Willkommen zu bei High Sello Folge 144. Heute am Samstag den 16.5. Heute ist wieder Max mit dabei aus Zürich bekannt als Global Stock Flash auf Ex und Instagram. Und ich habe dir eine ausführliche Aktienanalyse der deutschen Telekom äh unter diesem Podcast verlinkt. In die Telekom ist auch Max investiert, war einer seiner ersten Aktien. Seit 17 Jahren ist er schon Telekomakt Aktionär und kassiert da um die 4%. Also hat er schon eins kassiert und ist 200 % im Plus. Die Aktie selbst ist in 5 Jahren 65% gestiegen und gilt bei vielen als eine sichere Aktie und wenn du gerne Dividenden sammelst, ist diese Analyse vielleicht was für dich. Weiterhin darunter ist noch eine zweite Analyse von Infrastrukturaktien. So, Max, erzähl uns bitte, was ist passiert. Ja, Stefan, auch in der vergangenen Woche wieder einiges los gewesen. Ähm, ich werde heute so vier Geschichten mehr oder wener beleuchten. Zum einen so ein bisschen, was ist in den USA bzw. was zwischen den USA und China in Beijing abgelaufen. Dann ein bisschen was zum aktuellen Markt, insbesondere was auf der anderen Seite passiert. Die einen oder anderen haben es vielleicht am Donnerstag, Freitag mitbekommen, weil dort dann doch einiges passiert ist und dann natürlich auch KI Infrastruktur. wurde zwar von Infrastruktur angesprochen, aber es gibt natürlich auch innerhalb der Infrastruktur die KI Infrastruktur, wo natürlich Nebius diese Woche bz vergangene Woche Zahlen geliefert hat, außergewöhnliche Zahlen, da werden wir genau im Detail reinschauen. Und dann zu guter Letzt, weil viele meiner Abonnenten mich doch darum gebeten haben, werde ich auch noch ein paar Worte zu N Holdings sagen. Auch die haben diese Woche Zahlen geliefert. Ähm sind ziemlich hart abverkauft worden. Ich habe die Zahlen nicht so schlecht interpretiert bzw. sind als nicht so schlecht angesehen. Demzufolge werde ich auch hierzu noch etwas sagen. Genau. Kommen wir vielleicht einmal ganz kurz zu dem, was am Donnerstag, Freitag da in Beijing passiert ist zwischen der US-Delegation, die ja äh aus einem äh wirklich aufregenden bzw. außergewöhnlichen Team bestand, denn Trump fuhr jetzt nicht mit seiner Regierungsdelegation da nur hin, sondern nahm auch 17 CEOs aus den USA mit. Unter anderem Jens natürlich Tim Cook von Apple, Elon Mars, Larry Fink, diverse andere dazu, um eben das ganze die ganze Diskussion natürlich auch im Zuge von Investitionen hier hochzufahren. Das heißt, China soll am besten natürlich in den USA investieren, weiter investieren, als auch natürlich das die US-Unternehmen Zugänge zu chinesischen Markt weiterhin bekommen bzw. Also hier ihr Engagement entsprechend auch ausbauen können. Es war ganz witzig. Trump besuchte nämlich auch den Tempel des Himmels dann zusammen mit Shi und sagte hier, das sei ja der größte Gipfel aller Zeiten, dass er jetzt hier mit ihm zusammen stehen würde. Ähm wenn man vielleicht schon mal ein bisschen das Ende vorweg nimmt, wirklich große Durchbrüche hat es nicht gegeben, aber es gibt sicherlich ein paar Faktoren bzw. Punkte, die man hier hervorheben sollte, weil wenn auch nichts konkretes herausg kam, es wurden definitiv einige spannende Themen angesprochen und da steigen wir jetzt ein. Vielleicht ganz kurz, was wurde oder wofür wurden die Weichen gelegt? Zum einen für ein Board of Trade and Board of Investment. Das sind neue bilaterale Gremien, die als institutionelle Kanäle gelten sollen. Das ist vielleicht dadurch, dass noch nichts konkret vereinbart worden ist, substantiell noch leer, aber symbolisch relativ wichtig. Wir erinnern uns ja noch alle letztes Jahr an den Liberation Day, als es hier ja zu einer gewissen Eskalation zwischen den USA und China gekommen ist und jetzt soll es sozusagen ja Boards geben, wo dann Vertreter von chinesische als auf amerikanische Seite drin setzen sollen, um eben hier ja die Zusammenarbeit weiter auszubauen. Und diese Zusammenarbeit streckt sich dann natürlich auf ein auf der einen Seite auf alle Fälle auf die Handelspolitik, aber auch auf die Investments Investment Politik. Und die Investmentpolitik, wie wir es von Herrn Trump kennen, ist für ihn besonders wichtig, weil er natürlich sich damit gerne preist, wie wie viele Investments er schon reingezogen hat, bzw. wie viele Menschen, Nationen, Unternehmen auf der Welt in die USA investieren und dann kommt er ja sehr gerne immer mit seinem Spruch: "We have the hottest economy in the world, everyone wants to invest in us". Was gab's daneben noch? Zum einen gab es natürlich auch das Thema Zölle. Hier kam es zu einem Terfamework. Auch ein Framework, also immer noch nichts, also gewisse Rahmenbedingung, aber noch nichts final abgeschlossen. Soll sich um ca. 30 Milliarden Dollar belaufen, hauptsächlich um Lowend Consumer Goods gehen und demzufolge Zöll Zöllreduktionen auf beiden Seiten nach sich zielen. Ähm Wessen sprach, also Finanzminister Besschu, dass es eigentlich nur ein relativ kleiner Teil des bilateralen Handelsvolumen von ca. 415 Milliarden ist. Dann natürlich angesichts der ja des Auftretens diverser CEOs gab es natürlich auch noch mal kleinere Deals, was jetzt die Unternehmen hier vereinbaren konnten. Zum einen, das war sicherlich hätte man schon drauf spekulieren können, vorabing, der CEO von Boeing, der dabei war, hier auch einen Deal reinholen könnte. China kauft auf alle Fälle 200 neue Boeing Jets. Das Interessante ist aber, dass der Markt hier ursprünglich bzw. gewisse Analysten schon von deutlich mehr Flugzeugen ausgegangen war. Unter anderem gab es Markterwartung von ca. 500. Das heißt, am Ende sind weniger als 50% dann auch irgendwie unter Dach und Fach gebracht worden. Ist ein symbolischer Wert, denn es ist natürlich sind reale Aufträge für Boeing. Auf der anderen Seite muss man sagen, die Aktie ist glaube ich über 5% dann abverkauft worden, weil man hier einfach deutlich unter den Markterwartungen lag. Dann war natürlich das ganz große Thema, wie geht es weiter mit den Exportlizen für die Nvidia H200 Chips? Ähm hier gab es ja diverse Exportrestriktionen, insbesondere wurden die ja dann auch noch mal hochgefahren im letzten Jahr im Zuge dieses ganzen Handelskrieges zwischen China und den USA. Und wie es aussieht, zumindest war das die erste äh Nachricht, gibt es oder sind zehn chinesische Unternehmen? wurde es den genehmigt in Zukunft hier wieder diese H200 Chips von Nvidia, also H steht hier für Hopper Hopper 200 Chips zu importieren. Ähm unter den chinesischen Unternehmen befinden sich unter anderem Alibaba, Tensen, Bidance, also die Muttergesellschaft von TikTok, JD.com, Lenovo und Foxc. Ähm Trump hat aber gesagt, dass China bis datu diese Chips noch nicht gekauft haben, weil man hier ihre ja Abhängigkeit gegenüber Fremdtechnologie. Die Chinesen haben jetzt einfach in den letzten ja im letzten Jahr gelernt, okay, wir können uns auf die Chips aus den USA von Nvidia nicht vollständig ähm äh wir können uns davon nicht vollständig abhängig machen. Wir brauchen sie zwar, aber wir können sie nicht abhängig machen. Das heißt, was macht man, wenn man die Abhängigkeit reduzieren will, bzw. man sich auf eine neue Marktsituation einstellen muss? Man muss irgendwie versuchen, diese Technologie ja im Landesinneren selber zu entwickeln und auszubauen. Und demzufolge hat China damit auch letztes Jahr angefangen. Alibaba hat ja hier relativ kompetitive Chips rausgebracht, unter anderem auch und demzufolge versucht man hier einfach aktuell noch nicht sich auf diese Nvidia Hopper 200 Chips zu fokussieren bzw. diese wieder zu importieren, sondern erst einmal die eigenen Chips weiter auszubauen, zu verbessern und zu schauen, ob man vielleicht dann doch auch ja mit den sehr leistungsstarken Chips von Nvidia mithalten kann und hier dann auch ähm ja sich einfach nur auf die beruhen kann. Dann war natürlich noch ein wichtiges Thema, das ganze Thema Iran und natürlich die Straße von Hus, insbesondere deswegen natürlich, weil die Chinesen eine sehr sehr hohe Abhängigkeit gegenüber dieser Straße haben. 80% des importierten Öls der Chinesen laufen über diese Straße und da hat natürlich dann in China auch ein entsprechendes Interesse, dass hier Zeiten eine Lösung gefunden wird und diese Straße dann auch wieder freigieräumt wird. In dem gemeinsamen Statement, was sie gegeben haben, zeigte sich dann schon, dass beide Seiten sich einig sind, dass die Straße offen bleiben muss. Ähm Shi meint auch, dass hier keine Militarisierung stattfinden sollte und auch keine Durchfahrtsgebühren vom Iran erhom werden könnten. Ähm, das hat sie jetzt aber übers Wochenende wieder so ein bisschen aufgeweicht, weil anscheinend gewisse chinesische Medien darüber gesprochen haben, dass sehr wohl Iran hier eigentlich diese Möglichkeit in Anspruch nehmen kann, dass man Durchfahrtsgebühren erhebt. Und zu guter Letzt, und das war sicherlich noch auch ein spannendes Thema, das ganze Thema rund um Taiwan. Da ist ja aktuell noch ein größerer Auftrag in der Abwicklung. Auftrag, militärischer Auftrag, Taiwan möchte Munition bzw. diese Waffen im großen Stil aus den USA kaufen und der ist aktuell noch hold, weil Herr Trump den noch nicht freigegeben hat und demzufolge war das entsprechend auch ein Thema, wie man hier sozusagen weiter verfahren möchte und SH meinte zu Trump, Taiwan sei es reconsible as fire and water, also das ganze Thema richtet sich eigentlich ähm dass Taiwan doch zu China gehört und demzufolge Trump hier dann auch nicht so richtig die Wahl hatte darauf zu reagieren im Sinne von nein, das kann nicht sein. Also Trump hat sich nicht klar hinter Taiwan positioniert, so wie wir es noch unter beiden unter der Beinregierung gesehen haben. Da war ja Herr Bein eigentlich immer sehr pro Taiwan. Wir erinnern uns noch an auch das Thema Nancy Pelosi Besuch in Taiwan, was dann zu ja großen Ärgernissen in China geführt hat. Und das Bekenntnis vermiet Herr Trump und das zeigte irgendwo auch, dass es dann doch hier eventuell zeitnah eine gewisse ja Veränderung in der US-Ptitik Richtung Taiwan geben könnte. Trump wurde dann im Flugzeug auch diverse Male gefragt, wie es denn jetzt weitergehen könnte mit Taiwan und darauf sagte sprach er dann I may I may defend them. I may not. Und dann meinte er auch auf Fox News: "I'm not looking to have somebody go independent." Ähm, also klare Anweisung hier, diese Unabhängigkeit Taiwans. Wir werden es weiter verfolgen, aber es könnte natürlich sein, dass zum einen jetzt erstmal dieses 14 Milliarden Waffenpaket an Iran äh an Iran, an Taiwan nicht durchgeht. Hier ist ja das Thema, dass der Iran vor allem auch diese Patriot Sy Air Defense Systems haben möchte, also dieselben, die auch in Israel aktiv sind. Das sollte äh China irgendwann ja auf die Idee kommen, Taiwan zu bombardieren, dass man eben diese Raketen dann abfangen kann. Aber dies bleibt erstmal weiter aufholt und ähm Trump nannte es einen ziemlich guten Verhandlungschipp, wie man ihn aus dem Pokazufolge ja aktuell sicherlich einer der Hauptthemen hier auf Taiwan neben Iran und wie es mit der Situation rumt um Taiwan weitergehen könnte. Ähm, das war so ein bisschen eigentlich zusammengefasst, was wir jetzt in der ja in den zwei Tagen gesehen haben. Am Ende wirklich eigentlich nichts richtig konkretes. Es wurde viel besprochen. Es sind, sagen wir mal, die Weichen gelegt worden für zukünftige stärkere Zusammenarbeit äh zu zu einer stärkeren Zusammenarbeit, aber am Ende ähm ist es jetzt nichts super konkretes, wo man sagen kann, darauf kann man aufbauen. hatte für den Markt wahrscheinlich jetzt ja nichts positives, aber auch nichts Negatives in dem Sinne. Nur das Thema Taiwan wird sicherlich noch eine Rolle spielen. Warum? Weil natürlich TSNC hier weiterhin die ja leistungsstärksten Chips produziert, das natürlich auch irgendwo als ihren eigenen Chip in den Verhandlungen sieht. Vor allem gegenüber den USA. Die USA ist weiterhin sehr abhängig von den Chips aus Taiwan, weil hier einfach die leistungsstärksten besten Chips produziert werden. Herr Trump gibt auch gerne immer damit an, dass ja USA the AI Capital of the World wäre und für die AI Capital of the World braucht man natürlich die leistungsstärksten besten Chips. Und wenn diese dann aber aus Taiwan nicht geliefert werden, ja, dann hat man eben eventuell ein Problem und fällt hinten oder fällt hinter den anderen hinterher. Und das äh ist natürlich nicht das, was Herhen möchte. Du Stefan, wie hast du das ganze Thema verfolgt zwischen USA und China? Hast du da eine Meinung zu bzw. was ist dir besonders aufgefallen? Es hat so hat sich so angehört, als wenn Trump Taiwan unter dem Bus geschmissen hat, wie er das mit der Ukraine damals auch gemacht hat, als er den Zelenski da gedemüchtigt hat im im Weißen Haus äh mit seinem Vizepräsidenten und alle quatschen über Nvidia H200 Chips, aber das gleiche gilt natürlich auch für AMDs MI325 X Chips. Ich habe gehört, dass es da wohl eine Cap gibt, eine Obergrenze für beide Firmen von 75 000 Einheiten und ja und es wäre natürlich für die Firmen und die Aktionäre erfreulich, wenn man da diesen Markt wieder bedienen dürfte. Offiziell ist ja anscheinend inoffiziell auch irgendwie gegangen über Singapur, dass man es einfach so geschmuggelt hat, dass hier geschmuggelt wie Kokain, weiß du hier hast du die heiße Chips, aber hier pass auf, Alter. Bruder, bist du verkabelt? Ja. So und ähm und vielleicht geht da was. Dieses Board wird eingerichtet, weil der Chinese lügt, so wie er den Mund aufmacht und sagt: "Ja, ja, wir kaufen schon das Soja irgendwann mal, wir kaufen schon ein paar Flugzeuge und das Board ist dafür da, um aufzupassen, dass die Chinesen mit ihren Lügen nicht durchkommen, sondern dass sie dann ständig erinnert werden und dann eben auch Ansprechpartner haben, den man dann sagt, kauf die Scheiße jetzt. Ihr habt Absprachen getroffen. Ja. Ansonsten war das irgendwie großer Nothing Burger. Ja. 200 Boeings hatte Trump gesagt. Du sagtest, der Markt hat mit 600 gerechnet. Die Aktie ist gleich mal 10% abgesackt. Einfach mal 10 % weg. Ja, ich hatte letztes Jahr hatte ich mir Boing OS geholt, ein Optionsschein und ich glaube auch noch mal nachgekauft, als da unten war. Und dann habe ich ziemlich am Altzeit hoch als Anfang des Jahres ähm ist ein Altzeit hoch, nicht ganz als hoch, 52 Wochen hoch. Anfang des Jahres, als da sehr viele gute News zusammen kam zu Boeing, habe ich dann bei etwa 250$ verkauft, ich glaube knapp verdoppelt und jetzt stehen wir bei 220$. Ja. Wir können ja mal ganz kurz nur mal so aus Google Finanzen haben sie geupdatet hier. Nur mal so so können wir ja mal gucken, wie Boeing gelaufen ist auf ein Jahr. Auf ein Jahr ist die Aktie nur 7% im Plus. Auf 5 Jahre ist sie in US-Dollar. 