denke, da du sehr gut inv sehr gut sehr gut informiert bist, dass du einen Wortschrift hast von Aktien, die, wie soll ich sagen, Potenzial haben. Warum verkaufst du diese Schmutz nicht endlich und pus das in Aktien, die mehr Potenzial haben? Oder vielleicht mal direkt in einen Optionsschein oder? Vielleicht muss ich einfach mal deine Optionscheine ein bisschen nachhandeln. Ja, damit ich hier den Gewinn, den ich mal ursprünglich habe, der vielleicht wieder reinhole. Nein, Spaß, ne? Das ist ja, das ist ja What aboutism? Es geht ja darum, dass diese Aktie in 10 Jahren flat ist, auch wenn du 2 3% pro Jahr bekommen hast. Das ist ja, das ist ja, wie soll ich sagen, nicht zielführend, Max, du wie gesagt, ich bin weiter positiv. Ich glaube, wir können jetzt vielleicht nicht mehr auf die 140 laufen, aber ich glaube, dass die Aktie grundsätzlich das Potenzial hat, sich noch mal zu verdoppeln in den nächsten Jahren. Ja, weil sie ist die Erwartungen sind am Bode. Ja, keiner alle denken so wie du. Alle denken, da ist nichts mehr möglich, Schmutz, weg, raus. Ja, was macht das Unternehmen noch? So, aber ich meine das Unternehmen hat ist global aktuell der Marktführer für Abnehmedikamente und für mich sind Abnehmikamente weiß du convenience. Die Leute, die haben dann keinen Bock mehr vor allem in Amerika auch dann zum Sport vielleicht zu gehen oder was weiß ich. Es wird immer mehr gegessen, ungesünder gegessen, wobei da versucht der Kennedy bisschen gegen zu arbeiten. Aber guck dir mal die Wachstumszahlen an für Obesity Patienten. Obesity Obesity Patienten, die steigen jedes Jahr und es gibt sicher auch Leute, die sind dann so dick, die können dann gar keinen Sport mehr machen. Max ein Jahresperformance ist - 29%. Jeder, jeder, jeder Wald und Wiesen Hinterhofgarage machity Präparate und ey, komm, du kannst doch nicht ein Jahr - 30% machen, also ja und - 30 und 5 Jahren hast du pass auf 21%. Okay, New USD USD. Jetzt gebe ich dir ein, pass auf NCK 100 gebe ich ein Google. Okay, ein hör mal zu. Hör mal zu. So, jetzt ich vergleich dir jetzt dein scheiß Novordisk. Was hatte das gerade? Was habe ich gerade gesagt? Oh, jetzt ist es weg. Warte, ist hier plus 21,78% auf ein Jahr. Auf 5 Jahre. 5 Jahre. Okay. Okay. 5 Jahre. Okay. Jetzt sage ich dir, was der NCK in 100 auf 5 Jahre. 113, das ist mehr als das vierfache oder was? Also hör doch auf mit der Scheiße. Es man muss ja auch irgendwann mal eine Niederlage zugeben und sagen danke, bye bye, tschüss. Es geht nicht darum, es geht nicht darum, dass wir Europäer sind und und wir müssen irgendwas hier gegenüberet gegenüber darstellen gegenü, aber hier ein paar paar Prozent in 20ern oder Nestack, der ein verfickter ETF ist mit 113. Klar, jetzt kommt da ein bisschen Euro, Dollar Kurs, Wechselverhältnis dazu. Das ist das stimmt. Das stimmt ja. Aber Max Max, hast du dich nicht verrannt damit mit dieser Scheiße? So, äh wie soll ich sagen, es gibt so eine Geschichte, die wird jetzt immer interessanter werden, weil ich habe ja, ich kann mich daran noch erinnern, da haben wir vor zwei Jahren oder so über oder vielleicht eineinhalb Jahre her über Nvidia gesprochen und Intel und da hatten wir gesagt, Intel Schmutz raus. Ja und ich bin eingestiegen, glaube ich. Du bist noch mit dem kleinen Minus ausgestiegen. Ich bin mit plus bei 37 €. Ich habe mir plus verkauft. Ah, okay, gut. Also