3inhal% im Minus. Und wenn wir das jetzt vergleichen mit Airbus Augstin hier. Müssen wir Airbus eigentlich auch ein Dollar nehmen, sonst wäre es bisschen bisschen unfair. Dann nehmen wir jetzt 1 € ist egal. Airbass auf ein Jahr ja auch flat + 5%. Natürlich haben wir jetzt auch die kleine Krise mit Kürosien und Reisen und dies und Iran. Ja, das heißt und auf 5 Jahrespers aber ähnlich wie die Telekom 70% plus. Ja. Äh die hatten halt nicht diese Probleme natürlich. wie Boeing mit den Abstürzen und Skandale und die Whistleblower sind alle verreckt, alle Selbstmord, obwohl die aussagen wollten nächsten Tag einfach so. Die haben da ein paar Killer geschickt. Hatten wir hier ja schon in diesem Podcast mal erläutert. Wenn wir mal angucken, nur mal Airbus. Ja, letzt hat jemand Airbass gesagt. Ja, und dann wurde er in den Kommentaren bericht, heiß Bus, ja, es heißt Luftbahn. Ja, also wenn ich den 27. nehme vor dem Krieg, ist er bass Bus 9% im Minus. Ja, immer noch seit Kriegsbeginn. Und wenn ich das gleiche bei Boeing mache, ne? Ich wieder den 27. Boeing ist 3 % im Minus. Das heißt ähm ja, hat sich schon wieder gut erholt. Seit 30.03. Die meisten dieser Aktien hatten dort das Tief. Ja. Ja. Ansonsten ja, dieser China Besuch, ich meine, ich habe mir gedacht, dass dieser Chi jetzt immer noch auf Taiwan rumreitet, heißt immer noch der Typ, der will es immer noch Taiwan Taiwan Heim ins Reich holen. Trump ist 79 Jahre alt, ist im Juni 46 geboren. Chi ist 72 Jahre alt, auch im Juni geboren, aber 53. Das heißt auch für den Herrn Chi äh macht die Uhr Tiktack und scheinbar möchte er sich die kleine Insel greifen, so wie Putin das ja versucht hat mit der Ukraine oder mit teilen der Ukraine und dann dann können wir wieder schön den Dip kaufen. Ja, natürlich, wenn meine AMD Aktien dann ins Bodenlose fallen und TSMC Aktien werden ins Bodenlose fallen. alle Chipaktien WS Bodenlose fallen und ASML auch natürlich wird der ganze Markt absacken, aber dann denke ich werde ich hoffentlich genug Cash haben, dass ich dann ein paar gefallene Stars kaufen kann, vielleicht sogar Intel. Intel hat natürlich eigene Werke in den USA und baut die ja groß aus, was ich jetzt ja die Aktie hat sich ja in einem Jahr oder so verfünfacht. Komm, wir gucken mal nach, dass ich hier nicht nicht rumschwobel und die Leute sagen, stimmt gar nicht hier. Hat ja gar keine Ahnung. Intelakti Jahr, oh doch 402% plus in US-Dollar, also verfünfffacht und auf 5 Jahre sind es + 96% in US-Dollar verdoppelt. Plus ich glaube ein Werk hat Intel auch in China, dann glaube ich auch noch in Malaysia. Das heißt, die Aktie würde natürlich trotzdem nachgeben, auch Myron, die natürlich auch in den USA Werke haben, aber Intel auch einige Produkte bei TSMC herstellen, wenn ich den mal, ich glaube die Ark Grafikkarten gehörten dazu und ich glaube auch die die AI Beschleuniger. Ja und klar, ich quatsche schon seit Jahren davon, ey, habe keine Chinaaktien, weil die werden dann vielleicht vom Handel ausgeschlossen, wie das von russischen Aktien auch war. Ja, das habe ich nämlich 2014 schon mitgemacht. Da dachte ich auch, ich bin ganz schlau. Ich hatte Ural Kli glaube ich gekauft und irgendeine andere noch glaube ich so lange her. 2014. Hat du nicht Gasprom? Hat ich Gasprom? Ich glaube du h Gasprom und dann ist ausgeschossen vom Handel. Nee, nee, ich bin mir sicher, ich hatte Uralkali oder ob ich noch eine zweite hatte, weiß ich nicht. Und ähm das war 2014, als dieser erste Ukrainer Krieg war und dann habe ich irgendwie zweieinhalb Jahre gewartet, dass ich mein Geld kriege und dann habe ich dann noch den Restwert bekommen. Das war ein Drittel, also habe ich 70% News gemacht und als jetzt hier 22 der Russe wieder einfiel und alle dachten nicht schön günstig Gasum kaufen 8% Dividender. Ich gesagt, Bruder, mach nicht so. Die werden vom Handel wieder ausgesetzt und ja und dann waren eben Leute, die sitzen heute auf den und sind glaube ich immer noch ausgesetzt oder? Ja, ich glaube schon. Ja, die kann nicht anguft ist nicht verkauft, ne? Und aber falls der Krieg ja bald endet, ich denke, das kann nicht mehr so lange dauern, weil der Putin so so sein Gesicht verliert, weil es gab jetzt die Meldung, dass die Ukrainer mit sehr sehr weitreichenden Drohen über das Uralgeb Gebirge gekommen sind, um dort Ziele anzugreifen. Das Uralgebirge trennt ja trennt zerstören gerade die Inf Infrastruktur der Russe. Genau, das schon schon seit Monaten, da gibt's dann Raffinerien, die wden jetzt schon zum vierten, fünften Mal getroffen. So. Ja. Und ähm es gibt dann natürlich äh Ausfälle für den Staat, weil das ja meist Staatsbetriebe sind und so weiter. Aber auf jeden Fall das Uralgebirge trennt ja Asien von Europa und selbst im Zweiten Weltkrieg waren die Gebiete hinter dem Uralgebirge sicher. Ja, da ist nichts passiert, aber jetzt passiert da was. Und immer mehr Luftabwehr und Radar. Stationen der Russen werden ausgeschaltet und das heißt, dass die Korridore immer größer werden und die merken dann irgend die die Drohne kommt einfach durch die erste. Dann weißt du jetzt ist hier der Korridor, da kannst du auch 1000 weitere durchschicken. Ja, in Moskau schlagen die ein in der Hauptstadt. Der Krieg kommt nach Hause zu zur zu zur kleptokratischen Elite. Putin musste Trump anrufen und betteln, dass er seine kleine scheiß Parade abhält, seine Militärparade und dann hat Selenski so gesagt, ja, ich erlaubst dir. Mach mal kleinen drei Tage Waffenruhe oder so, die aber dann gebrochen wurde von Putin, weil der Russe natürlich auch lügt. So, wieder Chinese und ähm ich denke, das geht nicht mehr so lange. Der der Russe ver, wie soll ich sagen, verliert pro Monat 30.000 Soldaten, also 1000 pro Tag. und verliert trotzdem Gebiete und gewinnt nichts, gar nichts. Und wie im Iran musste dieser Diktator das Internet abschalten. Äh in Russland, ich glaube in Moskau war, ich weiß nicht, ob es ganz Moskau ist, muss ich nachgucken. Und das ist natürlich sehr schlecht, dass die Leute dann nicht mal Internet haben. Besonders schlecht ist natürlich für Gewerbe, was auf Internet angewiesen ist. Ja, und das sieht so aus, als wenn es nicht mehr lange läuft. Ja, und dann, wenn sie irgendeinen Deal machen, einen Waffenstillstand und dann vielleicht später einen äh ein ein Frieden, dann denke ich, werden wir auch wieder die billige Energie von Russland importieren, egal wie das der eine und andere findet, aber darauf sind wir angewiesen, wir Deutschen und Europa wahrscheinlich auch. Ja, auch während des Krieges hat ja EU in großen Massen Öl und Gas aus Russland bezogen und ich denke, dass davon dann auch einige deutsche und europäische Firmen und Aktien dann profitieren könnten. Bin ich bisschen ausgeschweift von China zu Russland, aber so sehe ich das. Max, hast du noch was dazu zu dem Thema? Jetzt speziell zu Russland und der Ukraine bin ich ganz bei dir. Ich kann ich kann mir auch nicht vorstellen, dass das jetzt noch allzu lange dauert bzw. irgendwann werden einfach die Angriffe der Russen immer schwächer werden und natürlich wären sie das alles irgendwie ein bisschen anders frame, aber das war mir gar nicht so bewusst der Punkt, den du genannt hattest, dass jetzt natürlich über die Drohnen man viel weiter in russisches Gebiet eindringen kann und bis datu haben ja hat ja ein großer Bevölkerungsanteil der Russen überhaupt nicht den Krieg richtig miterlebt bzw. hat nicht verstanden, was das auch bedeutet. Ähm und auf einmal, wenn dann die Drohnen über dann die kleineren Ortschaften Städte halt östlich des Uralgebirges fliegen und die Leute dann auf einmal merken, oh, hier schlägt jetzt mal was ein, jetzt sind wir tatsächlich mittendrin, dass dann vielleicht irgendwann auch mal ja mehr äh von der Bevölkerung oder sagen wir mal mehr Stimmung gegen den Krieg aus der Bevölkerung herauskommen könnte und dass dann halt Putin intern bzw. also inpolitisch noch stärker geschwächt wird und dann muss ja da auch irgendwo den Ausweg finden. Ja, weil am Ende kann natürlich auch der Krieg eben das Genick brechen, wenn das immer weitergeht und stellt euch vor, dann gewinnt die Ukraine noch gewisse Gebiete. Ähm ja, da ist einfach, da muss man ehrlicherweise sagen, hat die Ukraine über die letzten 2 d Jahre eine extrem starke Capability, würde ich jetzt mal sagen, aufgebaut, was das ganze Drohnennetz angeht, Drohenkommunikation, Drohenbau und ich meine selbst die, ich glaube die Israelis bzw. Saudi-Arabien und feinig arabischen Emigrate waren jetzt schon im Austausch auch mit der Ukraine, als dann Iran mit Drohnen angegriffen hat, inwiefern man das alles abfangen kann, wie man damit arbeitet und da haben jetzt einfach die Ukraine eine starke Expertise aufgebaut, auf die jetzt schon andere Länder auch zurückgreifen. Ja, weil natürlich Iran Massenproduktion hatte von diesen Drohnen, diese Schas, die nach Russland verkauft wurden und dann in der Ukraine dort Zerstörung angerichtet hat, haben die Ukrainer natürlich gelernt, diese diese Gefahr zu bekämpfen, neutralisieren und sind damit ja, man kann sagen, weltweit führende Experten geworden. Ja, weil das seit Tag und Jahr machen. Also der Krieg läuft da jetzt vier Jahre oder ein bisschen länger und dann hat man diese Kompetenz eingekauft und dann sind dann eben ukrainische Teams in den Nahen Osten geflogen, weil der Iraner jeden angegriffen hat, der mit den USA oder Israel kollaboriert oder zusammenarbeitet. Jetzt kommen auch verstärkt äh Laser zum Einsatz, wo man eben äh nicht äh nicht ballistisch Raketen teuer kaufen und verschießen muss, sondern einfach nur Strom braucht und dann kostet eben ein Schuss nicht 1000, 10 000$, sondern nur $ dann dort wahrscheinlich noch günstiger, weil die günstigen Strom haben. Ja. Ja. Und außerdem fällt dann eben klar die Drohne, die fällt dann vielleicht runter, aber wenn du eben ein Flugkörper hast, den anderen trifft, dann fällt eben zwei runter. So hast du doppelt so viel, was eben auch auf deine Bevölkerung fallen kann und wenn das eben brennt, dann ja, dann hast du eben unten ein Feuer oder so. Ja, und der Leser, der ist eben äh der ist eben, weil er natürlich in Lichtgeschwindigkeit schießt, ist es auch leicht zu treffen. Ja, weil du brauchst nicht vorhalten, als würdest du eine Gettling haben und kleine Projektile schießen oder so. Ja, und das wird natürlich alles erforscht und gefördert und so weiter und dort hat man dann eben auch, wie du sagst, diese ukrainischen äh Kompetenzen einfliegen lassen, um dann sich zu verteidigen. Ja, und ja, ich weiß noch am Anfang des Krieges haben alle gesagt, ah, die Ukraine kann nicht gewinnen, die kann nicht gewinnen, dies das, der Russe ist so mächtig. Und jetzt guck vier vier vier Jahre später, der Russe kann gar nichts machen. Überall Knalls, Munitionsdepots, Raffinerien, Ölpipelines, dies, das. Und was gewinnt was gewinnt Putin? Nichts. Gar nichts gewinnt. Verliert sogar seine eigene Grenze konnte er nicht nicht schützen in Kurs. Da sind die da mit tausenden Soldaten rein. Die Ukrainer, die mussten dann da irgendwie 10tausende Zivilisten haben die Russen dann evakuiert, weil das jetzt Kriegsgebiet ist. Es es sieht nicht gut aus und ich denke da das ist bald vorbei und ich denke, dass Deutschland und auch eine Reihe von deutschen intensiv in energieintensiven Aktien dann profitiert, z.B. BSF, Tüssenkrup, Salzgitter und so weiter, was eben sehr energieintensiv ist. Ja, okay. Ich glaube, das reicht dann fürs erste für die Marktlage. 27 Minuten. Mit welcher möchtest du fortfahren? Genau. Nein, ich wollte noch ganz kurz was zum Online Markt sagen bzw. die wir letzte Woche bekommen haben, weil hier sich einiges bewegt und ich glaube die Zuhörer von unserem Podcast bzw. die die uns folgen, die setzen sich sehr sehr intensiv vermutlich mit den Aktienmärkten auseinander, aber weniger mit den anderen Märkten wahrscheinlich auch basierend darauf, dass natürlich Online Märkte weniger zugänglich sind für Retail Investoren, weil es eigentlich eher ein Markt für institutionelle Investoren sind, aber vielleicht hat der ein oder andere von euch auch Anleihen und hier insbesondere wenn man US-Anleihen hatte, dann ist ja letzte Woche einiges passiert. Warum? Weil die 30-jährigen Staatsanleihen der USA erstmalig wieder über die 5% Hürde, also Renditehürde gestiegen sind. Das heißt, wenn du heute eine 30-jährige Staatsanleihe von den USA kaufen würdest, ja, das heißt, du kriegst in 30 Jahren dein Geld zurück, dann würdest du aktuell eine Rendite von 5% bekommen. Wenn du jetzt eine bekommst, die länger läuft oder die jetzt schon angelaufen ist, aber noch 30 Jahre läuft, dann her wäre das sozusagen derselbe identisch. ähm dieses Niveau über 5% bei den 30 Staatsanleihen. Dieses Niveau hatten wir das letzte Mal im August 2007. Und wer sich noch genau dran erinnern kann, was wir im August bzw. im Jahr 2007 gesehen haben und dann natürlich auch darauf folgen in den folgenden Jahren, dann war das wenige Monate vor dem Beginn der Finanzkrise in den USA. Das Thema ist nur, damals waren basierend auf den Schulden zum GDP, also Depp lag damals in den USA bei 60%, heute sind wir in den USA bei 100,2 % und es gibt ja immer mal wieder diese Thematiken, die dann insbesondere darauf dann auch hochkommen, wenn es rein um die Finanzierung des Haushaltes in den USA geht. Und es ist natürlich so, wenn die Zinsen jetzt so massiv ansteigen, vor allem die langfristigen Zinsen, deutet das darauf hin, dass viele glauben, sie oder sagen, sie wollen deutlich besser bezahlt werden, wenn sie der USA so lange Geld geben. Das deutet darauf hin, dass die Nachhaltigkeit dieser Situation in Frage gestellt wird. Also kann die USA beispielsweise in 30 Jahren überhaupt noch ihre Schulden zurückzahlen oder aber gibt's ein Schuldenschnitt und darunter leidet dann natürlich der Kreditgeber sozusagen ihr, wenn ihr eine US-Staatsanleihe kauft. Ähm und natürlich ist das Thema Zinskosten noch immer relevanter in den USA, weil wenn man sich das vom Gesamthaushalt anschaut, dann ist man in den USA, glaube ich, auch schon bei ca. 20% der Ausgaben, die nur für Zinsen zur Finanzierung der Schulden ähm ausgegeben werden. Und das steigt natürlich dann noch mal stärker an, wenn die Zinsen jetzt weiter hier zulegen sollten. Und das eigentliche Event, also sagen mal, es gab zwei, drei Events letzte Woche, die darauf dann hinausgelaufen sind, dass wir eben jetzt dieses Niveau erreicht haben. Beispielsweise äh vielleicht noch daneben ganz kurz, der 30-Jährige ist angeschaut worden und der Zehnjährige. Zehnjähre steht jetzt gerade über 4%. Also auch das als eine gewisse kritische äh Marke, die immer mal wieder hervorgehoben wird. Ähm wir haben ja letzte Woche Inflationsdaten bekommen, zum einen die Konsumenteninflation als auch natürlich die Produzentenpreisinflation. Die Konsumentinflation für April, also der sogenannte CPI Index, lag bei 3,8% je und war der höchste Stand seit Anfang 2023. Die Energiekosten, die darein natürlich reinspielen, machten mehr als 40% des Anstiegs aus. Benzin ist im April in den USA in einem einzigen Monat um 28,4% gestiegen. All das hat natürlich direkt damit zu tun oder bzw. direkt mit der Situation im Nahen Osten zu tun. Ja, wir haben überall gesehen, die Energiepreise bzw. Der Ölpreis ist, glaube ich, von Kriegs, also vom tiefsten Punkt Ende Februar jetzt auf dem aktuellen Niveau, glaube ich, über 60% gestiegen. Und das ja knabbert sich jetzt durch alle Lieferketten durch und kommt entsprechend auch bei den Konsumenten an. Das Interessante hier aber im Vergleich ist, die Produzentenpreise, weil die lagen im April schon bei 6% hier über ihr mit Energiekosten, die um 7,8% Month over Month angestiegen sind. Also hier kommt der Schock jetzt durch und normalerweise sieht man den Produzentenpreisindex immer als den Vorläufer für den Konsumentenpreisindex. Das heißt, wenn jetzt der PPI, der Prozentpreisindex 6 % gestiegen ist, der CPI aber noch bei 3,8% liest, dann wird der CPI im Mai vermutlich noch mal deutlich höher ausfallen. Das heißt, es könnte sehr gut sein, dass wir hier dann wieder über die 4% gehen. Und ihr wisst, was eine ansteigende Inflation bedeutet. eine anstrengende Inflation bedeutet, dass die Fett dagegenarbeiten muss, weil die Fett natürlich eine gewisse Verantwortlichkeit bzw. ein ja, eine Verantwortlichkeit gegenüber der Preisstabilität hat. Das ist eines der großen Ziele der Fett und demzufolge sollte hier der CPI Index im Mai dann wieder so hoch bzw. sogar über der 4% Marke reinkommen, dann kann es sehr sehr gut sein, dass wir eben keine Zinssenkungen dieses Jahr sehen, sondern wieder Zinserhöhungen, so wie wir es auch 2022 gesehen haben. Und der Markt ist hier schon bisschen weiter voraus, weil angesichts dieser Inflationsdaten der vergangenen Woche preist der Markt bis Ende des Jahres jetzt schon eine Zinserhöhung in den USA ein, bzw. steht hier die Wahrscheinlichkeit bei 50%. Aber grundsätzlich geht man davon aus, dass es hier eine Zinserhöhung geben könnte. Von Zinssenkungen spricht niemand mehr. Und ich meine, wir hatten jetzt am vergangenen Freitag den letzten Arbeitstag von Jerome Pow als Fett Präsidentin. Jetzt ist am Wochenende Kevin Wash, der neue eingeschworen worden und wird am Montag seine Arbeit beginnen, sozusagen und Kevin Wash steht ja, also natürlich will er es offen nicht zugeben, aber er wurde natürlich auch von den Trump ausgewählt, um die Zinsen zu senken. Und jetzt ist er in einer Situation, die natürlich noch ganz anders aussah als im Januar. Damals kein Krieg. Der Öpreis stand, glaube ich, irgendwo bei 60$. Ja, da war man in einer ganz anderen Situation, dass man sagen konnte, okay, die Inflation kommt langsam zurück, demzufolge kann man auch die Zinsen senken und in der Situation hätte Kevin Wash wahrscheinlich dann auch direkt die Zinsen gesenkt. Jetzt mit einer steigenden Inflation und auch einer Situation im Nahen Osten, wo man nicht genau weiß, wie lange wird hier der Ölpreis bzw. wie lange wird man diese Patsituation zwischen den USA und dem Iran sehen? Wie schnell kann überhaupt dann auch sollte es eine Lösung geben? Dieses ganze Öl aus der Straß muss heraustransportiert werden, weil wie gesagt, es ist ja nicht so, dass es ist auf der einen Seite so, dass viel Infrastruktur ist zerstört worden. Man kann viel Infrastruktur ist runtergefahren worden, die man nicht von heute auf morgen wieder einfach hochfahren kann. Jetzt hat man das Thema, dass natürlich viel Infrastruktur bzw. viele Raffinerien auch vollfen, insbesondere auch im Iran volllaufen und dann muss man eben irgendwann diese Raffinerien abstellen und man muss dann sich überlegen, was macht man mit dem Öl und anscheinend wird es dann auf irgendwelchen Schiffen bis dato geparkt. Es wird auch schon versucht irgendwie umzut transansportieren. Saudi-Arabien hat hier anscheinend jetzt ein Weg gefunden, dass man das ganze Öl, was man vorher über Container über die Straße von Mus rausexortiert hat, dass man das jetzt aktuell mit LKWs Richtung Oman fährt, damit sie dann im Oman beladen werden können. Also anscheinend fahren aktuell irgendwo 3000 LKWs aus Saudi-Arabien mit Öl Richtung Roman, um dann dort von Schiffen aufgenommen zu werden und rausgefahren zu werden. Aber natürlich, ich meine, stellt euch mal so ein LKW vor, wie viel Öl da reingeht und selbst wenn du 5000 LKWs hast oder 3000 LKWs pro Tag in so ein Containerschiff, Ölschiff, da das sind mehrere Millionen an Liter, die da transportiert werden. Das heißt, das hat natürlich nur einen kleinen Impact, aber man ist hier relativ kreativ. Anyway, es ging ja um das Thema Energiekosten. Die Energiekosten wären meiner Meinung nach und deswegen bin ich weiter nach Long Öl noch über eine gewisse Laufzeit hoch bleiben. Das wird sich immer stärker natürlich dann auch in den Produzentenpreisen äh widerspiegeln und dann natürlich auch in der Konsumenteninflation. Und wenn diese Kontinementeninflation weiterhin hoch bleibt bz weiter ansteigt, dann wird hier Kevin Wash gar keine andere Möglichkeit haben, als die Zinsen auch weiter zu erhöhen oder wieder zu erhöhen, weil er ist ja auch nur ist ja nicht der alleinige Entscheider hier in der Fed, sondern mit ihm entscheiden glaube ich acht weitere. Es sind glaube ich immer neun, die da die Entscheidung treffen und wenn natürlich er sagen würde, ja, die Zinsen wollen wir senken und alle anderen acht sagen, geht nicht, wir müssen die Zinsen erhöhen, dann werden halt die Zinsen auch erhöht. Er kann natürlich so ein bisschen seiner Pressekonferenz, das haben wir schon mal ausgeführt, dass er da ein bisschen ja eine gewisse Macht hat, indem man noch mal so ein gewissen Ausblick geben kann und natürlich auch seine eigene Interpretation. Aber hier könnte es dann auch noch zu ja gewissen Konflikten kommen, wenn dann natürlich auch der Trump sieht, okay, der Wash bzw. die F erhöht die Zinsen. Das wollte ich ja überhaupt nicht, dass er dann natürlich auch hier irgendwo eine Lösung finden muss, inwiefern man dann diesen Krieg auch im Nahen Osten beenden kann mit dem Gesicht für beide Seiten, dass man das Gesicht waren kann und dass die Ölpreise dann auch wieder runtergeht. Wenn die Zinsen jetzt natürlich und das war das Ausgangsargument weiter ansteigend, dann werden die Zinskosten immer höher für die USA. Demzufolge kann man dann auch weniger Sachen in andere Gebiete investieren, weil dann steigt einfach der proportionale Anteil vom BIP, den man eben für die Zinsufwendungen hat, stärker an. Und das könnte sich dann auch am Anlekt noch etwas ja ropiger auswirken. Ähm ich will jetzt nicht irgendwie eine Finanzkrise hervorheben oder sagen, dass eine kommen könnte auf Basis dessen, weil wenn man sich die anderen Wirtschaftsdaten anschaut, dann muss man sagen, die US-Wirtschaft wächst weiterhin stark, der Arbeitsmarkt ist stabil bzw. Also immer noch deutlich unter dem historischen Durchschnitt, was jetzt die Arbeitslosigkeit angeht. Also, das will ich jetzt hier nicht irgendwo mitteilen, aber man sollte vielleicht doch ein gewisses Auge drauf werfen, dass das natürlich dann auch zu folg also gewisse Folgen haben könnte. Stefan, ist das was du verfolgst? So, Anleihmärkte, Renditen oder schaust du eigentlich nur auf den Aktienmarkt und inwiefern hier die Earnings reinkommen? Ja, so die Renditen der US-Staatsanlern besonders die Ten und so, die werden ja dauernd durch die Finanzmedien gepeitscht. Da kommt man gar nicht drum herum. Vor allen Dingen, wenn man US Finanzmedien konsumiert, so wie ich. Und natürlich, wenn das eine Zinserhöhung gäbe, wäre das schlecht für Aktien, denn eine Zinsamhebung, das hatten wir im November 2021, nachdem wie blöd Geld gedruckt wurde, damit man die Corona Lockdowns irgendwie bezahlt und den Leuten da irgendwie Hilfsmaßnahmen gibt. Das bedeutet eigentlich, dass äh Goldfeld Edelmetallfeld Bitcoin Kryptos fallen, Techtien fallen. heißt Zinserhöhung. Das will der Aktionär nicht. Und nun wurde ja Alpha Kevin Walsh von Trump ernannt, weil er das macht, was der Donny will. Denn Donny umgibt sich nur mit Leuten, die sagen: "Yes, Master, ja, du bist der schönste, der schlauste, ich verstehe dich. Yes, Mr. President." Okay. Und Wiederrede kann er Donny gar nicht haben, weil er ja immer der Stauste sein muss im Raum. Okay. So. Deshalb denke ich, wird er das tun, was er mit Donny verabredet hat. Jetzt muss er natürlich sagen, damit er vereidigt wird und die die anderen dann bestätigen und er gewählt wird, ja, ich bin so unabhängig, ich mache hier was ich will, ich bin smart und dies und das. Ja, ja, ja. Aber letztendlich denke ich, das ist eine Marionette von Trump, sonst hätte er diesen Job nicht bekommen von Trump. Und deshalb mache ich mir da nicht so viele Gedanken, wenn jetzt Donny und seine Mannschaft so unfähig ist, diesen Irankrieg zu beenden und dass jetzt noch Woche Monate weitergeht und der Ölpreis oben bleibt und überall auf der Welt ja ein Mangel da entsteht und die Inflation steigt, dann wäre das natürlich sehr schlecht. Das heißt, je schneller er mit diesem, wie hieß dieses äh diese diese Wissenschaft Spieltheorie, weißt du, das ist zwei Autos, ich glaube, da gab's mal so ein Film, so ein ganz alten Film, zwei Autos rasen aufeinander zu. James Dean oder was weiß ich, Steve McQueen irgendwie aus den 60 oder was? Zwei Autos rasen aufeinander zu. Ja. Und wer zuerst ausweicht, verliert. Und das Problem ist, wenn keiner ausweicht, verlieren beide. Wenn einer ausweicht nach rechts und der andere fährt gerade aus oder links, überleben beide. Wenn aber beide ausweichen in dieselbe Richtung, also eine fährt nach rechts und der andere nach links, sind sie auch beide tot. Und die Frage ist, wer zuerst zuckt. Ja. Und ich hatte gehofft, dass der Trump zuerst zuckt, weil er ja immer sich einfach hinstellen s, ich habe gewonnen. Beste Armee, 13 000 Ziele bekämpft, Totality destroyed, biggest am Armada the world has ever seen. Ja, das einfach se zum Gewinner erklärt und sagt, ich mache hier die Fakten und die Wahrheiten und wer was anderes sagt, ist Fake News und lügt. Hat Trump the Rangement Syndrom TDS. Aber jetzt sitzen die darum und nichts passiert. Die Iraner sagt: "Ja, wir sind hier, wir gehen nicht weg. [ __ ] you. Wir machen Nuklearrakete. Israel wegbomben. Scheiß Juden sagt der Iraner. Okay. Und Trump sagt aber aber aber wir warten, dass euer Scheißstaat kollabiert, sowie eure Währung, weil ihr kein Öl mehr verkaufen könnt. Ja, ich habe gehört, während ihr Trump sich mit Ski getroffen haben, haben sie die chinesischen Tanker durchgelassen. So von wegen Zeichen des guten Willens und so. China hat wohl auch ein paar Waffen dahineschickt an Iran und nun ist natürlich die Frage, weißt du, der Iraner ist ja seit, ich weiß nicht, 47 Jahren gewöhnt, dass er einfach nur stillen muss und dann kann er so weitermachen oder lügen muss, ja, und sag ja, ja, wir machen Programm. Ja, ja, ja, ja, alles klar, whatever, go. So, geh mit Gott, aber geh. Ja, und wenn diese Sache, diese Irankriegssache sich jetzt noch ewig weiterzieht und mit ewig meine ich noch in den Juni rein, in den Juli rein, ja, dann wird es nämlich dann auch in Europa wahrscheinlich zu Engpässen kommen und dann steigen die Kosten noch mehr auch für den Verbraucher und dann steigt die Inflation und dann haben wir ein Problem, denn wenn die Inflation nicht nur, weil wir mehr zahlen, okay, Das ist für den Verbraucher schon schlecht und für die Firmen natürlich, aber wenn dann die Notenbanken unter Druck geraten und sagen äh die Inflation geht hoch, wir müssen irgendwie die Zinsen erhöhen, um so ein bisschen dagegen zu steuern, dann ist das sehr sehr schlecht für Aktionäre. Ja. So, ich hoffe, dass Trump vor Taco macht. Trump always chickens out Tuesday und sagt: "Okay, soweit." Es kam jetzt ins Gespräch. Vielleicht hast du das auch gehört, Max. dass ein 20-jähriges, wie ist das? Moratorium heißt das Moratorium im Gespräch ist, dass sie sagen: "Ey, 20 Jahre dürft ihr erstmal nichts anreichern oder nur zu einem bestimmten Grad anreichern und dann gucken wir weiter." Ja, ja, habe ich auch gehört. Ob ob das jetzt offiziell ist oder nur so eine fixe Idee. Ja, man kann ja sagen hier Trump hat ja viele Ideen, die man erstmal so äußert und dann mal guckt, wie es so ankommt und dann teilweise müssen dann offizielle Stellen zurück oder sagen, das meint er gar nicht so. Er meinte eigentlich das doch mal präzisieren. Ja, aber vielleicht ist das schon der erste Hinweis zu diesem Taco. Sonst hat er gesagt, die dürfen keine Atombombe haben. Und jetzt h ja, das hört sich für mich wie so eine kleine Abschwächung an, weißt du, dass man sagt, man versucht irgendwie auf den Gegner, also den Iran entgegenzukommen und dann gibt's vielleicht ein Deal und der Iraner macht einfach so weiter. Der Army fährt nach Hause, die Märkte beruhigen sich, die Inflation kühlt ab, weil auch die äh Spriedpreise, Ölpreise runterkommen und dann war dieses Iran Abenteuer dann beendet, denn im November sind ja die Zwischenwahlen, das heißt nicht mal mehr 6 Monate Zeit und dieser Krieg hat in den USA absolut kaum äh Bestätigung vom Wähler oder Zustimmung, sagt man eher. Und so sehen dann eben auch die Umfragewerte von Trump aus. Nicht nur durch diesen globalen Handelskrieg, Weltkrieg, ja, äh hat er die Inflation nach oben getrieben mit den äh Zöllen, die jetzt