ich habe mit - 50% das Ding verkauft. Ja, hab dann gesagt, okay, raus packe ich alles in die Nvidia. Die Nvidia habe ich dann gekauft bei 90$. Seitdem ist die Nvidia, jetzt stehen wir über 200 stark gestiegen. Wäre ich in der Intel drin geblieben, hätte ich mit der Intel jetzt eine bessere Performance gemacht als mit der Nvidia. Das Max Max Max Max Intel ist Tag. Novo ist nicht Teag. Nov ist nur Diabetesschmutz. Okay, das ist der Unterschied. Diabet Intel ist Teric AI. Alle kaufen jetzt da anscheinend. Ja, gut und schön. Apple auch jetzt was wir heute an diesem Freitag dem was ist es hier 8.05 gesehen haben. Okay, Apple ist jetzt wieder Intel Kunde. Okay, aber Apple ist nicht Novo Kunde und wird es auch nicht. Okay. Und Novo wird kein kein AI machen. Das geht nicht to the Moon. Novo ist Schmutz. Schmutz verkaufen Umschichten. Du, das ist ja noch ein ganz spannendes Thema mit dem Thema AI im Bereich Biotech bzw. Pharma. Ja, also AI Drug Discovery, da gibt sicherlich noch viele Möglichkeiten. Ähm inwiefern da auch Farmer unternehmen hat den Lovo AI haben die mal irgendwas gesagt, dass sie Rechenzentren haben und krass forschen geht nicht um Rechenzentr geht ja sonder geht ja nur bei um die Findung, also es wird getestet, testet, testet und dann wie kann man Moleküle zusammenbringen, um hier vielleicht einen neuen Wirkstoff zu entwickeln und da kann ich mir vorstellen, dass das vielleicht auch für Novo Nordes eine Rolle spielen könnte. Wir sind natürlich noch nicht so weit, aber es könnte kommen. Ist das nicht nur Zwecktimismus, was du hier äußerst? So, kann natürlich jeder immer für sich selber sehen. Ich wie gesagt bin weiter investiert. Vielleicht habe ich hier auch so ein bisschen die rosarote Brille auf, dass ich sage, das Unternehmen kommt gut und war ja mal da oben. Ähm, aber basierend, es ist nicht ein Unternehmen, das jetzt irgendwie keine Produkte mehr hat und von der Konkurrenz völlig überholt wird und alles scheiße ist. So ist es ja nicht. Ja, also wie gesagt, es ist immer noch ein marktführendes Unternehmen. Man ist gut aufgestellt, man ist in zwei in einem riesigen Wachstumsmarkt drin, man hat ein komplett recurring Cashflow Diabetesgeschäft. Ja, weil das ist ja auch so, wenn einmal ein Patient bzw. Also jemand Diabetes hat, dann ist das ein Lifetime Kunde. Ja, weil der natürlich dann immer Diabetes hat und immer entsprechend initiieren muss. Ja, also von daher ist das so hart wie es klingt eine ziemliche Cash Cow für Novis. Ja, die Cash Cht aus, Max, dass man in 5 Jahren nur 25% gemacht hat, dass du die Cash Diabetes Diabetes die Diabetes gibt's ja nicht erst das gestern, weißt du? Und meine Uma hatte auch Diabetes. Ja, die hatte sich auch schon gespritzt. Wahrscheinlich schon vor der Wende in die DDRzeiten, weil sie in Leipzig gelebt hat. Ja. Und ähm ja, what the [ __ ] Dann macht man auch kein Geld mit so einer Scheiße. Und damit verdien man nicht mehr das Geld, das große Geld und das wächst ja auch jetzt in dem Sinne nicht mehr groß. Ja. Ähm, aber man hat hier ein konstanten Cashflow und diesen Cashflow kann man dann investieren und man investiert dann in neue Unternehmen, man kauft Unternehmen in neue Produkte, in Forschung und Entwicklung, dergleiche. Ja, also Stefan, wir schauen mal, wo die Aktie am Ende des Jahres steht. Ich glaube, sie wird höher stehen. Ähm, aber das werden wir dann sehen. Aber ich sehe schon, wachsen schon. Äh, ich weiß nicht, wie keine Haare mehr. Ich bleib glatzköpfig, aber aber für mich für mich für mich einfach nur Schmutz. Nicht will ich nicht anfassen. Und wenn wenn jetzt fragt sie der Höer, was soll ich tun? Pass auf, wenn der Höre sich fragt jetzt, was soll ich tun? Das habe ich schon mal gesagt. Jetzt s ich mal verkaufen und umschichten. Max, was sagst du? Halten, kaufen, verkaufen. Ich sag halte. Ich halte. Ich werde halt, wenn ich hier noch weiter dann Gewinne liegen lasse, dann ist es eben so. Ja, okay. Max, dann lass uns zu der nächsten Aktie kommen, weil ja schnell genau ich hab schnell, du kannst dir schon reicht, du kannst schon Zeit lassen. Alles was wir nicht innerhalb zwei Stunden schaffen, das geht in die nächste Sendung. Deshalb abonniert diesen scheiß Podcast. Ja, heute genau und zwar habe ich noch die Action Enterprise mitgebracht. Das ist ja auch ein Unternehmen, was ich hier glaube ich nicht vor etwas längerer Zeit mal vorgestellt habe. Vor ein paar Wochen glaube ich erst oder kommt mir vor schon ein bisschen länger. Ja, wir haben da über die über die Elektroschocke haben wir geredet. Da habe ich doch noch hier AI gefragt und dann haben wir rausgefunden, dass die Action Enterprise Elektroshocker klack klack die so schießen 13 m glaube ich war das also am Kabel fliegen die durch die Luft ja so durch die Luft und treffen den wie soll ich sagen, Verbrecher. die Polizisten benutzen hast, dass du die stoppen kannst und dann über die Drehte natürlich der Strom reinkommt und die dann paralysiert werden, runterfallen und du musst niemanden erschießen oder so. Und ich denke, das ist nicht so lange her. Farbe vor. Genau. Also das ist das eine Geschäftsmodell, was du hier schon schön ausgeführt hast rund um die Tasers. Wir haben da damals gegoogelt oder AI gefragt, ob die Bundesregierung auch schon bei Exon bestellt hat und ja, die Bundesregierung hat auch schon bei Exon bestellt. Ähm und stattet die Polizei nach und nach aus. In Amerika ist Exon der Platzfirsch, was Taser angeht. Äh der ganze Grenzschutz ist mit Exon ausgestattet, Polizei ist ausgestattet, Sheriffs sind, glaube ich, auch ausgestattet. Natürlich gibt's auch einige, die immer noch mit Pistolen rumlaufen. Also ist jetzt nicht so, dass jetzt jeder einzelne Polizist schon mit einem Exon Taser rumläuft, aber insgesamt hat Exon hier schon eine gute Marktdurchdringung in den USA und wächst weiter. Und neben den Tasern hat Exon sich noch ein zweites wichtiges Hardware Geschäft aufgebaut und das ist das Thema Bodycamera. Darf ich dich kurz unterbrechen, damit der Genau, wir reden nicht über Exon Ölfirma mit E. Ach so, sondern Exon wird geschrieben Ax Oon. Axon. Es hört sich genauso an. Ja, deshalb wollte ich das noch mal kurz klarstellen. AXOL Excellent Enterprise und Excelent Enterprise ist seit dem Coronatief. Ich hätte ein Beitrag gemacht, habe heute noch mal reingeguckt, mehr als 600% gestiegen. Also das ist ein ein richtiger, wie s ein richtiger Wachstumswert. Ja. Und äh und ich wollte noch mal den Unterschied zwischen der Firma Exon mit E und Exon mit Axon betonen, damit es hier keine äh äh Verwechslung Konfusion gibt. Fahr bitte folgen. Genau. Also, ich hatte gerade über das Hardware Geschäft zunächst die Taser gesprochen und dann hat Exon über die letzten Jahre