teilweise vom Gericht einkassiert wurden und jetzt kriegen irgendwelche Firmen ganz viel Geld zurück, auch noch durch diese unglaubliche Dämlichkeit nicht vorhergesehen zu haben, dass diese Seestraße eben gesperrt werden könnte mit ein paar billigen Drohen. weil keiner sich durchraut und dann hat er mehrfach auch gesagt, oh, jetzt traut euch doch mal. Aber ist nicht gut gekommen. Nicht gut. Ja, der ist das das war, man könnte sagen, eine Fehlplanung, weißt du? Ist auch so ein bisschen bisschen bisschen kurios, dass der Russe sein sein Ukrainekrieg Operation nannte und dachte, wir machen bisschen Bitzgedit, schnell rein, schnell wieder raus, Zata, wir sind so groß und stark und dann nennt der Amerikaner sein Irankrieg auch Operation. Wir gehen schnell raus, schnell schnell rein, schnell raus. Tata, wir sind so groß und stark wie in Venezuela, aber das klappt nicht. Das klappt bei beiden nicht. So und einerseits wie gesagt und jetzt zu Ende zu bringen, ich halte Alpha Kevin Wash für eine Marionette, aber du hast schon gesagt, das sind noch acht oder neun andere Fett äh äh offizielle, die mitentscheiden und der hat auch nur eine Stimme. Und das andere ist, das wä die erste Hoffnung und die zweite ist, dass Trump out Chickens, ja, dass er sich zurückzieht, sich irgendwie erklärt, wir haben alles cool gemacht, auch wenn er Israeli lieber möchte, dass sie als Uran kriegen finden oder zerstören, aber ich hoffe, da kommt noch was, weil ansonsten steigt der Ölpreis wirklich noch weiter. Ja, zuletzt habe ich geguckt, der Ölpreis war glaube ich bei 109$ für Brand. Ja, 109 habe ich hier. Also Kurs vom Freitag oder ist das? Nee, ist von heute. Hier ich ein Zwischenkurs, also heute Wochenendikation anscheinend 109$ und äh gucken wir, wo es vor einem Jahr stand, fast bei der Hälfte bei 65. Ja, der Krieg, der begann am 28. kurz vorher, am 22. Am 25. Standen wir noch bei 70 US-Dollar. Ja, gut. Das wäre von meiner Seite. Hast du noch was dazu, Max? Nein. Äh alles soweit glaube ich gesagt, von daher passt das. Ähm vielleicht ganz kurz zu dieser ganzen Schuldenthematik. Ich hatte mir das nämlich gerade noch mal rausgesucht und zwar die Schulden der USA, die dieses Jahr anlaufen bzw. sie dann auch refinanziert werden müssen, belaufen sich auf 9 bis 10 Billionen, also des US-Finanzministeriums. Und wenn jetzt natürlich die Schulen weitern äh die Zinsen weitern hoch bleiben, dann müssen diese ganzen Schulden neu finanziert werden und jeder Basispunkt, den die Zinsen hochgehen, kostet dem Staat bzw. der USA ca. 3 Milliarden jährlich extra. Ja, also das sind Hausnummern hier, die äh nicht zu unterschätzen sind. Ähm allein auch was was macht denn der deutsche Anleger, Kleinanleger jetzt mit dieser Information, was der deutsche Anleger da mit der finanzi Situation macht bzw. Ne, mit der Information. Gut, mit der Information kann man natürlich so ausleen, dass wenn es also normalerweise ist immer zunächst Druck im Online Markt aufgekommen, der sich dann natürlich auch auf die Aktienmärkte ausführt. Ja. Mhm. Das ist ein gewisser Überlappungseffekt. Also, wenn man sieht, meistens sieht man irgendwie so, wenn am anderen Markt was bricht, dann wird sich das halt sehr sehr schön auch auf die Aktien auswirken. Das sollte man sich vielleicht einfach nur so ein bisschen deswegen ab und zu mal, du hast es eigentlich ganz gut gesagt, wenn man US Nachrichten liest bzw. US, also sei jetzt hier ein bisschen oder re über die zehnjähre US-Staatsanleihe geschrieben bzw. hat man eigentlich oben auch immer dargestellt, wo da aktuell die Renditen liegen. Wenn man das so ein bisschen verfolgt, war auch sehr witzig zu sehen. Meistens jetzt so im April bzw. März, als es dann gewisse Tacos gab von Herrn Trump, dann kam die eigentlich immer dann, wenn der Zehnjährige über diese 4in5% gestiegen ist. Jetzt sind wir wieder drüber. Jetzt kann man eigentlich so wie Stefan gesagt hat eventuell wieder erwarten, dass es irgendwo einen Taco geben könnte. Ähm ich meine aktuell jongliert ja Herr Trump mit mehreren Bällen, weil jetzt hat er gerade das Meeting mit China. Kann auch sein, dass er sich jetzt stärker auf China fokussieren wird. Ich glaube sogar auch eines der ähm Themen, die besprochen worden sind, war, dass China in Zukunft mehr Öl aus den USA importieren wird. Es war ja noch so vor einem Jahr oder nicht allzu langer Zeit, dass die Chinesen sehr sehr viel venezuisches Öl auch abgenommen haben, das jetzt so nicht mehr funktioniert, seitdem die Amerikaner dort ihre Aktion äh oder Operation durchgeführt haben. Ähm, aber jedenfalls ist das sicherlich äh auch noch ein Thema, was glaube ich zur Sprache kam. Aber dann lass uns doch jetzt glaube ich zum nächsten Thema übergehen und zwar zu unserem Wert Nebius bzw. Aktienbius, die jetzt Quartalszahlen diese Woche geliefert haben und jeder, der sie im Depot hatte, hat sich wahrscheinlich gefreut, wie was weiß ich nicht. Einige haben mir geschrieben, sie würden mir gerne Champagner schicken, weil die Nebius Aktie infolge der Zahlen über 18% dann glaube ich am Ende des Tages gestiegen ist. Ja, hast du Adresse angegeben, dass du kriegst? Nein, weil du machst du machst ja kein Geld mit deinem Social Media und keine Werbung. Hätest du mal sagen sollen oder Amazon Gutschein kannst du per E-Mail auch schicken, brauchen die kein Versand ma schreib dir noch mal an. Sag sag das einzige das einzige was ich schick den Champagner schick den Champagner und dann machst ein Bild von Champagner und sagst von einem von einem äh Follower gespendet, ne? Sehr sehr glücklichen Follower und dann stellst du das Bild online und sag danke oder sowas. Ja, mach das mal. Gönn dir mal. Was kost was kostet eine Flasche? Wir hatten letzt mal schon geredet. Moe, was kostet die in in 35 40 Oh, das geht also Angebot, wenn es im Angebot ist 35 40 Stutz würde ich mal so sagen. Hier ist so 40 im Angebot 50 noch mal. Ja. Ja, lass dir das schicken. Auf jeden Fall Shampo H. Ja. Ja. Also, was ich da definitiv mal ab und zu mache, ich kriege auch mal wieder Anfragen dafür. Ähm man kann mich gerne mal zum Abendessen einladen, wenn man mich dann mal kennenlernen möchte bzw. wenn man bisschen mehr von mir erfahren möchte, dann das habe ich mit zwei Followers schon gemacht. War sehr interessant und cool und ja, so ist man dann ein bisschen im Kontakt geblieben. Genau. Aber kommen wir zurück zu Nebius, weil ich geh auch, weil Essen gehen in Zürich auch richtig Geld kostet. Du, ich gehe auch eine Pizza essen. Da das soll ja, die Pizza kostet auch Geld. Was waren das? 40 Franken oder was war das? Na, gute Pizza ist so 20 25. Nee, ich glaub, wir hatten damals mehr bezahlt, als wir da waren. Aber gut. Aber Gott 25 ich zahl hier um die Ecke bei Bobbys Pizza am Bubbelsberg zeig ich 10,90 €. Da war ich glaube ich schon mal mit dir. Ist das nicht in deiner Straße? Ja. So fünf Häuser weiter. Ja ja ja ja ja. Nee nee. Also das passt. Nein, aber ich freue mich freue mich natürlich mit all den, die Jungs jetzt schon seit fast eineinhalb Jahren begleiten und auch beim Thema Nebius bzw. bei der Aktie Nebius begleiten. Ähm ich glaube, sowohl ich als auch Stefan haben mit dieser Aktie schon sehr sehr gut profitiert und werden in Zukunft auch noch weiterhin gut profitieren. Einfach basieren darauf, dass natürlich jetzt die Zahlen wiederum so gut reingekommen sind und das Fundament dafür gelegt haben, dass die Aktie auch weiter steigen kann. Ich hatte glaube ich mal in der Story noch hier gesagt, dass mein persönliches Kurs hier für dieses Jahr irgendwo die 200$ waren. Jetzt sind wir schon über die 200$ gelaufen und darauf haben natürlich einige geschrieben, ja, verkaufst du jetzt, verkaufst du jetzt? Nein, ich kann euch vorab schon mal sagen, ich werde meine Position nicht verkaufen. Ich würde eher bei Rücksetzern Richtung 10, 15% Rücksetzern noch mal nachkaufen, weil ich glaube, die Aktie kann hier so wie es auch einige Analysten erwarten, Richtung 300 über die nächsten, ja, sei es jetzt dies Jahr vielleicht nicht, aber über die nächsten einerhalb Jahre sicherlich laufen. Diejenigen, die noch nicht so lange hören, Nebius ist ein europäischer AI Champion, davon gibt es nicht so viele. War mal russisch, ist wegen Ukraine Krieg dann rüber gekommen nach Europa oder Mitteleuropa. Ich würde Stefan, ich wür vielleicht nicht nur sagen, war mal russisch, sondern die Gründer von Nebius sind die ehemaligen Gründer von Jandex und Jandex war das russische Google. Also das sind schon sehr sehr smarte Leute. Ja. Ja. Und und was machen die jetzt? betreiben KI Datenzentrum, so wie viele andere auch und haben jetzt eine Marktkapitalisierung von 56 Milliarden US-Dollar, ist in Holland, Niederlande sagt man jetzt beheimatet und äh und ja und das war früher ein Geheimtipp. Ich glaube, als wir erstmal drüber gesprochen haben, hatten die fünf oder 6 Milliarden Euro Marktkapitalisierung und ich habe das Pommesbude genannt und gesagt, pass auf, das ist volatil. Ja. Und in einem Jahr ist diese Aktie in US-Dollar 514% gestiegen. Steht das auf Altzeit hoch und äh seit Börsengang, also oder die Daten, die ich hier habe, das ist äh Oktober 24, 1400%. Und Max war da sehr früh drinne. Wir haben einmal darüber gesprochen, da stand die bei 50$ oder Euro. Jetzt steht 30$ war das erste Mal, als wir drüber gesprochen haben. We jetzt stehen wir bei 220$, was ja eine ja mehr als Versfachung ist und ich bin dann auch irgendwann rein, ich glaube Anfang des Jahres im Januar mir da ein kleinen Optionsschein gezogen, aber sonst ich b ja nur noch Optionsscheine und habe dann letzte Woche verkauft und das Ding verdoppelt in ja vier Monaten. Genau. war natürlich bisschen zu früh verkauft, weil das ging jetzt hier noch weiter nach den Quartalszahlen, aber das erzählt Max jetzt. Genau. Kommen wir doch zu den Quartalszahlen bzw. Also gehen wir einmal die genauen Zahlen durch und dann folgt die Interpretation dieser also ähm beim Group Revenue, also Umsatz des Unternehmens, die kam rein mit 399 Millionen. Die Markterwartungen lagen bei 388,6 Millionen. Das heißt, man äh konnte die Markterwartung mit 2,7 % übertreffen. Das Ye oder Year Wachstum und da könnt ihr euch alle mal kurz festschnallen, lag bei 684% und das Quartal Over Quartalwachstum lag bei + 75%. Also sucht mal generell Firmen raus, die über 75% im Jahr wachsen. Das Unternehmen konnte das jetzt hier im Quartal hinlegen und wie gesagt 684% hier Wachstum ist brutal stark. Aber es geht noch stärker, denn wenn man sich jetzt mal nur das Core Geschäft anguckt und das ist die AI Cloud, die kam rein mit 390 Millionen, also macht natürlich entsprechend den hauptsächlichen Anteil hier am Umsatz aus. Year over Year Wachstum 841%, Quartal over Quartal 82% plus brutal stark. Dann schaut man sich natürlich immer sehr sehr gerne bei den Unternehmen, sei es jetzt aus der Technik, aus dem Techsektor ähm die den AA an. Das ist der Annalized Revenue Run Rate ähm die hier erzielt werden kann. Und zwar lag die bei 1,92 Milliarden. Da geht jetzt nicht nur das rein, was natürlich, sagen wir mal, jetzt schon alles an Umsatz generiert worden ist, sondern auch das, was einfach schon irgendwo contracted ist. Das heißt, vertrag nicht zugesichert, aber dementsprechend noch nicht bezahlt. Das heißt, es läuft dann noch nicht direkt in die Umsätze rein. Wie gesagt, 1,92 Milliarden Markterwartungen waren 1,81 Milliarden. Das heißt, man konnte die Markterwartungen rund 6,1% übertreffen. Je overehr Wachstum 674% und Quartal over Quartal 54% Wachstum. Wenn wir dann weiter runter in der PNL, also in der Gewinn und Verlustrechnung gehen, dann kommen wir zum EBITDA und das adjustierte EBDA lag bei 129,5 Millionen. Erwartet worden vom Markt waren 90,5 Millionen. Das heißt, man konnte hier deutlich die Erwartungen übertreffen. Dies sprach einer Differenz von 43,1%. Wenn man dann die EBDA Marge sich anschaut, die lag bei 32%. Der Markt war von 23 ausgegangen, also man lag 870 Basispunkte drüber. Wenn man das Ganze noch auf das Corbsiness projiziert, dann lag hier die BDA Marge deutlich höher, 45% und die Gross Margin, also die Brutomarge insgesamt, die lag bei 74%. 74%, wenn man das jetzt so ein bisschen vergleicht gegenüber letztes Jahr, also year Basis, letztes Jahr lag man noch bei 51%, das heißt, man konnte hier die Profitabilität deutlich nach oben schrauen. 