eben ein zweites Hardware Geschäft aufgebaut und das sind dies Body Cameras. Äh und die Bodycameras ist natürlich in den USA ein viel größeres Thema auch noch mal als hier in Europa. Warum? Weil natürlich es gewisse Vorfälle gab äh die ja zu viel Kritik auch in den USA bei der Polizei geführt haben und seitdem müssen die Polizisten in den USA glaube ich jeder einzelne eine Bodycamera tragen. Am Auto seine Kamera angebracht und dann wird halt 247 bzw. solange man auf Streife ist gefilmt um hier dann auch ja eine gewisse gewisse Beweislast bzw. diese Beweise einfach vorgericht dann vorbringen kann in diversen Fällen. [schnauben] Das Unternehmen hat dann sozusagen, also es kommt aus dem Taser Bereich, hieß bevor es dann mal umgenannt worden ist, ein Exon Enterprise auch, ich glaube Taser einfach nur Taser Unternehmen. Ähm und hat dann aber gemerkt, okay, reines Hardware Geschäft wollen wir nicht sein. Wir wollen natürlich unsere Hardware, insbesondere bei den Bodycameras, wo viel Daten gesammelt werden, wollen wir mit Software unterstützen. Und das heißt, Exon hat sich darauf fokussiert, das Betriebssystem für die moderne Strafverfolgung zu währen, basierend auf KI Analysen, Echtzeit Operationssoftware und auch Counter Dronesystemen, ähm mit dem man jetzt in Zukunft hier eine breite Umsatzpipeline im Bereich öffentliche Sicherheit aufbauen möchte. Die das Unternehmen hat jetzt eben entsprechend auch Zahlen geliefert diese Woche, wenn wir da kurz einsteigen. Der Umsatz, der belief sich im ersten Quartal auf 807 Millionen Dollar. Erwartet worden waren hier irgendwo um die 780 Millionen. Das heißt, man lag hier deutlich über den Erwartungen drüber. Es lag auch ein Umsatzwachstum von 34% vor. Exon wächst, ich glaube jetzt schon seit 6 7 Quartalen grundsätzlich immer über 30% auf Jahresbasis beim Umsatz. Also das Wachstum ist definitiv vorhanden hier. Ähm, wenn man dann einmal, ich hatte ja gerade diese zwei unterschied Geschäftsbereiche vorgestellt, hier noch mal einmal reinschaut, die sie nennen es connected devices, da lag der Umsatz bei 453 Millionen, ähm auch ein Wachstum 33% und der Bereich Software and Services 355 Millionen, Umsatzwachstum 35%. Das heißt, insgesamt, wie gesagt, kopft man auf diese 34% Wachstum beim Umsatz insgesamt ziemlich gut. Wenn man sich dann noch mal die connected devices unterteilt, wie gesagt, dann ähm hat man hier wie gesagt Taser Umsatzwachstum 19%, Personal Sensors sind dementsprechend dieser Body Cameras 23% Umsatz. Im Bereich Software Services, Platform Solutions 111 Millionen Umsatz reingekommen. Wachstum 95%, also das ist der klare Wachstumshebel hier. Und dann hat man auch diese Dead Drone, das sind Counterdrohnen hier. Ähm hier ein Wachstum von über 300 % ist nur ein sehr sehr kleiner Bereich des Unternehmens, aber insgesamt wächst man hier wirklich phänomenal mit 300% auf Jahresbasis. Dann ist es natürlich so, Exon ist ein US-Unternehmen, Ursprung US hat natürlich auch das Geschäftsmodell, sagen wir mal, in den USA zunächst ausgebaut, weil da auch entsprechende Nachfrage ist. war witzigerweise als her Trump gewählt worden ist, hat man natürlich schon viele seiner Wahlversprechen irgendwo ja in gewissen Aktien wiedergespiegelt und ich kann mich noch daran erinnern, es ist ja jetzt auch schon über eineinhalb Jahre her, dass zu den größten Gewinnern auf der