51% letztes Jahr, jetzt 74%. Wenn man dann zum Net Income kommen, das lag bei ähm 621 Millionen. Jetzt wird sich der eine oder andere fragen, wie kann das sein, dass das Income, also der Gewinn sozusagen höher liegt als der Umsatz? Das liegt einfach dadurch, dass man natürlich gewisse Beteiligungen hat und diese Beteiligungen dann entsprechend auch einen Wert generieren. Und es gibt ja diverse Spannende Abteilungen bzw. nicht Abteilung Beteiligung, die Nebius hält, unter anderem Clickhous. Zu Clickus haben wir auch schon diverse Male hier gesprochen und da flossen dann entsprechend auch ähm einiges entsprechend in dieses ja Net Income mit rein. Wenn man dann den Gewinn pro Aktie sich anschaut, der lag bei 2,11$. Erwartet worden vom Markt war tatsächlich noch ein Verlust von 0,78$ pro Aktie. Das heißt hier massiver Beat deutlich besser als von den Analysten erwartet. Wenn man dann in den Cashflow reingeht, Operating Cashflow lag bei 2,26 Milliarden. Der lag im letzten Jahr war der noch negativ bei 198 Millionen. Also hier auch deutlicher Anstieg auf der operativen Cashflow Seite. Die Cash Position 9,3 Milliarden. Das heißt, man ist gut finanziert. Gehe ich gleich auch noch mal ein Detail darauf ein. und die deferred revenue, das heißt eben wie gesagt, die contracted sind, aber noch nicht ausbezahlt sind, die lagen bei 4,78 Milliarden. Im vergangenen Jahr lag man noch bei 1,58 Milliarden. Also, man konnte hier viele neue Kunden gewinnen, die dann eben Kapazität abnehmen, aber diese Kapazität, wie gesagt, muss ja erst noch gebaut werden. Und hier baut natürlich Nebius diverse Daten hat in Europa einige baut jetzt primär in den USA weiter aus und dann hier auch natürlich die Rechenkapazität zu verkaufen bzw. ja bei Nebius einfach ja zu verleihen bzw. Auch hier Stefan meinte ja am Anfang noch so, wir hätten letztes Jahr drüber gesprochen, letztes Jahr sah das Unternehmen noch ein bisschen anders aus, da hatte man ein zwei Daten und man betrieb dieses GPU als Service Modell, also man kaufte GPUs und leitet die dann aus. Das heißt, man konnte wie gefühlt bei so einer Netflix Subscription sagen, okay, ich brauche jetzt Rechenkapazität, hat dann ein Abo für einen Monat beispielsweise abgeschlossen, hat so viel Rechenkapazität bekommen, hat dafür bezahlt und dieses Geschäftsmodell hat man jetzt über die ja über das Jahr deutlich ausgebaut. Man deckt immer breiter die Lieferketten ab, ähm und ähm versucht hier ein ja in dem Sinne nennt man das Full Stack Offering anzubieten. Das heißt eigentlich von irgendwo Aufbau der Datenkapazität, sprich vom Daten hin natürlich dann bis zum Ende, dass man eben sagen kann, das LM kann darüber alles steuern sozusagen. Wenn man dann die Contracted Power sich anschaut, die lag bei über 3,5 Gwatt. Jahresziel waren 3 Gwatt, also man hat bereits im Q1 das Ziel fürs Gesamtjahr überschritten. Das heißt, man kommt hier sehr, sehr gut auch mit der Planung, mit dem Kapazitätsausbau voran. Ähm, die Pipeline, sprich Wachstum Quartal über Quartal, die lag jetzt bei dem 3,5 Fachen auf Quartalsbasis und das ist ein neuer Rekord. Also, die Pipeline wächst brutal stark weiter bei Nebius. Bevor ich jetzt vielleicht auf dem Ausblick aus eingehe, gehen wir doch vielleicht mal so ein bisschen auf die einzelnen Zahlen noch mal ein. Und zwar hatte ich erzählt, dass der dass die Analyzed Runrate Revenue Runrate bei 1,92 Milliarden lag. Das Unternehmen hat rausgegeben, dass sie dieses Jahr 7 bis 9 Milliarden anpallten. Und da stellt sich natürlich die Frage, okay, wenn jetzt im ersten Quartal 1,92 rechnen, wir mal einfach mit 2 Milliarden angeht und es gibt ja vier Quartalen, dann würden wir bei 8 Milliarden rauskommen. Brutales Wachstum. Wird dieses Wachstum so weitergehen? Also ist das realistisch, dass man überhaupt dieses Jahresziel erreicht bzw. wird man es vielleicht auch ja übersteigen können, wäre natürlich dann wieder ein extremer Boost für die äh für die Aktie. Da muss man jetzt vielleicht einmal sich das von hinten aufrollen bzw. wie man das genau aufbaut. Ähm es ist natürlich so, dass hier Nebius erst einmal diese Kapazität ausbauen muss, ja? Weil am Ende wird man dann auch für die Kapazität bezahlt und diese Kapazitätssteigerung ist backloaded. Das heißt, hier wird es vor allem im Q3 und Q4 ähm große Kapazitätssteigerungen geben. Woran liegt das? Es liegt einfach daran, dass die Microsoft Tranen erst im Q3, Q4 online kommen. Das heißt, Nebius hatte ja, ich glaube es war Ende letzten Jahres ein riesen Deal mit Microsoft abgeschlossen. Daraufhin ging dann die Aktie auch glaube ich über 20, nee, über 30% in die Höhe, weil man so einen großen Deal abgeschlossen hat. Und natürlich hat Microsoft gesagt, okay, wir nehmen euch Rechenleistungskapazität ab in dem Volumen, aber diese bestanden natürlich nicht. Also muss Nebius erst diese Kapazität aufbauen und dann kann sie entsprechend an Microsoft auch hier verkauft werden. Und die großen Tranchen, die von Microsoft kommen, Nebius hat ja hier ein sehr gutes Modell, dass einfach vieles frontloaded bezahlt wird und Backloaded dann aufgebaut wird. Ähm hier die wird dann vor allem auch in Q3, Q4 kommen. Das heißt, man sollte hier auf der AA Seite dann noch mal vor allem einen ziemlichen Boost sehen. Wenn wir uns die Daten anschauen, wie die vorankommen, also Elama wird ja gerade eins gebaut und dann auch in Missouri, die sollen in Q1 2022 dann live gehen. Das heißt, da wird dann sozusagen die Kapazität direkt an Microsoft verkauft. Und wenn man sich das so grundsätzlich anschaut, dann kann man eigentlich sagen, dass diese Jahresprognose vom AA von 7 bis 9 Milliarden, dass die als ziemlich realistisch angesehen werden kann, vorausgesetzt, dass es jetzt bei dem ganzen Datenzenterbauen nicht zu irgendwelchen Problemen kommt. Ähm und dass sich die Nachfrage nicht irgendwie verändert. Ich weiß nicht genau, wie der Vertrag natürlich aufgebaut ist mit Microsoft. Was wäre, wenn jetzt beispielsweise sich ja die Nachfrage irgendwo verändern sollte? Aber grundsätzlich ist es eigentlich nur eine Frage des Timings der in Betriebnahme und wenn die das Timing gut läuft, dann sollte dieses Jahresziel auch gut erreicht werden können bzw. vielleicht sogar man da drüber liegen können. Dann hatte ich euch erzählt EWTA Marge 45% des äh Cor Business äh war das ja ähm der die ist natürlich extrem stark, muss man sagen. Ähm insbesondere wenn man sich anschaut, wo man noch vor einem Jahr lag. Ich hatte, glaube ich, ausgeführt, man lag vor einem Jahr ähm ah nee, nicht vor einem Jahr, man lag im letzten Quartal hier bei der EBA Chormarge bei 24%, liegt jetzt bei 45%. Das heißt, man hat diese Marge fast verdoppelt und das ist, glaube ich, ein sehr eindrucksvolles Signal. Das zeigt einfach, dass das Unternehmen hier sehr sehr effizient arbeitet. Auf der anderen Seite muss man aber sagen, hat das Management hier auch explizit gewarnt, dass diese Marge im zweiten Quartal wieder etwas fallen könnte. Und womit Li hat das zu tun? Auch das hat wiederum damit zu tun, dass man natürlich schon bezahlt wird von Microsoft oder aber auch Meter, mit dem man ja auch ein größeren abgeschlossen hat. Ähm und dass die aktuelle Kapazität auf 100% aus Auslastung läuft. Ähm grundsätzlich ist es dann so, dass natürlich mit jeder, also man ist komplett ausgelastet, wenn dann irgendwo wieder etwas Kapazität frei wird, dann kann man natürlich wieder die direkt verkaufen und damit sind die Grenzkosten von Nevius hier nahzu null. Das heißt, man hat eigentlich irgendwo keine weiteren Kosten und mit jedem Dollar, den man dann wieder verkaufen kann, steigt entsprechend auch diese Marge ab. Das ist super attraktiv hier. Natürlich gilt natürlich auch nur solange man eine volle komplette Auslastung hat und natürlich dann immer weiter auch die Kapazität bisschen erhöhen kann. Die Nachfrage weiterhin hoch ist, das heißt, man bekommt jede Kapazität direkt bezahlt. Ähm jetzt, warum kann es eine gewisse Abschwächung im nächsten Quartal geben bzw. was meinte das Management dazu? Das Management meinte dazu, dass man einfach hier im Q1 diverse Investitionen getätigt hat, unter anderem in neue Sales Teams in Amerika, aber auch in Europa. Man hat, wie einige von euch gelesen haben, wie aber auch glaube ich in den Podcast schon ausgeführt haben, einige Akquisitionen getätigt. Darauf komme ich noch mal bisschen später zu sprechen. Und man möchte einfach insgesamt der die Personaldecke bzw. das Personal deutlich anheben von der Anzahl her, weil man eben hier weiter wachsen möchte. Wachstum ist immer gut, wenn es natürlich auch dann sich in den Umsätzen widerspiegelt, aber natürlich Wachstum bedeutet auch gleichzeitig immer höhere Kosten. Ähm, genau. Das war das genau. Dann ähm zum Cupex. Capex spielt auch immer eine gewisse Rolle natürlich. Ihr kennt es primär von den Hyperscalern, die dann jetzt immer wieder ihre Kapitalausgaben für KI weiter erhöhen. Wir sind jetzt, glaube ich, wenn man jetzt nur die Hyperscaler sich anschaut, schon bei 850 Milliarden, die dieses Jahr hier ausgegeben werden sollen. Ähm, es gibt hier auch immer weitere Steigerungen, davon hat ja der Markt gewisse Angst. Deswegen ist es auch immer eine Warnung, wenn dann irgendwie die Leute sehen, oh mein Gott, okay, jetzt will hier das Unternehmen immer mehr Schulden potenziell aufnehmen, äh um die Kapazität weiter ähm auszubauen und diese dann natürlich auch zu verkaufen. Das heißt, Investoren sehen das meistens immer ein bisschen kritisch. Okay, höhere Kosten, eventuell könnten es Überinvestitionen sein. Was ist, wenn man Kapazität aufbaut, die dann aber gar nicht mehr vom Markt benötigt wird? Bei Nebius muss man das aber alles so ein bisschen anders sehen. Ähm denn warum wird der KEX hier erhöht? Und dazu äußerte sich der COO Andre Corolenko und der hatte gesagt, die Komponentenkosteninflation macht nur einen kleinen Anstieg des Cups aus. Das ist zumindest aktuell schon mal gut. Warum? Weil ich hatte ja von erklärt, die Inflation jetzt überall kommt und die spiegelt sich natürlich dann auch in jeglichen Preisen bzw. Komponenten wieder die Nebius einkaufen muss, um die Daten entsprechend aufzubauen. Und der CEO hat mitgeteilt, dass man eben die meisten Komponenten, die für die Daten benötigt werden, für die Daten, die man dieses Jahr kauft baut, letztes Jahr bereits eingekauft worden ist. Das heißt, man leidet hier jetzt nicht unbedingt von der höheren Kosten durch die Inflation, weil natürlich, wenn jetzt, sagen wir mal eine Coreweave, die das äh Modell sehr extrem fahren, dass sie eben sagen, wir nehmen sehr, sehr viel fremdes Kapital auf, wir kaufen jetzt ein, wenn die jetzt natürlich das Thema haben, höhere Inflation zu höheren Preisen einkaufen müssten, dann hat das natürlich auch direkt Auswirkung natürlich auf die Kapitalausgaben, weil man dann für, sagen wir mal, dasselbe Daten ganz andere Komponentenkosten hat, als jetzt beispielsweise Nebius, die e wie gesagt für den Bau der Daten in diesem Jahr bereits letztes Jahr eingekauft haben. Das heißt, der Anstieg und Nebius hat die Kapitalausgaben auf 20 bis 25 Millionen jetzt erhöht, die sind rein Volumen getrieben. Das hat nichts mit den ja Komponentenkosten wie gesagt zu tun, sondern ist rein Volumen getrieben. Das heißt, man will eigentlich nur hier die Kapazität weiter aggressiv aufbauen und man macht dieses auch, weil man einfach so viele Kundencommitments hat. Ja, es ist ja, ich hatte ja gesagt, Nebius 100% ausgelastet. Das heißt, jetzt kommen neue Kunden und sagen: "Hey, ich möchte bei euch Kapazität kaufen. Wie mache ich das am besten?" Bzw. habt ihr was verfügbar? Dann sagt: "Neius, du wir sind 100% ausgelastet, aber wir bauen ja gerade ein neues Datenzenter, wo dann wieder neue Kapazität reinkommt, die können wir euch verkaufen." Dann sagen die Kunden: "Okay, ich will diese Kapazität haben. Ich zahle euch jetzt einfach schon mal was dafür, damit ich diese Kapazität auch sicher bekomme." Und dann gibt's diese Kapazität aber vielleicht erst in einem Jahr oder in 6 Monaten, aber dafür zahlen halt die Unternehmen, weil wie gesagt aktuell man in dieser Rampupphase ist für die ganze Infrastruktur und diese Infrastruktur alle die irgendwo Kapazität haben, sind komplett ausverkauft und die Nachfrage wird ja nicht weniger werden. Ja, weil KI ist ja jetzt nicht irgendwie so ein Trendthema, was mal kurz massiv angezogen ist, ist jetzt 2 d Jahre und jetzt komplett wieder runterkommen wird, sondern die Nachfrage und auch das, was man von Earnings, von den Unternehmen Zuge der Earnings Calls hört, ist einfach die Frage, die Sache, dass die Nachfrage hier weiterhin sehr sehr hoch ist und man das auch in den Zahlen entsprechend dann sehen kann. Genau. Ähm, das war das Thema. Dann hatte ich noch genau das Thema Akquisitionen. Da hatten wir glaube ich dieses Jahr Stefan und ich auch schon ein bisschen drum gesprochen. Ähm es sind jetzt Akquisitionen, die sehr sehr gut in das Produktportfolio reinpassen. Also es ist jetzt äh von Unternehmensseite bzw. Management Seite nicht so rüber gekommen, dass man gesagt hat, okay, man macht jetzt einfach mal ein bisschen Akquisition nur, um Akquisition zu machen, ja, und so zu wachseln, sondern sie müssen schon genau zu dem Produkt Offering, das Nebius anbietet, passen. Und hier hat man entsprechend drei sehr spannende Unternehmen ja gefunden. Ähm, wir hatten, glaube ich, die erste, die man hier gemacht hat und darüber hatten wir auch schon gesprochen, war dieses Tavily. Das ist eine Gentic Search der stärkste, also stärkste Developer Adoption in diesem Segment. Es ist ja so, dass wir von Herrn Jenson Wagen immer wieder hören, wir sind jetzt gerade in der nächsten Phase in dieser ganzen Entic AI Phase, bevor dann die Physical AI Phase kommt. Und es gibt ja überall jetzt sogenannte Agenten, KI Agenten, ähm die dann für uns, sagen wir mal, gewisse Task übernehmen. Ist eigentlich wie so ein ja Praktikant oder eine Assistent, die man hat, die immer autonomer auch arbeiten und für einen dann arbeiten werden. Und dieses Unternehmen ist arbeitet, also Tavel, was Nebi es übernommen hat, arbeitet hier sehr sehr stark und ja, wie gesagt, Gentic Workloads sollten diese nächste Wachstumswelle sein und da will Nebius entsprechend auch dabei sein und es zeigt auch einfach irgendwo wie Nebius sich aufstellen will, weil sie gehen vom Daten, was sie bauen, von der Kapazität, die sie anbieten, jetzt auch Richtung dann natürlich genentic Workloads, die dann angebotet werden könnten an die entsprechenden Kunden. Ähm, genau. Das war die, das war eine der ersten Übernahmen, die sie dies Jahr getätigt haben. Dann gab es die Übernahme Clar, das ist eine System Leverage Influence Optimization, also komplementär ein bisschen zu dem Unternehmen, was sie danach noch aufgebaut haben. Es ist ja so, dass aktuell sehr sehr viel das Thema einfach um Inference geht, ja, und inwiefern man hier die Inference dann optimieren kann. Und das ist natürlich auch etwas irgendwo reich gehen ja dann die Kapazitäten oder sagen wir mal geht dann die Leistung auch an gewäse Grenzen und hier muss man eben diese Leistung versuchen weiter zu optimieren, um noch mehr rauszuholen und da spielt sicherlich diese Optimization denn auch eine gewisse Rolle. Ähm und dann die letzte Akquisition, die Nevios getätigt hat, war hier i AI, nehme ich mal an spricht und das ist aus. Ähm spannendes Unternehmen, insbesondere deshalb, weil hier das Unternehmen auch auf der Global Technology Conference 2026 von Nvidia sich präsentiert hat und dort auf dem ersten Platz für Inference Speed gelandet ist. Das heißt, Fokus ist hier Model Level Optimierungen, höherer Durchsatz pro GPU und niedrigere Kosten pro Token. Es ist ja so, ich glaube Stefan hat auch schon mal darüber gesprochen, wenn er jetzt sein Gemini nutzt, dann hat er immer eine verfügbare Anzahl an Tokens und wenn man die dann ausgeübt hat, bzw. wenn man so viele Requests an das System gesendet hat, dass dann das System man sagt, so jetzt bist du eigentlich erstmal durch für heute. Also ich kenne das z. von Clode. So, wenn ich Clot nutze, dann ist es so, dass dann Clod sagt, so, jetzt bist du fertig. Und Google bringt ja mit ihren Zahlen auch immer äh die Kennzahl Tokens eben raus. Also, wie viele Tokens sind aufgebraucht, genutzt worden sozusagen und diese Tokens bündeln