einen Seite die Tesla gehörte, aber auf der anderen Seite war auch Exon Enterprise. Und warum? Weil natürlich Herr Trump sehr sehr einen starken Fokus auf die ganze Grenzäh Sicherheit ähm hatte und hier einfach dann in zugekürzter Zeit sehr sehr viel investiert worden ist in Equipment und da natürlich Exon, sagen wir mal einer der ersten Ansprechpartner war. Aber das Unternehmen hat natürlich auch gemerkt, okay, wir müssen um weiter zu wachsen international expandieren. Der internationale Umsatz macht aktuell jetzt 20% aus und kam bei 161 Millionen rein. Das entsprach einem Wachstum von 117%. Natürlich ist das internationale Geschäft noch relativ klein, aber man wächst hier stark. Und wenn man jetzt nur mal sieht, wie der Wachst, also wie das internationale Geschäft Prozentsatz vom Gesamtwachstum angezogen hat, dann ist das hier noch vor einem Jahr nur bei 12 % gewesen und jetzt wie gesagt bei 20 %. Also, es wächst proportional ähm und nicht proportional, es wächst exponential plus natürlich ähm hat man hier noch extrem viel Potenzial auch insgesamt international zu wachsen. Wenn man sich die An Recurring Revenues anguckt, AA, die kommen natürlich resultieren natürlich dadurch, dass für die Software dann wie gesagt man auch hier, also sei es jetzt die Polizei oder entsprechende Kunden, monatlich zahlt, damit man diese ganzen Daten bekommt, damit die KI-Analyse gefahren werden kann. die lang bei 1,5 ähm Milliarden. Das sind dann sozusagen hier natürlich die ja Ausblicke natürlich auch, wie das sich dann alles entsprechend an, also wie das entsprechend alles wachsen wird. Ähm year Wachstum 35%, also das ist auch sehr sehr schön, weil man natürlich mit diesem annual Recurring Revenue hier von 1,5 Milliarden dann auch gut planen kann. Ähm, dann Net Revenue Retention 125%. Das ist natürlich auch sehr positiv positiv hervorzuheben. Ähm, und dann zu guter Letzt natürlich auch die Future Contracted Bookings. 14,3 Milliarden 44% year over Year Wachstum. Was heißt das? Es ist natürlich so, dass jetzt, sagen wir mal schon gewisse Unternehmen, das sind ja dann auch häufig staatliche Unternehmen Ausschreibungsprozess kurz, darf ich dich kurz unterbrechen? Ja, du hast gesagt, ähm Trump wurde gewählt und dann ist die Aktie hochgegangen. Das ist sie auch, aber ich habe mal jetzt gerade nachgeguckt live 8. November 24, also ne, Trump wird am 5. gewährt, also drei Tage vorher. Zu heute steht die Aktie Acent Enterprise 33% tiefer. Ja, das heißt der Trump der Trump Bonus ist scheinbar verpufft. Warum? Was denkst du? Ja, also die Aktie hat auf Jahres, also seit Jahresbeginn 29% verloren, weil auch hier das Thema Disruption ja eine große Rolle spielt. ist für mich nicht ganz nachvollziehbar, weil es ist ja eine Kombination aus Hardware und Software. Es ist ja nicht ein reines Softwareunternehmen, aber das Thema spielt eine Rolle und bewertungstechnisch natürlich zeigt jetzt das Unternehmen seit mehreren Quartalen, dass es year immer über 30% st wächst, was die Umsatzseite angeht, aber die Bewertung ist weiterhin ziemlich ambitioniert ähm bzw. war ziemlich ambitioniert, als man noch glaube ich irgendwo auf den ja über 600 $ war. Jetzt ist sie natürlich etwas zurückgekommen. Ähm, aber das sind die Faktoren. Jetzt steht die Aktie bei 403$. Das heißt, die hat so ein Drittel verloren. Und ich glaube, das letzte Mal, als