natürlich dann diverse Kosten, die anstehen. Also das ist zum einen natürlich die Energiekosten die Rechenleistungskosten, alles, was da irgendwo mit beinhaltet ist. Und Eigen AI arbeitet hier entsprechend einfach, dass diese Kosten pro Token runtergehen bzw. dass einfach der Durchsatz pro GPU höher kommt und das soll am Ende des Tages nichts anderes als die Unitomics jedes GPUs verbessern. Das heißt, es sind drei sehr spannende Übernahmen, die hier Nebius im ersten Quartal getätigt hat. Und es zeigt auch so ein bisschen die Philosophie, die irgendwo das Unternehmen jetzt stärker ähm fokussiert und zwar, dass man eben auf der einen sein Seite natürlich die Daten hat, physische äh Infrastruktur ähm und dann auf der anderen Seite natürlich auch stärker in dieses ganze Thema Software reingehen möchte und Software auch nicht als separaten Umsatzstrom bzw. als Umsatz sieht. sondern dass die Software im Einklang mit der Hardware arbeiten soll und man eben die gesamte Wertschöpfungskette hier anbieten möchte. Und ähm der CPO, also der Chief Product Officer Roman Chann, der auch sehr aktiv auf Twitter und auf LinkedIn ist, der sprach auch davon, dass Nebius eigentlich viel mehr als ein Enabler gesehen soll, also ein Enabler für dieses ganze Thema Artificial Intelligence und dass man natürlich je mehr man auch den Kunden anbieten kann, je tiefer man in dieser ganzen Wertschöpfungskette drin ist, desto eher man natürlich dann auch neue Kundensegmente erschließen kann und auch eine tiefere Integration von Kunden natürlich schafft, weil je mehr man natürlich Kunden in das eigene Ökosystem mit integrieren kann, desto stärker hat man dann diesen Logineffekt, dass einfach Kunden es immer schwieriger gemacht wird, dann auch irgendwann vielleicht den Anbieter zu wechseln. Das ist ja, sagen wir mal auch so ein bisschen Competitive Edge von Palantier. Palantier braucht sehr sehr lange, bis sie dann, sagen wir mal allen in dem System eines Unternehmens wirklich verankert und drin sind, um alle Daten von überall zu ziehen. Aber wenn diese Software von Palant hier einmal drin ist, dann kriegt man sie eigentlich auch nicht mehr raus. Ja, und das heißt einmal drin für immer drin sozusagen. Und das versucht halt hier Nebius auf Basis des Angebotes auch zu vollziehen, dass man hier immer mehr von diesem ganzen Workstack bzw. Workflow entsprechend anbieten kann. Dann spannendes Thema sprach hier der CEO von Nebius ein Conference Call auch davon. Everything we build we sell. Das ist natürlich, sagen wir mal, eine sehr sehr schöne Aussage, die der äh Investor sehr gerne hört. Dann ist natürlich so ein bisschen die Frage, okay, ist das alles ja glaubwürdig bzw. inwiefern kann man sagen, ist es tatsächlich auch so. Und wenn man sich das so überlegt, ich hatte das ja vorhin schon mal gesagt zur Nachfrage, es ist aktuell einfach so, es gibt nicht genug Angebot und deswegen muss dieses Angebot ausgegeben werden, äh ausgebaut werden. Und aktuell gemäß diversen ähm Nachrichtportalen ist es so, dass vier oder mehr Kunden grundsätzlich um jeden GU bzw. neuen GPU konkurrieren. Das heißt, es ist einfach ein aktuelles starkes Angebot, eine starke Angebotknappheit und das impliziert natürlich Pricing Power. Nebius hat jetzt im vergangenen Quartal die Preise wieder einmal erhöht und das hatte eigentlich gar keine Auswirkung auf die Nachfrage, weil die Nachfrage ist weiterhin hoch und sie sind immer noch ausverkauft. Ja, das heißt, Nebius kann jetzt eigentlich über die nächsten Quartale, selbst wenn die Infrastruktur weiter ausgebaut wird, die Preise, jedes Quartal weiter erhöhen. Das spiegelt sich direkt natürlich im Umsatz wieder. Ja, weil ganz einfach gesagt Umsatz Menge mal Preis. Wenn der Preis einfach ansteigt, dann steigt auch der Umsatz an und das ist natürlich dann auch entsprechend für Nebus gut. Und das andere spannende Thema ist natürlich so, dass diese KI Infrastruktur, der Aufbau dieser KI Infrastruktur, ihr seht jetzt bei Nebius, Nebius hat jetzt, wenn man oder sagen wir mal so, wenn ihr ein Daten in den USA aktuell aufbaut, gegründete Unternehmen baut ein Daten auf, dann müsst ihr erst euch immer überlegen, okay, wo bauen wir das denn auf? Dann müsst ihr die Zulassung bekommen bzw. Also die Genehmigung vom Bundesstaat in den USA, dass ihr überhaupt ein Daten aufbauen dürft und da gibt's ja aktuell schon gewisse Themen in gewissen ähm da äh Bundesstaaten, dass man eben sagt, okay, die negativen Auswirkungen eines Datenzenters auf die Strompreise, auf das ja auf die Wasserreservoate, die die der Bundesstaat hat, die sind so negativ, dass gewisse Bundesstaaten einfach das nicht mehr möchten, dass zu viele Daten gebaut werden. Das heißt, es gibt aktuell gar nicht so viele Daten im Vergleich zur Nachfrage, die gebaut werden. Nebius hat jetzt dementsprechend schon die Genehmigung bekommen, baut Diverse. Das heißt, es ist in Zukunft irgendwo eine natürliche Begrenzung, wie viel eigentlich gebaut werden kann. Und natürlich, wenn eine natürliche Begrenzung beim Angebot ist und die Nachfrage mal weiter steigt, dann wird auch auf der Konkurrentenseite gar nicht mehr so viel kommen, weil jeder neue Konkurrent bis der dann mal was gebaut hat, das ist dann zi d Jahre später, dann ist vielleicht gewisse Infrastruktur schon wieder veraltet und Nebus ist jetzt wirklich am richtigen Z Fleck zur richtigen Zeit und baut hier diese Infrastruktur auf und die wird dann entsprechend auch weiter ausverkauft bleiben, meiner Meinung nach bzw. Also natürlich auch der Meinung des CEOs. Genau. Dann so ein bisschen zum Kundensegmenten. Man denkt vielleicht in erster Linie erstmal nur bei diesen ganzen Ja KI Cloud äh Unternehmen, dass dass die größten Kunden sind. Also man denkt wahrscheinlich erstmal nur an die Hyperscalers. Okay, Meta, Microsoft, Alphabet, Amazon, die sind hier die großen Kunden. Bei Nebus ist es so, natürlich, sie haben zwei Hyperscaler mit Meta und Microsoft, mit denen sie auch massiv große Verträge abgeschlossen haben, aber es gibt natürlich jetzt sehr, sehr viele Kunden, die einfach Interesse daran haben, natürlich Kapazität zu beziehen, weil sie beispielsweise intern eigene KI Prozesse aufziehen, die dann darüber laufen sollen. Ja, weil vielleicht gewisse neue KI Plattformen auch sich entwickeln, dieses ganze Gentic AI Thema. Ja, man braucht ja überall Rechenleistung und diese Rechenleistung kann nicht jeder Kunde selber aufbauen, weil stellt euch mal vor, jedes einzelne Unternehmen würde sich ein eigenes Datenzenter hinstellen. Ja, das ist genau dasselbe heutzutage wie das ganze Cloud Thema. Ich meine in Europa bzw. in Deutschland sind ja ganz viel Unternehmen einfach bei SAP auf der Cloud. Ja, warum? Weil sie nicht sagen, ich bau mir jetzt eine gar eigene Cloudrastruktur, das wäre viel zu aufwendig. Und bei Nebius jetzt ist es so, dass es eben nicht nur die Hyperscare sind, sondern die haben Kunden aus dem Bereich Manufacturing, aus dem Bereich Energy, aus dem Bereich Farmer, die immer stärker auch beginnen natürlich KI in die Produktion, in die Prozesse zu integrieren und dafür diese Rechenleistung brauchen. Diese Unternehmen sind jetzt natürlich nicht in erster Linie diese typischen GPU Käufer, werden aber natürlich in Zukunft immer mehr, je mehr Unternehmen sich auch mit dem Thema K auseinandersetzen möchten oder mischen. Und wenn die jetzt schon Kunden sind und in Zukunft immer mehr machen über Nebius sozusagen, dann sind das auch sogenannte Langzeitkunden, die mehr sie auch über die Plattform bzw. über die Rechenkapazität von Nebius laufen lassen, dann natürlich höhere Switching Costs haben, weil einfach die Workflows auf deren Plattform integriert sind. Das ist auch noch mal eben, wie gesagt dieser Unterschied, ja, ob man nur Rechenkapazität anbietet oder ob man eben diverse Software bzw. einzelne Software Flows auch hierzu hinzunimmt, weil man dadurch dann natürlich die Kunden länger binden kann und das ist genau das, was Nebius macht und damit ist dieser Total Addressable Market von dem man sehr sehr gerne spricht einfach bei Nebius noch mal viel größer, weil nur um mal jetzt noch mal einen kurzen Vergleich zu Coreeve beispielsweise zu ziehen oder zu Iron, über die ja auch viel diskutiert wird, die beiden Unternehmen bieten reine Rechenkapazität bzw. Rechenleistung an. Ja, das heißt, da kann man hingehen, dann kann man kaufen und dann kann man die nutzen sozusagen und Nebius geht eben den nächsten Schritt, dass sie eben sagen, okay, pass auf, wir wollen hier als Enabler, wie sie sagen, ein ganzes Ökosystem aufziehen und je natürlich je mehr Service wir anbieten können, desto mehr können wir auch verkauft, also können wir davon auch verkaufen. Könnt euch so ein bisschen vorstellen, natürlich wie sagen wir mal Microsoft. Ja, bei Microsoft ist es so, okay, du gehst bei Microsoft, bist dann beispielsweise auf der Cloud, auf Azure, dann bist du auf der Cloud, sagst, okay, jetzt bietet mir Microsoft als nächstes an. Okay, jetzt kann ich das ganze Thema Microsoft Outlook nutzen, das heißt PowerPoint, Excel, ähm wie gesagt Outlook, ja, alles was dazu gehört. Dann habe ich das irgendwo drauf, dann kommt Microsoft mit dem nächsten und sagt: "Pass auf, ihr habt doch, ihr telefoniert doch, macht das do alles über Teams, das bieten wir euch jetzt auch noch an." Und so logt man die Kunden immer stärker natürlich in das eigene Ekosystem an, hat immer mehr Möglichkeiten natürlich Software den Kunden zu verkaufen. Das heißt immer mehr Umsatzquellen und ja, wie gesagt, Kunden werden dann Langzeitkunden, weil irgendwann aus diesem ganzen Ekosystem Spinnennetz wieder rauszukommen ist so aufwendig und kostet so viel und da geht häufig so viel schief, dass man es am besten dran nicht mehr wechselt. Genau, das war das. Dann hatte ich noch ein Thema, Stefan, und dann bin ich durch. Ich, weil ich rede hier ganz schön lange gerade zu Nervius. Dann habe ich noch das Thema mit Max, wir haben Zeit, wir haben viel Zeit. Weißt du, was wir heute schaffen, schiebe ich in die nächste Sendung und ist gut. Ich schiebe einfach AMD immer weiter. Nein, nein, nein, ich werde ich werde mich beeilen. Ich werde das jetzt hier noch schnell durch pauken sozusagen. Genau. Also, zu den Beteiligungen, da gibt es ja unter anderem Clickhaus. Click ist sicherlich die spannendste Beteiligung von Nebius. Nebius hält hier 25% an dem Unternehmen. Neblickous schloss im Januar diesen Jahres eine 400 Millionen Series D ähm äh Finanzierungsrunde ab mit einer ca. Bewertung von 15 Milliarden Dollar. Ähm diese Reevaluation, weil natürlich auf einmal ist das Unternehmen mehr wert. auf einmal, also wenn jetzt das Unternehmen davor, sagen wir mal 10 Milliarden wert waren, du hast 25% gehalten, dann waren das am Ende äh 2,5 Milliarden, die du an dem Unternehmen gehalten hast. Jetzt sind es 15 Milliarden. Das heißt automatisch ist natürlich deine Beteiligung dadurch gewachsen. Bei Nebius war es jetzt so, da ging die Reevaluation auf 781 Millionen hinaus und das war dann am Ende auch weshalb der Gewinn über dem Umsatz sozagen umzu äh über dem Umsatz sozusagen lag, weil man hier einfach sozusagen deutlich höheren Beteiligungswert akkreditiert hat. ähm in den Zahlen die Kunden von Klickaus und da gab es kürzlich auch Nachrichten, sind unter anderem Anthropic, Open AI, Microsoft, Meta, Tesla und noch einige andere. Und ich denke, die ersten zwei Namen zeigen schon die Bedeutung auch von Clickus in diesem ganzen Bereich rund um KI, wenn Thropic und Open AI beide potenziell dieses Jahr auch an die Börse gehen könnten und Click hier der große Kunde ist, diese Beteiligung von Nebius wird vermutlich in den nächsten Monaten bzw. Weise vielleicht auch über das nächste Jahr hinweg immer weiter ansteigen. Das Unternehmen wird sicherlich vielleicht noch eine weitere Series I Runde dann machen oder aber wird dann auch den Börsengang anpeilen und wenn das Unternehmen an die Börse geht und dann vielleicht so auch an der Börse angenommen wird, wie jetzt Cerebras, die am Donnerstag an die Börse gegangen sind und dann der ersten Tiere glaube ich knapp 100% gestiegen sind, dann wäre das natürlich für Nebus hier auch noch mal äh ein ja schöner zusätzlichen Ertrag, den man hier auf Basis einfach nur dieser Beteiligung ähm generieren könnte. Genau, das war das. Ähm, ich hatte mir noch rausgeschrieben gewisse Risiken bzw. Probleme, die vielleicht aufkommen könnten hier bei Nebius. Wie gesagt, das ist das ganze T them US Data Center, Opposition in den USA. Warum? Ich hatte gesagt, dass viele Bundesstaaten sich jetzt dagegen sträumen. Nebius hat natürlich schon die Genehmung erhalten, aber man weiß nie, ob es dann vielleicht Protestaktionen gibt, ja, ähm oder sich ja gewisse lokale Gemeinschaften dagegen stemmen äh stemmen werden, dass man eben sagt, okay, wir wollen diese KI nicht mehr, auch wenn die Genehmigung schon gegeben ist, wir wollen hier ein Produktionsstopp, also ein ja Baustopp sozusagen. Ähm, die Auswirkungen von diesen KI Datenzenter, die zeigen sich immer mehr, einfach nur auf Basis die, wie gesagt des Ressourcenverbrauchs. Das Thema Energie haben wir in dem Podcast, glaube ich, schon unendliche Male angedeutet. Ist einfach ein Thema, das natürlich am Ende dann auch den Konsumenten trifft, ja, wenn die Strompreise steigen, weil einfach die Daten zu viel Strom absorbieren. Ähm und demzufolge versuchen ja immer mehr Leute bzw. Unternehmen auch hier ähm dieses Problem anzugehen bzw. einfach immer mehr Energie zu produzieren und dass vielleicht diese Daten am Ende diese Energie auch nicht mehr aus dem normalen Energienetz ziehen, aus dem auch einfach die Haushalte, dass sie die Energie ziehen, sondern dass man eben dann andere Möglichkeiten hier entwickelt. Genau. Dann ist natürlich das Thema immer Verwässerung. Verwässerung tritt auf. Ihr habt es gesehen bei Iron, glaube ich, letzte Woche, als dann die Aktie mal - 10 % war an einem Tag, als man hier wieder Convertible Notes rausgegeben hat, um einfach ja den Kapazitätsausbau zu finanzieren, die Cupexs zu finanzieren. Jetzt bei Nebius 20 bis 25 Milliarden ist natürlich auch eine gewisse Size und kann ich ausschließlich nur über sogenannte Preayments, sei es jetzt von äh Neta oder Microsoft finanziert werden. Das heißt, die Wahrscheinlichkeit, dass es hier vielleicht auch noch mal ein Convertible Offering geben könnte, ist sicherlich gegeben. wäre nicht ganz passend, wenn man jetzt vielleicht ein Convertible Offering machen würde, wo die Zinsen steigen. Ja, weil man dann wahrscheinlich natürlich hier auch höhere Zinsen bezahlen müsste, aber grundsätzlich ist natürlich immer wieder das Risiko damit verbunden, dass dadurch auch eine Verwessung auftritt, weil diese Convertible Notes können unter gewissen Bedingungen dann natürlich in Equity gewandelt werden und wenn es dann auf einmal mehr Aktien gibt, dann wirst du einfach als Investor auch irgendwo etwas verwässert. spielt jetzt bei uns, sagen wir mal, würde ich mal sagen, etwas weniger eine Rolle, aber spielt natürlich bei Großinvestoren dann eine gewisse Rolle. Aber ich glaube, der Markt jetzt auf Basis der Ankündigung auch des Management kann sich so ein bisschen darauf einstellen. Das heißt, inwiefern dann sollte es noch mal so ein Convertible Offering hier von Nebius geben? Ähm, inwiefern das dann auf die Aktie drücken könnte, ja, kann ich schwer einschätzen, aber es könnte, also es sollte man wahrscheinlich erwarten, angesichts der gewissen Zahl. Ähm, genau das hatte ich. Sonst ist natürlich auch noch immer das Thema Abhängigkeit gegenüber Nvidia, weil Nebius natürlich primär Nvidia Chips hat. Hier vor allem jetzt auch die neuesten Vega Rubin, die kommen. Man hat irgendwo auch Zugriff auf zukünftige Architekturen. Es ist diese Woche ja unter anderem auch von Unternehmensseite rausgekommen, welche Beteiligung man hält. Und beim Nvidia ist Nebius weiterhin eine große Beteiligung bzw. Also große immer im Verhältnis gesehen, ja. Ähm aber eine gewisse Beteiligung. Jenson Wagen hat sich als großer Fan von Nvidia äh von äh Nebius in bei der äh Global Technology Conference gezeigt. Ähm und das sollte eigentlich auch dazu führen, dass man hier trotz dieser großen Abhängigkeit, man könnte davon auch von einem gewissen Klubenrisiko sprechen, ähm trotz dieser gewissen Abhängigkeit eigentlich gut dashen sollte. Westcate Szenario wäre natürlich, wenn vielleicht irgendwann mal R, sagen wir mal ein neuen CO bekommen würde, der Nebus überhaupt nicht mag und sagt, jetzt kriegt ihr eben nicht mehr unsere neuesten Chips sozusagen. Genau, das war so ein bisschen eigentlich alles, was ich mir hier ausgeschrieben habe. Sehr umfangreich. Ich hoffe, man konnte mir sozusagen irgendwo auch folgen. Ähm, ich schaue gerade noch einmal durch, ob es hier noch andere Sachen gibt. Vielleicht von der Finanzierungsseite. Ich hatte von erläutert kurz 9,3 Milliarden Cash. Also man hat sehr, sehr viel Cash, wenn man das mal im Kontext sieht zu dem, was man alles investieren möchte dieses Jahr, plus Preayments, ist die Frage, wie viel Convertible Notes muss man da eventuell noch überhaupt ausgeben? Ähm vielleicht wie viel kann auch noch Nvidia finanzieren oder investiert noch mal in Nvidia auch in Nebius? Ist natürlich vielleicht auch noch mal so eine gewisse äh Frage, die man sich hier stellen könnte. Ähm genau. Und sonst hatte ich hierzu nichts. Dann würde ich vielleicht noch ganz kurz kommen zum Ausblick, den das Unternehmen gegeben hat. ähm der hat es natürlich auch gut in sich. Man hat jetzt den Ausblick für den Umsatz fürs Gesamtjahr auf 3 bis 3,4 Milliarden bestätigt. Das impliziert ein Wachstum gegenüber 2025 von 523%. Also sehr, sehr stark. Ähm die Guidance bzw. Der Ausblick für diese äh Annual Recovering Recurring Revenue Run Rate, die liegt bei 7,9 Milliarden, hatte ich vorhin auch schon gesagt, ist bestätigt worden. Die EBD Marge soll insgesamt übers Gesamtjahr bei 40% liegen. Ähm und bis Jahresende möchte man eine connected Power, also verbundene Power von 800 Megwatt bis 1 Gwatt äh schaffen. Das wurde entsprechend auch bestätigt. Und wie gesagt, Kabex Kapitalausgaben 20 bis 25 Milliarden dieses Jahr war vorher noch bei 16 bis 20 Milliarden. Also hat man hier noch mal deutlich erhöht, wenn man jetzt das so ungefähr sagt, die Range wurde mal um ja knapp 4 bis 5 Milliarden erhöht. Das ist natürlich prozentual schon relativ ordentlich, aber wie gesagt, es ist einiges an Cash vorhanden. Ähm, man hat einiges an Preayments eben, wie gesagt von Microsoft Meter, die man noch bekommen wird und dann muss man vielleicht noch mal sich irgendwie fremd finanzieren, aber hier sehe ich jetzt die Auswirkung als jetzt nicht so relevant und würde, sollte die Aktie in Zuge dessen vielleicht dann noch mal auch noch mal einen gewissen Diper erfahren, dann würde ich persönlich hier auch nachkaufen. Genau. Ähm, sehe Stefan ist glaube ich gerade ähm von der Kamera verschwunden. Na, er ist wieder da. Genau. Vielleicht zu gter letzt noch was haben die Analysten Ratings bzw. wie haben die Analysten es angepasst? Vielleicht starte ich mal mit den größten Analystenhäuser, die diese da Aktie auch abdecken. Goldman Sex, altes Kursziel 160, neues Kursel 205. Da stehen wir schon wieder drüber. Also wahrscheinlich h der ist noch ein bisschen zu konservativ. Man hat das Ganze auf einer neuen Bewertungsebene erhöht das Kursziel. Also man bewertet es jetzt mit den siebenfachen des Enterprise Values to Sales. Äh für 2027 zuvor lag es bei dem 5,5 fachen. Dann Bank of America, die hatten das Kurs vor den Zahl bei 205 Stunden. Also Goldman 6 hat auf das Kurs TV alte Kurs TV Bank of America aufgestockt. Bank of America 240 sprach von Strong Execution against Growing Demand Age 2, also zweites Halbjahr on track. Der noch sehr zurückgehalten ist, ist hier Morgen Stanley. Die haben das Kurs hier von 126 auf 144 nur erhöht. Ja. Ähm haben gewisse Execution Skepsis. Sehe ich jetzt nicht allzu großes Risiko. Wie gesagt, man ist ja gut on track. Das heißt, der sollte oder die Analysten sollte dann am Ende doch auch noch mal nachzahlen. Und jetzt gehen wir vielleicht noch ganz kurz zu den richtig bullischen Analysten hier. Max, du kannst auch City nicht vergessen. Ja, zu denen wollte ich jetzt gerade kommen. City 169, ich meine ja gerade richtig bullisch. 169 altes Kursel auf 287. Das geht schon. Lass noch mal kurz erwähnen, wo die Aktie gerade steht. Die Aktie, die Nebius Aktie in US-Dollar steht gerade bei 219. 219 merken wir uns und City hat gestern am 15.05. dieses Rating gegeben auf 287 und deshalb ist die Aktie dann auch gestiegen äh zum neuen Altzeithoch Gäste. Ist das richtig? Genau, das das ist richtig. Ähm ich glaube, es ist dann im Zuge des Tages noch mal ein bisschen runtergegangen, aber insgesamt haben wir gestern neues Tuch erreicht. Und zu guter Let Read Research. Das ist glaube ich einer der drei Analisten, die die Aktie wirklich schon von Anfang an letztes Jahr covern. Die haben das Kursziel jetzt bei 291$. Es ist das höchste Kursziel am Markt. Man ist vollster Überzeugung, was Nebius angeht und demzufolge ähm würde ich mich persönlich auch irgendwo in diese Region bewegen. Also wie gesagt, ich glaube die 300$ 300 ist dein Kursziel. Ja, nicht. Ja, also ich meine, die sehen das auf 12 Monats Basis. Stimmt. Ich würde es auch auf 12 Monats Basis sehen. Also ich glaube jetzt nicht, dass es dies Jahr ist. Der Markt muss natürlich auch noch mal gewissermaßen mitspielen. Wie gesagt, ich habe Risikenprobleme habe ich aufgeführt. Also es muss auch alles nach Plan laufen, damit man auf dieses Kurs hier dann bzw. auf diesen Kurs kommen würde. Aber ich glaube ja, das Fundament steht, die Entwicklung ist sehr sehr positiv, Wachstumszahlen sind brutal und von daher bleibe ich weiterhin hier auch sehr sehr positiv. Stefan, jetzt darfst du mal. Nee, Max, ich muss von dir noch wissen. Du hast gesagt, wenn die Aktie fällt und dippt, dann würdest du nachkaufen. Jetzt steht die Aktie bei 219, aber eigentlich rund 220 US-Dollar. gucken. Warte, ich gucke auch mal den Kurs in Euro an, weil das die Leute ja sehen in ihrer Trade Republic App oder sonst wo und oh Gott, jetzt hat Jundus 190 €. Okay, das ist 1 € Max, wann würdest du denn nachkaufen? Wie viel müsste es dippen? Du, es müsste so Richtung US-Dollarbasis so Richtung 170 160 dippen. 170 160 das sind dann ein 25% 20% 20% wenn ich das jetzt auf den Eurokurs bei 190 wenn das -38 also knapp -40 würdest nachkaufen bei 150 €. Stefan, vielleicht mal ganz genau ganz kurz dieses Level 160 170, da waren wir ja Anfang des Monats, also am 8. Mai standen wir bei 177, ja, 5. Mai 175. Also das ist die Einheiten dazu sagen, du musst die Währung dazu sagen, sonst sind die Höll Dollar, sorry. Ja, Dollar. Also, es ist ja jetzt noch nicht so lange her. Ja, wenn ich mal überlege, also wenn jetzt einer von euch die Aktie erst kürzig gehört hätte, sie gab, es gab ja die Aktie im März, Ende März noch mal unter 100$. Also, wenn man Ende März eingestiegen wäre, hätte man jetzt schon über 100% gemacht. Ja, aber die Vergangenheit ist ja schon weg und jetzt überlegt sich der Hörer, soll ich jetzt kaufen oder wann soll ich kaufen? Du hast gesagt ja jetzt auf dem würde ich nicht kaufen. Also selbst wenn man jetzt glaube ich nee würde ich jetzt nicht kaufen. Okay, also 20% das wären ungefähr 150 € da würde Max nachkaufen und das wäre dann eben die Zone. Ja, ich bin gerade raus, weil wenn du ein Optionschein hast, musst du irgendwann ein Gewinne mitnehmen. Ansonsten ansonsten, wie soll ich sagen, du fährst halt nicht Fahrrad, du fährst Porsche. Wenn du die Aktie hast, fährst du Fahrrad und wenn du Option schön hast mit Hebel oder andere ähnliche Derivate, fährst du in Porsche im roten Bereich auf der Autobahn und da muss man irgendwann wissen, wann es genug ist, bevor du die Lightplanke crasht. Ich bin jetzt auch nicht äh irgendwie, wie soll ich sagen, betrübt, weil ich schon letzte Woche verkauft habe und dann einige Prozente mit den Optionsschein nicht realisiert habe. Wenn ich halte, fällt das Ding auf null, wenn ich verkaufe, steig's weiter. Es ist genauso wie du kaufst die Aktie, fällt, kaufst die Aktie nicht, läuft sie dir weg und steigt. Das ist normal, rege ich mich schon gar nicht mehr auf. Genau. Gut, dann denke ich mal können wir Nebius abschließen. Ich danke dir für diese sehr ausführliche Analyse. Ich habe hier mal gesagt in einer anderen Folge, du bist der größte Nebius Bulle Deutschlands. Du warst der erste. Einer meinte, der Aktienkanal so ein YouTuber, der war noch früher. Das habe ich nicht überprüft, aber ich nehme das einfach mal so hin. Wolltest du mal erwähnen? Und ähm ja, es wird sehr interessant. Wie viel fehlt dir denn noch zum Tenberger? Sag doch mal, wie viel du im Plus bist, Max? Ja, du, da muss man wahrscheinlich, ich habe ja öfters auch nachgekauft. Ja, also mein Plus ist jetzt entsprechend nicht so, also die erste Tranche, die ich gekauft habe, war ja irgendwo bei 30, 32, dann habe ich mal bei 26$ gekauft, dann habe ich meine tiefste Tranche bei 2$ gekauft, dann habe ich nachgekauft bei 60$, dann habe ich nachgekauft bei 85$, also von daher ähm du ich glaube jetzt insgesamt, ich weiß gar nicht, wo mein Quer Max guck jetzt nach, loog dich ein. So viel Zeit haben wir. Okay, ich will jetzt wissen, auch wenn du auch wenn du ehrfach nachgekauft hast bei etwas höheren Kursen, möchten wir doch wissen, wie viel Prozent plus bist und wie viel noch zum Tenberger fehlt. Ja. Ja, du, ich glaube da da wird noch ein bisschen was fehlen, aber lass Wie lange brauchst du dich denn da einzulocken? Wie wie langsam sind diese Schweizer Apps? Ja du hast du nicht mit Fingerab oder was hast du nicht mit Finger? Unter meinen größten Position. Das heißt, ich muss gar nicht mehr richtig hier reingehen. Äh so genau. Also, Moment, ich sie denn hier da. Also, ich bin jetzt ich bin jetzt äh in Dollar gerechnet. Ähm wen man natürlich auch Wechsekurs immer Risiko mal sehen muss. Nee, in sorry, in Schweizer Franken gerechnet bin ich jetzt bei 340%. 340% okay ja wenn du dann noch mal ja gewisser ich habe ja damals die Schweizer Franken zu einem eher ungünen Kurs aus heutiger Perspektive gewechselt aber wie gesagt müssen mal gucken was mein Durchschnittskurs ist aber ja 340% in Franken gut Max hast du uns noch eine Aktie mitgebracht genau ich habe noch eine Aktie mitgebracht und das war auf Request sozusagen hat ich vorhin glaube ich schon mal gesagt und zwar New Holdings, weil New Holdings hat am Donnerstag nachbürstig Zahlen gebracht. Ähm die ehrlicherweise gar nicht so schlecht waren. Äh Aktienkursreaktion war aber sehr negativ. Das heißt, ich würde hier einfach nur mal kurz auf die Zahlen eingehen. Ähm das Unternehmen konnte nämlich zum ersten Mal ein Quartalsumsatz von über 5 Milliarden erreichen. Genauer gesagt 5,31 Milliarden konn Erwartung lagen bei 5,03. Das heißt, man konnte die Erwartung hier mit 5,5% übertreffen. Je Wachstum lag bei 63,5 % und quarter over quarter 9,4 %. Ist anderes Geschäfts anderer Sektor als natürlich Nebius angesichts der Wachstumszahlen, aber wenn man das eben vergleicht, ja, Nebius wächst im Quartal stärker als NU auf Jahresbasis. Erklär doch noch mal bitte in einem Satz, was nu macht. Du New Holding ist größte Fintech Unternehmen in Südamerika. äh kommt aus Brasilien, deckt primär den brasilianischen Markt ab, ist aber auch stärker jetzt in Mexiko und Kolumbien aktiv. Am Ende ist es einfach eine Neobank sozusagen. Ja. Ähm äh ist die große Konkurrenz, sagen wir jetzt zu einer BWWA oder einer Banco Santander, die dort auch aktiv sind. Ähm äh es gibt, glaube ich, noch zwei andere Banken, die relativ groß sind. Itau äh genau und ist einfach nur Onlinebank. Ja, Onlinebank haben noch ein bisschen Versicherungsgeschäft und gehen jetzt noch im Mobilfunk. Es ist also eine Mischung aus N26, haben auch Kryptohandel, eine Mischung aus N26, Trade Republic und Check 24 und Mobilphone Provider Vodafone. Okay. Ja. Ja, sehr gut. Nee, finde ich, finde ich, finde ich gut. gute Auswah an Titeln, die du da zusammengebracht hast, um das Geschäfts von Nob zu beschreiben. Genau. Ähm, also das Revenue hatte ich euch ja gesagt, Kunden lagen erstmalig auch über 135 Millionen. Genauer gesagt 135,2 Millionen Konsenserwartungen lang bei 135 Millionen. Das heißt irgendwo ja hatte man 200.000 mehr als erwartet, aber man könnte auch sagen, es lag im Einklang. Kundenwachstum 14% year over Year, auf Quartalsbasis 3,2% plus. Ähm, dann Deposits lagen bei 42,4 Milliarden. Also, wie viel Leute, also wie viel Geld haben die Leute dort auf ihren Kunden äh Konten liegen? Das ist ein Anstieg von 34,2% auf Jahresbasis