wir uns darüber unterhalten haben, hier in diesem Podcast, hast du gesagt, wenn ich das richtig zusammenkriege, dass die Aktie abverkauft wurde wegen AI Scare Software, obwohl diese äh Firma kaum Software macht. Wie viel Prozent? Wie was denkst du, wie viel Prozent des Geschäfts dieser Aktie Exon ist Software? Das ist so krass, das da muss ich mich dann ein bisschen korrigieren, weil wenn ich mir jetzt anschaue, der Gesamtumsatz im ersten Quartal 807 Millionen, 355 Millionen stammen aus dem Software Service Bereich. Ja, also so fast die also das sind mal 40% ca. Mhm. Und das wurde abverkauft, obwohl die auch Hardware machen, also die Tasers, die paar Meter fliegen, 13 m oder wie viel auch immer für Polizisten oder Sicherheitsbeamte und auch in Deutschland in einigen Bundesländer eingesetzt werden und in anderen Bundesländern auch erprobt wurden. Das haben wir das letzte Quartal, denke ich, bei den letzten Quartalzahlen erhört hat. Ähm ja, Farbe de Fort. Genau. Ähm, kommen wir noch zum Gewinn bzw. zur Profitabilität hier. Ähm, Gewinn pro Aktie lag bei 1,61$. Erwartet worden waren ja ca. 1,6 $. Das heißt, man lag hier minimal drüber. Ähm, vielleicht noch ganz kurz zur Ebge, 25% erwartet worden waren auch irgendwo knapp um die 25%. Das heißt, man lag hier auch ziemlich in Lein mit den Erwartungen. Ähm, einziger Wemmutstropfen ein bisschen ist sicherlich der Free Cash. nämlich rein mit -5 Millionen. War aber so auch erwartet worden. Wenn man es jetzt aber im Kontext setzt vor einem Jahr, da hatte man noch ein Free Cashflow von + 26 Millionen. Das heißt, anscheinend investiert man hier einiges, um eben sich breiter aufzustellen. Hat, glaube ich, auch kleinere Übernahmen gemacht, um halt einfach das Portfolio zu stärken. Ähm, vor allem auch auf der operativen Seite sehe ich jetzt hier gerade, da war der Operating Casow bei -32 Millionen. Ähm, das heißt, auch hier spielte das entsprechend eine Rolle. Wenn man dann noch den Ausblick sicher anschaut, Umsatzwachstum für das Gesamtjahr 26 wird bei 30 bis 32% erwartet. Ursprünglich hatte man eine Prognose von 27 bis 30% bzw. das war auch das, was der Markt erwartet hatte. Das heißt, man konnte hier auch wiederum die Erwartungen schlagen. Ähm und ich meine 30 bis 32 %, wenn das Unternehmen weiter so wächst, dann wächst es auch in die Bewertung rein und grundsätzlich ist das auch etwas sehr positives dann zu ähm ja zu bewerten. Max, darf ich dich fragen, wie viel bist du im Minus mit Exon? Du mein Einstandspreis ist irgendwo um die 600, also demzufolge bin ich 600. Jetzt sind wir bei 403. Das heißt - 30%. Ist das korrekt? M ja, ungefähr. Wann kaufst du nach? Du, ich glaube grundsätzlich, ich glaube die Aktie hat jetzt so ein bisschen Boden gefunden. Ähm die Reaktion am Aktienmarkt ist auch positiv gewesen. Ich kaufe wahrscheinlich nach, wenn ich dann auch wieder Liquidität habe, weil ich habe aktuell keine Liquidität. Ich habe diverse Käufe in der vergangenen Woche und auch diese Woche getätigt. ähm Unternehmen, wo ich jetzt, sagen wir mal, aktuell mehr Potenzial sehe bzw. wo ich so ein bisschen das Momentum mit reiten möchte. Ähm, wenn ich dann wieder Liquidität habe, wird sicherlich Exon einer der Kandidaten sein, wo ich dann auch sicherlich wieder äh die ein oder andere Aktie zukaufen werde. Ist noch eine kleine Position bei mir im Portfolio. Ich