und 1,2 auf Quartalsbasis. Das Total Credit Portfolio Sie geben Kredite geben sie auch aus. Gibt Number 26 auch Kredite aus, Stefan. Ah, Stefan ist gerade abwesend. Ähm, genau. Also, werde ich ihn gleich noch mal fragen, sobald er zurück ist. Dann äh genau haben wir das dann äh Average Revenue per äh Customer lag aktuell bei 16$. Ähm, ist ein neuer Rekord. äh ist auch konstant am Steigen. Quartalquartal ist der hier um $ gestiegen. Ähm, dann kommen wir zu aktiven Kunden über 83%. Das heißt, man hat hier eine sehr starke Retention der Kunden sozusagen. Ähm, wenn wir dann zum Net Income kommen, also reingewinnen, dann liegen wir hier bei 871 Millionen. Erwartet worden waren 928 Millionen. Das heißt, man lag hier unterhalb der Erwartungen 6,1%. Auf Jahresbasis ist aber der Reingewinn FX neutral um 41% geschiegen. Warum FX neutral? Weil wie gesagt man ja auch in unterschiedlichen Ländern aktiv ist und demzufolge auch mit unterschiedlichen Währungen ja zu tun hat und diese dann natürlich auch einen gewissen Einfluss auf die Gewinnschiene haben. Dann ich war kurz ich war kurz auf Toilette habe ich aber trotzdem gehört. Also N26 bietet Kredite an. Ich habe da mein sogenanntes Firmenkonto. Könnte sofort in zwei Klicks 25 000 Kredit kriegen mit, ich glaube 6% Zinsen oder so. Und Check 24 glaube ich hat auch eine Bank äh sowas, das heißt glaube ich C24 oder so. Und ich nehme an, ohne dass ich es jetzt geprüft habe, ich nehme es einfach an, dass die auch Kredite haben. Genau. Okay. Ähm genau. Also, das bietet sozusagen, ne, äh nur dann auch noch an. Ähm, genau. Die Gewinnmarge 16,4%. Im letzten Quartal lag man bei 18,4 ist also hier um 200 Basispunkte auf Quartalsbasis runtergegangen. Auf Jahresbasis ist man aber um 260 Basispunkte gestiegen, von 13,8 auf 16,4. Ähm, dann gehen wir so ein bisschen auf die Asset Quality, weil das ist immer der entscheidende Faktor bzw. der eigene entscheidende Punkt bei diesem Unternehmen. Wie gut sind die Assets und wie gut sind auch die Kredite? Ja, also an wen gibt man so ein Kredit aus? Wird der Kredit dann noch zurückbezahlt? Bzw. wenn erstmal die Zinse bezahlt und wird dann auch der Kredit zurückgezahlt. Cost of Risk ist auf 19% gestiegen. Das äh der Markt hatte hier 15% erwartet. Das heißt, man lag 400 Basispunkte drüber. Ähm, dann die ähm genau Deliquy Early Stage Rate ist um 19 Basispunkte auf Quartalsbasis gestiegen. Die Stage 3 Ratio, also ihr müsst euch vorstellen, diese Kredite werden ähm, wenn jetzt im Kredit fertig ist, dann sagt natürlich die Bank, okay, du musst jetzt zurückzahlen. Und dann gibt es diverse äh Stages, wo sich dann die Kredite befinden. Und wenn man die dritte dann erreicht, dann ist eigentlich sagt man so, dass man hier einfach keine Rückzahlung mehr bekommen wird, bzw. die einfach nicht zurückgezahlt wird. Ja, und die lag jetzt bei 7,9 %, war aber flach auf Quartalsbasis. Die Cost to income Ratio, also wie viele Kosten hat man, wie viel Dollarkosten hat man pro Dollar äh Income? Die lag bei 28%. äh etwas höher als erwartet, aber ähm äh genau etwas höher erwartet, aber war etwas, was vom Markt als positive Überraschung ausgelegt worden ist. Die operativen Kostenwachstum Quartal Quartal 4%. Ähm das lag unterhalb des Umsatzwachstums, das heißt, das ist auf alle Fälle etwas Positives. Das heißt, man muss nicht so viel investieren, um einfach stärker zu wachsen. Ähm, genau, das war das Thema. noch dann wie gesagt der Marktreaktion war glaube ich an dem Tag irgendwie -8% der gleichen und das hat da einfach mit der Cost of Risk zu tun. Also die Risikokosten sind hier entsprechend gestiegen auf 19% waren eigentlich über die letzten Jahre hinweg immer 15 % das heißt man könnte hier mit potenziellen höheren Ausfällen liefern und ja Markt las das so irgendwo als einfach äh eine Verschlechterung der Asset Qualität, die man hat. Ja. ähm muss man wahrscheinlich noch mal bisschen tiefer, wie gesagt, in diese Asset Qualität reinschauen, aber grundsätzlich ist das natürlich nie gut, wenn die Risikokosten hochgehen. Ähm, genau. Dann äh hatte ich gesagt, genau, diese Kunden, die jetzt Kredite aufgenommen haben und dann in diese unterschiedlichen Stages einsortiert werden, wie gesagt, diese Anzahl der Kunden, die eben in diesen Stage sind, die ist angestiegen. Das heißt, grundsätzlich zahlen weniger, nee, zahlen immer mehr Leute ihre Kredite nicht pünktlich zurück und das Unternehmen muss dann entsprechend darauf reagieren und schauen, wie man es entsprechend machen kann. Auf der anderen Seite hat man aber gesehen, dass das Kreditportfolio insgesamt gestiegen ist. Ja, also insgesamt mehr Kredit. Da heißt natürlich die Bank kann insgesamt mehr Geld ausgeben, kriegt dafür Zinsen und das Geld wird dann immer zurückgezahlt. Die Frage ist natürlich immer nur, wie gut ist dann die Asset Qualität bzw. wie gut sind die Kreditnehmer ähm und werden dann halt auf der einen Seite die Zinsen zurückgezahlt und auf der anderen Seite wird dann der Kredit irgendwo auch zurückgezahlt. Ähm was positiv zu bewerten ist auf alle Fälle, dass das Geschäft in Mexiko sehr sehr gut läuft. Da ist man zum ersten Mal Breakven im Quartal gewesen. Mexiko eigentlich über jahrelang hinweg eher ein Kostenzenter bzw. hat man hier Verluste generiert und jetzt konnte man in der drittgrößten Volkswirtschaftslateinamerikas Gewinne erzielen und äh man konnte sich auch in der wie s mal in dem Ranking von Finanzinstitutionen in Mexiko weiter nach oben arbeiten und ist jetzt das drittgrößte Finanzinstitut in diesem Land. Umsatzwachstum wie gesagt weiterhin sehr sehr gut für das Unternehmen. Ähm in Brasilien hat man jetzt 115 Millionen Kunden, ist die größte private Finanzinstitution des Landes. Ähm und zwei der fünf einkommensstärksten Brasilianer sind jetzt n Kunden bereit. Ähm genau das war das. Nee, das war eigentlich insgesamt alles so, was ich zu den Zahlen zu sagen hatte. Ich bin weit denn investiert. Ist jetzt nicht eine Aktie, die ich aktuell irgendwie groß aufstocke. Ähm bzw. liegt sie einfach im Portfolio. Ich glaube, ich bin auch noch ganz gut im Gewinn. Ich müsste mal gerade schauen, wo die Nebius aktuell steht, sonst kann Stefan das wahrscheinlich äh kurz. Ja, ja, gut. Also mein du genau. Genau. Also mein Einstieg ist auch irgendwo bei 12$, das heißt da bin ich jetzt minimal noch irgendwo plus. ähm wahrscheinlich auf Fragen Basis eher negativ, aber ich bin weiterhin positiv gestimmt. Ich habe gerne ein bisschen Emerging Market Exposure bei mir im Portfolio drin. Hab da jetzt nicht Emerging Market ETF, sondern setzt da dann schon klar auf gewisse Unternehmen. Ähm ich bin ja noch im Brasilien ETF drin. Ähm und ja habe jetzt dann noch gewissermaßen über NU und über ein Finanzinstitut im brasilianischen Markt, was aber wie gesagt auch Kolumbien und Mexiko mit abdeckt. drei Märkte, die gut, also Kolumbien weniger, aber auf alle Fälle Mexikobrasilien, die weiterhin gut steigen, was das Wirtschaftswachstum angeht und ja, würde jetzt auf Basis der Zahlen vielleicht aktuell nicht unbedingt einsteigen. Es kann gut sein, dass es hier vielleicht noch mal ein bisschen runtergeht, insbesondere wenn sich die wirtschaftliche Lage global verschlechtern sollte, einfach nur auf Basis höherer Energiekosten, die natürlich auch in Brasilien dann eine Rolle spielen würden. Ähm, bin aber langfristig sehr positiv gestimmt für das Unternehmen, weil passieren natürlich ein riesen Markt ist, riesige Bevölkerung, nur arbeitet sich immer weiter hoch, hat immer mehr ja immer breitere diversifiziertes auch Portfolio an Kunden natürlich und denzufolge ähm sehe ich hier eigentlich ein gut aufgestelltes Unternehmen, das jetzt einfach bisschen abgestraft worden ist, weil vielleicht die Asset Quality nicht so gut ist, aber dass ich natürlich auch über die Zeit wieder verbessern kann. Max, schätz doch mal, wie viele Einwohner Brasilien hat. 240 Millionen oder so. Ja, fast. Hier steht 213,5 und das heißt, die haben fast dreimal so viel Einwohner wie Deutschland. Wie viel hat die Schweiz? Acht ungefähr. 9,1 steht hier. Ja, wenn ja so und wenn ich jetzt sag 200, ich ne jetzt echt die Taschenrechner App5 Oh Gott vertippt, also 213,5 durch 0,1 dann ist Brasilien mehr als 23 mal so viel wie die Schweiz. Die Performance von New Holding in US-Dollar, also in Euro ist noch schlechter, ist auf ein Jahr -7%. auf 5 Jahre. 5 Jahre zeigt er nicht ganz an, weil die wird hier bei Google Finance erst ab 10. Dezember 21 geführt. Ist + 3%. Ja, das sind also nicht ganz 5 Jahre, aber sieht schlecht aus. Und dann ist folgendes Problem noch am 30. 29. Januar diesen Jahres, also vor nicht mal 4er Monaten, stand die Aktie bei 18,76, jetzt bei $ und ist quasi gefallen 35%. Ja, ein Schub gab's dann noch mal als dieser, na ja, eigentlich eigentlich eigentlich muss man ehrlich sein, drei Tage bevor die Irankrieg anfing, gab es da schon mal ein Abfall von 10 %. Also das Ding ist hochvolatil und ich war ja mal und Juri auch investiert und ich hatte im Dezember 24 verkauft. Da stand das Ding bei oh, ich weiß nicht, ich glaube es war Anfang Dezember bei $ und jetzt steht es immer noch bei $. ist eine interessante, spannende Aktie und war ja auch mal eine Waren Buffett Aktie, der da investiert war, bevor dieses Unternehmen an die Börse ging, geschrieben NU Holdings oder in Klammer steht auch auf d Newbank NU B NK, aber ich glaube der Warren der hat seine Anteile verkauft, frage ich doch mal. AI. Ja, also du sagst schon, ja, ist nicht mehr investiert. Boren Buffett hat ja mal gegen Bitcoin gewettert ist gerade ein Gift, aber New Holing hat Bitcoin damals schon gehabt, als er investiert war. Hat er indirekt in auch war er Bitcoin. Ja, also ich hatte damals verkauft, weil Brasilien eine hart hart linke Regierung hat, die sehr viel Geld druckt und der Bankensektor dort allgemein bisschen unter die Räder kam und dann sind die Fintexs natürlich auch mit betroffen. Ich würde mal New Bank als Fintech einordnen, weil das keine traditionelle Bank ist, sondern alles auf online macht, ne? Und natürlich, wenn es dann irgendwie besser läuft in Brasilien, kann diese Aktie vielleicht auch ausperformen. Sie, wie du sagst, expandiert ja auch stark. Ich glaube, in drei andere Länder auch rein. Mexiko, Argentinien und was noch? Mexiko. Äh Kolumbien. Kolumbien. Ja, und das sind ja auch äh Länder mit einer gewissen Bevölkerungsanzahl und eben weil das Entwicklungsländer sind, gibt es dort eine hohe Anzahl an Menschen, die noch kein Bankkonto haben, keine Kreditkarte, also auch debit Kreditkarte nicht, keine Versicherung. Auf Englisch nennt man diese Menschen immer underbanked. Ja, und deshalb gibt es natürlich ein hohes Werkstumspotenzial dort. Gut. Ähm, ich werde diese Aktie nicht weiter anfassen und ich hatte es auch nicht bereut, jetzt natürlich die verkauft zu haben. Gucken wir mal in die Forcast rein. Ähm, das hier ist noch Nebius. Gehen mal ein New Holdings Javis auf Analyst forast. Die Aktie noch mal steht bei 12$, aber das Konsensus Kursziel ist 18,46. Das macht quasi ein Aufwärtspotenzial von 50%. Das sieht man selten. Ja. Und ja, das aktuelle, wenn wir uns aktuelle Ratings angucken, das ist eigentlich nur eins, was ich hier habe. Weiß Rating steht hier, hat abgestuft von halten auf von kaufen auf halten am 13.05., also vor 3 Tagen, hat aber kein Kurs für genannt und die anderen Kursle davor, ich glaube, die sind eigentlich die sind eigentlich obsolet, ja, was da im März war und so. Okay, UBS covert auch die Aktie, aber ich habe hier noch kein neues Kursziel von dem Analysten. Ja, Newbank, wie gesagt, ist ein bisschen schwierig, wenn jemand investiert. Max, wann würdest du Newbank nachkaufen? Oder würdest du gar nicht nachkaufen? Du, ich würde sie nachkaufen, wenn sie so auf 10$ wieder fallen würde. Das sind wieder 22,6% oder ne, kann man sagen minus ja - 20% ungefähr. Ja, genau. $, dann würdest du nachkaufen. Okay, absolut. Ja, okay. Gut, ich f nicht an. Und eigentlich hatten wir sonst immer so ein zwei Stunden Limit für diesen Podcast. Es hat damit zu tun, dass wir sonst eine Audiatei hatten, die ich runtergeladen habe, um sie wieder hochzuladen und dann gab's zwei Stunden. Ich denke, dass bei Videoaufnahmen, die ich direkt verbessern kann, es dieses Limit nicht gibt und dann überziehen wir einfach ein bisschen und machen das ein bisschen länger. Hast du noch was zu Nubank? Nein, nichts mehr zu Nubank. Gut, dann lass uns doch noch mal kurz über Take to Interactive Raden, weil da nächste Woche einiges passieren könnte. Viele wissen, wir hatten Trick to Interactive. Ähm Trick to Interactive hatten wir mehrfach hier in diesem Podcast. Da ist die Wette darauf, dass in einem halben Jahr am 19. November, das meist erwartete Spiel der Geschichte released wird. Das ist natürlich GTA6 Grand Theft Auto 6. Ich habe alle Grandthft Auto Teile gespielt damals schon 19ern als die bei Gamest geschrieben hast, spiele Schmutz, ich spiele das ist super geil, Alter. Hast noch die draufsicht gehabt. Ja, also hast von oben geguckt, Vogelperspektive nicht in 3D. Jetzt kommen wir erst bei GTA3 und es ist so, dass am 21.05. in 5 Tagen am Donnerstag, ich denke es war nach Börsenschluss, die Quartalzahlen bekannt gegeben werden, die egal sind, weil alle wollen wissen, wird GTA 6 Veröffentlichungstermin bestätigt oder nicht? Und dann wird außerdem erwartet, dass man eine Projektion der Gewinne gibt, weil das GTA Spiel war teurer als das größte Gebäude der Welt, der Busch Kalifa, auf den war ich auch schon in Dubai und hat auch länger gedauert, fertig zu stellen als dieses Gebäude und jeder und seiner Oma, der irgendwann mal GTA gespielt hat, Spieler ist, Spieler war, wird sich wahrscheinlich dieses Spiel kaufen Und es wurde bereits beim letzten Vall angesagt, dass äh im Sommer die Marketingkampagne eine globale Marketingkampagne startet. Und diese Marketing Kampagnen von Rockstar Games Take 2, also Rockstar Games ist das Studio, die das machen, ähm sind die größten in der Industrie. Das heißt, du läufst durch Berlin durch Hamburg durch eine Großstadt und du siehst das an dem Plakatwenden. Z.B. Du du läufst durchs Einkaufszentrum sogar in Potstam siehst es auf dem Plakat werden. Habe ich gesehen damals in Poz Max Pain 3, glaube ich und Leute sagen, ah, der Hype ist schon so groß, es ist schon alles eingepreist. dieser boy, wer das