habe, glaube ich, jetzt insgesamt fünf Aktien. Fünf Aktien macht ungefähr, das sind vielleicht 1700 €. Also fast nichts. Spaßposition. Spaßposition. Ja, aber ich meine, irgendwann muss man ja immer, ich glaub, wie gesagt, das bildet sozusagen mein Tranen Approach wieder. Ähm ich habe irgendwann mal angefangen zwei zu kaufen, dann habe ich mal eine nachgekauft, als wieder bisschen Liquidität da war oder Dividende reingekommen ist und dann habe ich noch eine gekauft. Ja, und so habe ich sicherlich ein bisschen Average Down gemacht auch, weil ich meine im Hoch war die Aktie ähm bei 870 ca. Genau. Und dann habe ich glaube ich mal irgendwann gekauft, dass wir bei 680 waren, dann 630, 600 und dann mal knapp noch unter 600. Max, du hast bei High Hello gemacht, aber hast du weißt unsere These, man kann immer am Alzeithoch kaufen, weil es wird dein nächstes Alzeithoch auch geben. Ja, also wenn das Unternehmen fundamental gut aufgestellt ist, wächst und äh ähm ja, gedeih. Okay, gut. Hast du noch was zu Exceln? Äh, nee, genau, das war das. Ja, wie gesagt, das Thema AI, Disruptionsrisiko spielt so ein bisschen natürlich eine Rolle. Für mich ist es jetzt ehrlicherweise nicht ein großes Risiko hier, wie gesagt, weil es eine Kombination ja aus Hardware und Software ist und man sicherlich auch ja einen gewissen Burggraben hat in den USA. Ähm, das ist ja relativ analog zu Palland hier irgendwo auch mit dem Government Bereich. Ich meine, Exon verkauft jetzt nicht die Taser an. Ja, ich weiß jetzt nicht, vielleicht sogar private Sicherheitsunternehmen auch, aber primär eigentlich irgendwo an die Polizei, an die Regierung und demzufolge ist man hier eigentlich sehr gut aufgestellt und wenn jetzt das Wachstum, ich meine für mich ist öffentliche Sicherheit ein Thema, das wird immer stärker an Bedeutung gewinnen. Ich meine, du kennst es aus Berlin noch mal wahrscheinlich ein bisschen besser. Ich komme auch aus Berlin, aber die Situation in Berlin hat sich sicherlich in den letzten Jahren auch etwas verschlichtert, was die Öffentlichkeit Berlin in Berlin hast du jetzt jede Woche ein Schusswaffenvorfall, dass Leute erschossen oder angeschossen werden, auch unbeteiligte. Berlin jede Woche, du kannst eh fragen. Berlin ist das Chicago Deutschlands. Okay, gut, dass du ausgewandert bist, aber du musst dir um deinen Bruder gesorgen machen, weil der ist aus Österreich zurück eingewandert nach Berlin und deine Eltern leben ja auch noch hier. Das heißt, Berlin ist natürlich Schmutz, aber geschossen wird fast jeden Tag. Ja, also öffentliche Sicherheit ist sicherlich, also ist für mich einer der großen Themen, die noch nicht so stark im Fokus stehen, aber egal, wo man hinschaut, Paris wird gefährlicher, Mailand wird gefährlicher, ich war jetzt gerade Neapel, in Neap, überall, wo sie die Islamisten importieren, wird's gefährlicher überall. Ja, also es wird überall gefährlicher und wenn irgendwann mal auch die Regierungen das akzeptieren und dagegen wirken werden, dann geht das nur über mehr Kontrolle und Kontrolle sicherlich über Kameras. Ich meine, wenn man mal nach Asien schaut in China und in Singapur, da gibt es ja gefühlt gar keine Angst. Ja, weil an jedem zweiten Master, an jeder zweiten Warst du schon mal in Singapur? Ja, Singapur war ich schon. War ich jetzt gerade ja erst im November. Im November, also vor CCTV, ne? sind die Chinesen, aber in CCTV ist an jeder Ecke. Es wird alles aufgenommen. Ich war in Singapur, mein Kumpel hat ans Griechichtsgebäude gepisst und wurde er gefangen? Nein, er wusste es nicht. Musste pissen. Dann gehen wir drumherum und sagen: "Oh, Gerichtsgebäude." Und dann waren wir in Vierteln, weißt du? Wir haben da die haben da die haben da so Einheimische gedätet. Ja. Vierteln, wo, wie soll ich sagen, wo kein Tourist hinkommt, wo man günstiges gutes Essen hat und so und da ist genauso Schmutz. Da liegen die Zigarettenkippen an der Bordsante auch 100 Stück und so. Ja, die verkaufen das immer so als total sauber, aber in Wirklichkeit Singapur gibt's da auch Viertel, die sind nicht so sauber, aber es ist auch schon bisschen her. Ich denke, es war so, oh Gott, jetzt ich schck's mal, ich schätze mal jetzt so die Zeit. Okay, jetzt sehe ich sehr alt aus. 2014 war es jetzt 12 Jahre her ist. Natürlich weiß ich nicht, wie sie jetzt in Singapur aussieht. Ich weiß nur, dass ein Konkurrent da lebt und die Leute scammt. Und habe ich ein neues Video gesehen, wie er gesagt hat, ich bin da, ich bin da. auf ich bin der äh transparenteste äh Influencer auf TikTok. Ich habe hier 600 Millionen Vermögen. Gib mir dein Geld, du wirst reicht. Ich darf nicht sagen, wer es ist, weil das Weltbewerbsrecht in Deutschland solche [ __ ] schützt. Ich darf nicht sagen, dieser [ __ ] macht da Scam, also Betrug. Er lügt, denn dann kann der mich verklagen und ich muss zahlen. Das ist was man gesagt hat. Aber ich schweife aus. Max, fahr bitte fort. Du, ich habe jetzt gar nicht mehr so viel zu Exon wie gesagt. Also, ich finde es auf marktellen Niveau ist es ein attraktiver Einschiegszeitpunkt. Wer noch nicht investiert ist, wenn ich Liquidität habe, ist das sicherlich einer der Kandidaten, die ich dann weiter aufstocken werde. Wie gesagt, das große U-Bthema öffentliche Sicherheit spielt eine große Rolle. Irgendwann werden es dann auch die Regierung in Europa äh akzeptieren müssen, dass sie dort mehr investieren. In den USA ist es bereits gekommen. Natürlich gibt's immer noch viele sehr gefährliche Städte, sei es jetzt Chicago in den USA. Es hängt natürlich auch immer so ein bisschen davon ab, wer ist Governor? Äh, ist es ein republikanisches oder vielleicht ein ähm na Democrat? Demokratisch. Ja. Ja, genau. Demokratisch bedeutet mehr Armut, mehr Verbrechen. Max äh in 5 Jahren hat die Achse 200% gemacht laut Google äh Finance in US-Dollar, also in Euro wahrscheinlich weniger. Damit hatte die Aktie den Index gestangen. Ja, den NEAG ausperformt. Wä super performt, aber auf ein Jahr - 41. Warum denkst du, dass das Ding wieder hochgeht? in 30 Sekunden. In 30 Sekunden, weil die Bewertung ja, weil die Bewertung deutlich attraktiver ist, Wachstumsraten weiterhin sehr positiv sind und demzufolge hier dann auch mit der Zeit, ich meine am Ende folgen Aktienkursen über immer Gewinnentwicklungen und diese ist sehr positive zu bewertung. Danke dir. Eigentlich wollte ich noch ganz breit über AMD reden. Da hat ich ja nichts vorbereiten. Und auch eine neue Rubrik, die eigentlich heißt, es gibt sie noch die guten Nachrichten, aber es schaffen wir jetzt nicht mehr. Deshalb machen wir es in der nächsten Folge vielleicht. Deshalb abonniert diesen scheiß Podcast, mach kein Hackmack. Genieß Wochenende. Wir sind raus. Tschüss, bis zum nächsten Mal. Ciao.